現貨黃金升破2000美元關口，2020年8月19日以來新高2002.50美元，西方國家研究禁止進口俄羅斯石油，導致油價飆升，并引發(fā)市場對滯漲的擔憂。

美元指數升破99關口，創(chuàng)2020年5月26日以來新高99.425。盡管烏克蘭戰(zhàn)爭讓美聯儲積極加息預期受阻，但嚴峻的通脹形勢讓美聯儲很難放慢貨幣正?；椒?，這支撐美元走強。

北京時間19:55，現貨黃金上漲1.08%至1991.28美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲1.49%至1996.0美元/盎司;美元指數上漲0.66%至99.147。

烏克蘭戰(zhàn)爭導致全球面臨滯漲

烏克蘭戰(zhàn)爭在周末愈演愈烈。在全球經濟已經努力應對通脹壓力之際，西方對俄羅斯史無前例的制裁導致俄羅斯債務違約風險正在上升，外國投資者正在爭先恐后地將資金撤出俄羅斯。而包括石油在內的多數大宗商品價格飆升，全球面臨滯漲風險。

西方限制俄羅斯央行通過SWIFT參與交易，俄羅斯央行無法出售其2300噸黃金儲備中的一部分來應對制裁，黃金多頭大膽持有并建立新的倉位，金價升破2000美元關口。

在拜登政府表示正在研究禁止進口俄羅斯石油后，油價飆升至2008年以來的最高水平。而俄羅斯要求美國保證因烏克蘭沖突而對俄制裁不會損害俄羅斯與伊朗的貿易，這使得恢復2015年伊核協議的談判陷入了不確定性。俄羅斯提供7%的全球供應。歐洲依賴俄羅斯的原油和天然氣，但對禁止俄羅斯產品的想法變得更加開放。日本也在與美國和歐洲國家討論可能禁止俄羅斯石油進口的問題。

歐洲大約40%的天然氣依賴于俄羅斯。飆升的天然氣和石油價格可能削弱消費者的購買力和企業(yè)利潤。瑞銀財富管理的經濟學家Dean Turner估計，能源價格每上漲10%，歐元區(qū)GDP就會因此減少約0.2%。

法國外貿銀行(Natixis)周一發(fā)表報告稱，俄羅斯與烏克蘭沖突對亞洲最主要的影響為通脹和可能引發(fā)的供應鏈受阻。亞洲大多數國家是石油和天然氣的凈進口國。港口和空域關閉意味著海運公司可能會跳過部分港口，飛機可能需要改換航線。

澳新銀行分析師在一份報告中表示：“這對全球增長來說是非常壞的消息?？偠灾?span id="fdiclwu" class="keyword">新冠疫情尚未徹底消除，新的負面影響再度沖擊供應鏈，其可能引發(fā)的嚴重通脹后果大幅壓縮未來經濟增長空間。”

富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師Sameer Samana說：“在不確定性如此之高的情況下，我們不希望反應過度。由于地緣政治問題仍潛伏在那里，市場將很難取得有意義的進展。”

巴克萊經濟學家上周寫道：“大宗商品價格飆升和烏克蘭戰(zhàn)爭引發(fā)的避險情緒增加，意味著全球經濟面臨滯脹沖擊。”他們下調了增長預期并上調了通脹前景。

OANDA高級分析師Jeffrey Halley說：“黃金最初可能會在2000美元水平附近走勢膠著，但一旦突破此位，假設烏克蘭局勢沒有變化，金價將迅速走到2100美元區(qū)域，并向歷史新高挺進。”

美聯儲大幅加息擔憂減弱

美聯儲表示，它專注于控制物價壓力。如果通脹惡化，削弱家庭消費能力并扭曲投資和支出決策，美聯儲的信譽可能會面臨風險。但烏克蘭戰(zhàn)爭削弱了對美聯儲更積極加息的預期。

美國經濟受烏克蘭戰(zhàn)爭的直接影響相對較小，但西方對俄羅斯實施的制裁將對歐洲產生嚴重影響，這將拖累包括美國在內的全球其他地區(qū)增長。風險資產已經因為烏克蘭戰(zhàn)爭的相關不確定性而受挫。

美國利率前景因此被修正，盡管通貨膨脹創(chuàng)下近40年來的最高水平，而且大宗商品飆升可能進一步推高通脹，但市場已經不再預期美聯儲本月加息50個基點，全年累計加息幅度從戰(zhàn)爭爆發(fā)前的150個基點下調至125個基點。

但美聯儲處境惡化

盡管上周公布的美國2月份失業(yè)率降至兩年新低3.8%，但預計本周四(3月10日)即將公布的美國2月通脹年率料再次飆升，增幅料錄得7.9%，超過1月份創(chuàng)下的40年高位7.5%。

富瑞金融集團(Jefferies)首席金融分析師Aneta Markowska寫道：“我們傾向于淡然看待(2月非農)報告中的薪資疲軟情況，勞動力市場很熱，通脹可能會加速……政策正?；匀皇敲缆搩Φ氖滓蝿?。”

Alger市場戰(zhàn)略總監(jiān)Brad Neuman說：“……(對美聯儲快速)升息的預期已在一定程度上消退。俄羅斯入侵烏克蘭，美聯儲短期內將不會那么激進，但美聯儲面臨的問題并沒有得到改善。事實上，問題反而有所惡化。”

西太平洋(601099)銀行外匯分析師表示：“由于避險資金流動可能會持續(xù)一段時間，而且美聯儲官員很難明顯放慢其政策正常化進程，美元指數升破100只是時間問題。”

現貨黃金上看2027美元

日線上看，金價自1779美元開啟上行5浪走勢。小時圖上看，金價可能自1878美元開啟上行((iii))浪走勢，上破61.8%目標位1998美元，上方阻力看向76.4%目標位2027美元。((iii))浪是5浪的子浪。