周六(2月5日)本周美油價格維持震蕩攀升的走勢。其中美國原油價格上漲4.6美元，漲幅5.3%，布倫特原油價格上漲3.6%，漲幅4.1%。

油價本周上漲，主要因歐佩克+增產幅度有限，且其未來產能受到質疑。此外，烏克蘭局勢升溫，以及美國的嚴寒天氣都給油價上漲帶來了支持。美聯(lián)儲升息的背景限制了油價的漲幅。市場分析人士認為油價年底有望升至100美元。

歐佩克+增產幅度有限，支持油價

石油輸出國組織(歐佩克)和其盟友組成的“歐佩克+”聯(lián)盟周三同意堅持按計劃小幅增加石油產量。該聯(lián)盟在實現(xiàn)現(xiàn)有目標上已面臨困難，因而在回應主要消費國要求其加速增產以抑制油價的呼聲方面保持謹慎。

報道稱，美國、印度等國一直要求“歐佩克+”在全球經濟從疫情中復蘇之際增加石油產量。該聯(lián)盟向全球供應了40%以上的石油。

不過，“歐佩克+”仍堅持按計劃每月增產40萬桶/日，并將油價飆升歸咎于消費國未能確保在轉向更綠色能源的過程中對化石燃料進行足夠的投資。

幾位“歐佩克+”消息人士也表示，俄美緊張局勢推高了油價。華盛頓指責莫斯科計劃“入侵”烏克蘭，俄羅斯予以否認。

一名消息人士透露，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲親王在“歐佩克+”會議上表示：“我們正在踐行奧林匹克精神，因此打破了之前的紀錄，16分鐘內就結束了此次會議。”此次線上會議持續(xù)的時間比往常要短。

報道指出，“歐佩克+”增產行動因以下事實而變得復雜：一些歐佩克成員國甚至難以實現(xiàn)目前的月度產量目標，而且缺乏進一步提高產量所需的閑置產能。

報道稱，只有沙特等少數幾個國家擁有一些閑置產能，可以幫助提升“歐佩克+”的整體產出水平。但啟動這些產能可能會進一步推高油價，因為這將導致旨在防范任何全球沖擊的安全緩沖消失。

歐佩克+的增產能力受到懷疑。本周三以沙特和俄羅斯為首的歐佩克+召開月度產油政策會議，視頻會議僅用16分鐘達成共識，堅持原定計劃在3月增產40萬桶/日。這打破了高盛的預測，即鑒于近期油價大幅反彈，歐佩克+有可能加速增產。

目前市場對于歐佩克+的增產能力持高度懷疑態(tài)度。根據國際能源署的數據，12月份歐佩克+國家的產量僅增加了25萬桶/日，即既定目標的63%。IEA將大部分短缺歸因于尼日利亞和俄羅斯的供應減少，這些供應低于其每月配額。

RystadEnergy石油市場主管Bj?rnarTonhaugen表示，目前市場擔心對原油開采的低投資會損害歐佩克+的實際生產能力，進而影響增產計劃的兌現(xiàn)。

事實上，由于過去幾年投資不足和近期個別國家國內騷亂等問題，一些OPEC成員國難以按照配額增產。

調查顯示，OPEC13國今年1月僅增加了5萬桶/日的產量。參與減產協(xié)議的10個OPEC國家共增產16萬桶/日，約為月度增產目標的2/3，但西部最大油田被迫關閉的利比亞減產了14萬桶/日形成拖累。俄羅斯1月或產油1005萬桶/日，也比當月配額低5萬桶。

分析師認為，由于近幾個月來歐佩克+一直未能實現(xiàn)增產目標，現(xiàn)實中最有可能的實現(xiàn)結果是增產25萬桶/日。石油經紀商PVM分析師StephenBrennock警告，歐佩克+沒有超量增產，或被解讀為備用產能減少的供應恐慌，這將在未來進一步推升油價。

