周四(2月11日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金微跌，目前交投于1825附近。周三(2月10日)金價(jià)小幅下跌，因強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)1月CPI數(shù)據(jù)公布后，金價(jià)一度迅速走低0.5%，不過(guò)隨后扳回漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德的鷹派講話也令金價(jià)承壓，但股市大跌以及烏克蘭危機(jī)仍然給金價(jià)帶來(lái)支撐。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。

基本面利空

【美元在震蕩交投中微漲，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步提升美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期】

美元周四在震蕩交投中微漲，此前公布的美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)漲幅高于預(yù)期，推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)積極抗擊通脹急升的預(yù)期增強(qiáng)。

美國(guó)勞工部表示，1月CPI較上個(gè)月上漲0.6%，較上年同期躍升7.5%，為1982年2月以來(lái)最大同比漲幅。

這是CPI連續(xù)第四個(gè)月同比漲幅超過(guò)6%，并讓圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德“明顯”變得更加鷹派。

美元指數(shù)最初上漲近0.5%，隨后急挫0.4%，收盤幾乎持平，微升0.08%。

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)外匯策略主管BipanRai表示，加息通常會(huì)提振美元，但市場(chǎng)已經(jīng)充分做多美元。

目前對(duì)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性已經(jīng)超過(guò)了之前預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)的可能性。

市場(chǎng)還評(píng)估了其他央行將如何應(yīng)對(duì)全球范圍內(nèi)不斷上升的通脹，大宗商品價(jià)格上漲尤其推動(dòng)了這輪通脹。

【美聯(lián)儲(chǔ)鷹派最強(qiáng)音布拉德發(fā)聲，3月升息50bp機(jī)率立馬飆高】

由于美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周四發(fā)表鷹派言論，加上美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)漲幅超過(guò)預(yù)期，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨已升高了美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議升息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。

利率期貨午盤行情顯示，在布拉德發(fā)表講話后，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為62%，遠(yuǎn)高于周三尾盤時(shí)的30%。利率期貨行情目前已反映預(yù)期今年升息164個(gè)基點(diǎn)。

CMEFedWatch等其他指標(biāo)顯示，3月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為95%。

布拉德今年在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)具有投票權(quán)，他周四表示，由于通脹數(shù)據(jù)達(dá)到近40年來(lái)的最高水平，他已“明顯”變得更加鷹派，他現(xiàn)在希望在未來(lái)三次美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議上升息一個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，CPI指數(shù)在12月增長(zhǎng)0.6%后，1月亦上升0.6%。1月CPI同比急升7.5%，創(chuàng)1982年2月以來(lái)最大同比增幅，分析師預(yù)估為增長(zhǎng)7.3%。

布拉德在評(píng)論中表示，他不認(rèn)為這樣的舉動(dòng)會(huì)是一種“震懾”的方式，而是對(duì)意外的通脹沖擊的“明智反應(yīng)”。

然而，一些分析人士認(rèn)為，盡管通脹率高于預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)在收緊貨幣政策方面將保持漸進(jìn)的方式。

【美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降超過(guò)預(yù)期，反映就業(yè)市場(chǎng)走強(qiáng)】

隨著單日新增新冠病例的持續(xù)下降，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第三周減少，進(jìn)一步證明勞動(dòng)力市場(chǎng)的走強(qiáng)。

勞工部周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日的一周，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.6萬(wàn)人，至22.3萬(wàn)人。彭博調(diào)查得出的中值預(yù)期為23萬(wàn)。

截至1月29日當(dāng)周，持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少至162萬(wàn)。

【10年期美債收益率突破2%】

周四，美債收益率飆升，交易員現(xiàn)在預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)三次政策會(huì)議上累計(jì)加息一個(gè)百分點(diǎn)，通脹飆升將促使美聯(lián)儲(chǔ)把其中一次加息的幅度提高到二十年來(lái)最大;在圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表最新講話后，債市拋壓益發(fā)沉重。布拉德表示，除非美聯(lián)儲(chǔ)在計(jì)劃外的會(huì)議上安排一次加息，否則他贊成一次性升息50基點(diǎn)。

隔夜指數(shù)掉期(OIS)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，80%的可能性是3月加息50個(gè)基點(diǎn)，5月和6月再各加息25個(gè)基點(diǎn)。截至周四下午，市場(chǎng)認(rèn)為到今年12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議為止，總計(jì)將升息160基點(diǎn)，相當(dāng)于幅度25個(gè)基點(diǎn)的加息將近6.5次。

布拉德的講話加快了美國(guó)國(guó)債在CPI數(shù)據(jù)公布后的跌勢(shì)。對(duì)政策更敏感的2年期收益率漲幅擴(kuò)大一倍，一度上漲23個(gè)基點(diǎn)至1.6%左右。2年期美債收益率的漲幅為2009年6月以來(lái)單日最大，10年期收益率突破2%，創(chuàng)2019年以來(lái)的最高水平。

