現(xiàn)貨黃金升破2000美元關(guān)口，2020年8月19日以來新高2002.50美元，西方國家研究禁止進(jìn)口俄羅斯石油，導(dǎo)致油價飆升，并引發(fā)市場對滯漲的擔(dān)憂。

美元指數(shù)升破99關(guān)口，創(chuàng)2020年5月26日以來新高99.425。盡管烏克蘭戰(zhàn)爭讓美聯(lián)儲積極加息預(yù)期受阻，但嚴(yán)峻的通脹形勢讓美聯(lián)儲很難放慢貨幣正?；椒?，這支撐美元走強(qiáng)。

北京時間19:55，現(xiàn)貨黃金上漲1.08%至1991.28美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲1.49%至1996.0美元/盎司;美元指數(shù)上漲0.66%至99.147。

烏克蘭戰(zhàn)爭導(dǎo)致全球面臨滯漲

烏克蘭戰(zhàn)爭在周末愈演愈烈。在全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)努力應(yīng)對通脹壓力之際，西方對俄羅斯史無前例的制裁導(dǎo)致俄羅斯債務(wù)違約風(fēng)險正在上升，外國投資者正在爭先恐后地將資金撤出俄羅斯。而包括石油在內(nèi)的多數(shù)大宗商品價格飆升，全球面臨滯漲風(fēng)險。

西方限制俄羅斯央行通過SWIFT參與交易，俄羅斯央行無法出售其2300噸黃金儲備中的一部分來應(yīng)對制裁，黃金多頭大膽持有并建立新的倉位，金價升破2000美元關(guān)口。

在拜登政府表示正在研究禁止進(jìn)口俄羅斯石油后，油價飆升至2008年以來的最高水平。而俄羅斯要求美國保證因烏克蘭沖突而對俄制裁不會損害俄羅斯與伊朗的貿(mào)易，這使得恢復(fù)2015年伊核協(xié)議的談判陷入了不確定性。俄羅斯提供7%的全球供應(yīng)。歐洲依賴俄羅斯的原油和天然氣，但對禁止俄羅斯產(chǎn)品的想法變得更加開放。日本也在與美國和歐洲國家討論可能禁止俄羅斯石油進(jìn)口的問題。

歐洲大約40%的天然氣依賴于俄羅斯。飆升的天然氣和石油價格可能削弱消費者的購買力和企業(yè)利潤。瑞銀財富管理的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dean Turner估計，能源價格每上漲10%，歐元區(qū)GDP就會因此減少約0.2%。

法國外貿(mào)銀行(Natixis)周一發(fā)表報告稱，俄羅斯與烏克蘭沖突對亞洲最主要的影響為通脹和可能引發(fā)的供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?。亞洲大多?shù)國家是石油和天然氣的凈進(jìn)口國。港口和空域關(guān)閉意味著海運公司可能會跳過部分港口，飛機(jī)可能需要改換航線。

澳新銀行分析師在一份報告中表示：“這對全球增長來說是非常壞的消息?？偠灾?，新冠疫情尚未徹底消除，新的負(fù)面影響再度沖擊供應(yīng)鏈，其可能引發(fā)的嚴(yán)重通脹后果大幅壓縮未來經(jīng)濟(jì)增長空間。”

富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師Sameer Samana說：“在不確定性如此之高的情況下，我們不希望反應(yīng)過度。由于地緣政治問題仍潛伏在那里，市場將很難取得有意義的進(jìn)展。”

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家上周寫道：“大宗商品價格飆升和烏克蘭戰(zhàn)爭引發(fā)的避險情緒增加，意味著全球經(jīng)濟(jì)面臨滯脹沖擊。”他們下調(diào)了增長預(yù)期并上調(diào)了通脹前景。

OANDA高級分析師Jeffrey Halley說：“黃金最初可能會在2000美元水平附近走勢膠著，但一旦突破此位，假設(shè)烏克蘭局勢沒有變化，金價將迅速走到2100美元區(qū)域，并向歷史新高挺進(jìn)。”

美聯(lián)儲大幅加息擔(dān)憂減弱

美聯(lián)儲表示，它專注于控制物價壓力。如果通脹惡化，削弱家庭消費能力并扭曲投資和支出決策，美聯(lián)儲的信譽(yù)可能會面臨風(fēng)險。但烏克蘭戰(zhàn)爭削弱了對美聯(lián)儲更積極加息的預(yù)期。

美國經(jīng)濟(jì)受烏克蘭戰(zhàn)爭的直接影響相對較小，但西方對俄羅斯實施的制裁將對歐洲產(chǎn)生嚴(yán)重影響，這將拖累包括美國在內(nèi)的全球其他地區(qū)增長。風(fēng)險資產(chǎn)已經(jīng)因為烏克蘭戰(zhàn)爭的相關(guān)不確定性而受挫。

美國利率前景因此被修正，盡管通貨膨脹創(chuàng)下近40年來的最高水平，而且大宗商品飆升可能進(jìn)一步推高通脹，但市場已經(jīng)不再預(yù)期美聯(lián)儲本月加息50個基點，全年累計加息幅度從戰(zhàn)爭爆發(fā)前的150個基點下調(diào)至125個基點。

但美聯(lián)儲處境惡化

盡管上周公布的美國2月份失業(yè)率降至兩年新低3.8%，但預(yù)計本周四(3月10日)即將公布的美國2月通脹年率料再次飆升，增幅料錄得7.9%，超過1月份創(chuàng)下的40年高位7.5%。

富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)首席金融分析師Aneta Markowska寫道：“我們傾向于淡然看待(2月非農(nóng))報告中的薪資疲軟情況，勞動力市場很熱，通脹可能會加速……政策正常化仍然是美聯(lián)儲的首要任務(wù)。”

Alger市場戰(zhàn)略總監(jiān)Brad Neuman說：“……(對美聯(lián)儲快速)升息的預(yù)期已在一定程度上消退。俄羅斯入侵烏克蘭，美聯(lián)儲短期內(nèi)將不會那么激進(jìn)，但美聯(lián)儲面臨的問題并沒有得到改善。事實上，問題反而有所惡化。”

西太平洋(601099)銀行外匯分析師表示：“由于避險資金流動可能會持續(xù)一段時間，而且美聯(lián)儲官員很難明顯放慢其政策正?；M(jìn)程，美元指數(shù)升破100只是時間問題。”

現(xiàn)貨黃金上看2027美元

日線上看，金價自1779美元開啟上行5浪走勢。小時圖上看，金價可能自1878美元開啟上行((iii))浪走勢，上破61.8%目標(biāo)位1998美元，上方阻力看向76.4%目標(biāo)位2027美元。((iii))浪是5浪的子浪。