ColumbiaThreadneedleInvestments的全球固定收益主管GeneTannuzzo表示，通脹率高達(dá)7.5%，聯(lián)邦基金利率卻接近零，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)必須趕快行動(dòng)”。因預(yù)期2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且通脹降溫，Tannuzzo堅(jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年加息次數(shù)為4次。

基本面利多

【美股大幅收跌，CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員講話引發(fā)激進(jìn)升息憂慮】

美國(guó)股市周四大幅收低，因美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)一名官員隨后發(fā)表的言論引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將大幅升息以對(duì)抗通脹的擔(dān)憂。

美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)上月同比上漲7.5%，超過(guò)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的7.3%，創(chuàng)下40年來(lái)的最大年度漲幅。

美股進(jìn)一步下跌，道指跌1.47%，標(biāo)普500跌1.81%，納指跌2.1%。此前圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，數(shù)據(jù)令他“明顯”轉(zhuǎn)向更加鷹派立場(chǎng)。他表示，現(xiàn)在希望7月1日前升息一個(gè)百分點(diǎn)。

“通脹往往是估值的克星。通脹令市盈率受到擠壓，這是我們目前正在經(jīng)歷的。在美聯(lián)儲(chǔ)加息的次數(shù)和幅度更明了之前，波動(dòng)性可能會(huì)持續(xù)存在。”

在布拉德發(fā)表評(píng)論后的幾分鐘內(nèi)，利率期貨合約完全消化了到6月政策會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率目標(biāo)區(qū)間將會(huì)上調(diào)至1%-1.25%的可能性，一些人甚至押注美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑會(huì)更加陡峭。

【俄羅斯在白俄羅斯舉行演習(xí)，西方警告“最危險(xiǎn)時(shí)刻”即將到來(lái)】

俄羅斯在烏克蘭邊境附近集結(jié)部隊(duì)后，在白俄羅斯和黑海舉行了軍事演習(xí)，英國(guó)周四表示，西方國(guó)家與俄羅斯對(duì)峙的“最危險(xiǎn)時(shí)刻”似乎迫在眉睫。

烏克蘭也舉行了作戰(zhàn)演習(xí);一位美國(guó)高官警告說(shuō)，如果俄羅斯軍隊(duì)越過(guò)邊界，俄軍將面臨嚴(yán)重死傷。但各方領(lǐng)導(dǎo)人表示，在這場(chǎng)安全危機(jī)中，他們希望最終仍然能以外交手段成功化解。

在新一輪會(huì)談中，英國(guó)外交大臣與俄羅斯外長(zhǎng)在莫斯科公開(kāi)爭(zhēng)論，英國(guó)首相約翰遜前往布魯塞爾訪問(wèn)北約總部，德國(guó)總理朔爾茨在柏林會(huì)見(jiàn)波羅的海多國(guó)領(lǐng)袖，而俄羅斯、烏克蘭、德國(guó)和法國(guó)官員也在柏林舉行會(huì)談。

俄羅斯已在烏克蘭邊境附近部署超過(guò)10萬(wàn)兵力，但否認(rèn)可能計(jì)劃入侵烏克蘭的指控。俄羅斯表示除非要求得到滿足，否則可能采取技術(shù)性軍事行動(dòng)。俄羅斯并未具體說(shuō)明會(huì)采取何種行動(dòng)。

“老實(shí)說(shuō)，我認(rèn)為”莫斯科還沒(méi)有就是否發(fā)動(dòng)攻擊做出決定，約翰遜在與北大西洋公約組織(NATO)秘書長(zhǎng)史托騰伯格一同出席的新聞發(fā)布會(huì)上表示，“但這并不意味著不可能很快發(fā)生絕對(duì)災(zāi)難性的事情。”

“我想說(shuō)，未來(lái)幾天可能是最危險(xiǎn)的時(shí)刻，這是歐洲幾十年來(lái)面臨的最大安全危機(jī)。”

史托騰伯格也表示，這對(duì)歐洲安全來(lái)說(shuō)是一個(gè)危險(xiǎn)的時(shí)刻，并補(bǔ)充說(shuō)：“俄羅斯軍隊(duì)的數(shù)量正在上升?？赡馨l(fā)生攻擊的預(yù)警時(shí)間正在縮短。”

英國(guó)公布法案，擴(kuò)大了俄羅斯入侵時(shí)可能受到制裁的對(duì)象范圍。美國(guó)副國(guó)務(wù)卿舍曼表示，俄羅斯總統(tǒng)普京在兩條截然不同的道路之間面臨“嚴(yán)峻選擇”。

總的來(lái)看，由于美國(guó)1月CPI上漲超過(guò)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性大幅增加，這將給近期金價(jià)走勢(shì)施加較大的下行壓力，因此金價(jià)短線走勢(shì)或不容樂(lè)觀。

北京時(shí)間8:33，現(xiàn)貨黃金報(bào)1825.25美元/盎司。