烏克蘭局勢升溫，北溪-2項目引起德國能源供應爭議，支持油價

隨著烏克蘭沖突升溫，德國是否應以“北溪-2”天然氣管道項目作為對俄羅斯可能的制裁手段之一引起多方爭議，經濟界和政界均對此有不同聲音。

德國工業(yè)聯(lián)合會主席魯斯沃姆1月29日在接受采訪時表示，德國能源供應并不依賴“北溪-2”項目：“德國需要安全的能源供應，但它不依賴于某個單一項目，也不依賴“北溪-2”管道。”目前，德國大約50%的天然氣供應來自俄羅斯，但魯斯沃姆認為，德國不存在過度依賴俄羅斯的現(xiàn)象。他強調，短期內找到俄羅斯天然氣替代方案并不容易，但是到目前為止，俄羅斯一直在正常供氣，“俄羅斯天然氣便宜且可靠”。

根據德國聯(lián)邦地球科學與自然資源研究所的數據，2020年德國從俄羅斯進口的石油占德國總進口量的34%，天然氣占總進口量的50%以上，煤炭占總進口量的45%。“這種規(guī)模的能源供應在短期內是無法替代的，”該研究所能源專家派因表示，“想要快速徹底地取代俄羅斯在煤炭、天然氣和石油領域的市場地位，也許不是不可能，但肯定是極其困難的。”德國經濟研究所的科學負責人巴德特也認為，用其他能源替代天然氣的選擇很有限，充其量只能滿足一小部分的電力生產。

德國基民盟黨主席默茨則認為德國從一開始就未與歐洲伙伴國在“北溪-2”項目上達成一致是“一個嚴重錯誤”。他既不認同前總理默克爾對該項目“是一個私營經濟項目”的定義，也批評現(xiàn)任總理朔爾茨對該項目的處理方式。他表示，該項目從一開始就是“高度政治化的”，德國正在逐步淘汰煤炭和核能，這意味著德國非常需要天然氣，“因此德國變得非常依賴俄羅斯”，而“北溪-2”項目已經建設完成，不讓其投入運營在經濟上是“荒謬的”。

“北溪-2”項目旨在鋪設一條直接連接俄羅斯和德國的天然氣管道，該管道繞開烏克蘭和波蘭，允許俄羅斯直接向德國輸氣。該項目已經于去年完工，目前正等待德國和歐盟審批運營許可。此前，德國總理朔爾茨警告，如果俄羅斯對烏克蘭進行軍事干預，德國不排除對“北溪-2”項目進行制裁。

根據德國媒體今年1月的民意調查結果，67%的受調查民眾支持“北溪-2”天然氣管道項目投入運營。

美國暴風雪影響油氣供應生產，支持油價

分析認為，隨著暴風雪席卷美國東北部地區(qū)，投資者愈發(fā)擔心持續(xù)的寒冷天氣可能會影響德克薩斯州的油氣供應，增加用作取暖燃料的能源產品需求，從而加劇全球原油市場的緊張局面。

自今年1月下旬以來暴風雪席卷美國，中大西洋地區(qū)和東北部的部分地區(qū)單日夜間總降雪量一度達到2到6英寸(5.08—15.24厘米)。多州官員禁止在一些地區(qū)進行非緊急旅行，并敦促司機不要上路。

目前暴風雪正在向德州挺進。天氣預報顯示，德州的嚴寒將持續(xù)到本周六，平均氣溫將從1月31日的華氏60度降至本周五的25度(—3.8℃)。

寒冷天氣已經對德州的油氣供應產生負面影響。BloombergNEF的最新數據顯示，由于凍結的井口限制了天然氣的流動，俄克拉荷馬州、德克薩斯州狹長地帶和阿肯色州周三的天然氣供應較周二下降了22%。這一度推動美國天然氣期貨飆漲17%。

BNEF分析師JadePatterson警告，凍結的管道可能會限制美國中部地區(qū)整個周末的天然氣供應?？紤]到天然氣管道凍結是去年德州能源危機的主要原因之一，如果天然氣發(fā)電廠得不到燃料，德州將面臨嚴重的問題和停電的風險。

美聯(lián)儲未來加速加息的擔憂支持美元給油價壓力

上周，美聯(lián)儲2022年來的首次議息會議就傳出令市場意外的信號，意外的不是會議決議，而是美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的表態(tài)。鮑威爾在記者會上稱，上調利率的空間很大，不排除未來幾次貨幣政策例會都會決定加息的可能。

在市場看來，這是美聯(lián)儲貨幣政策的一次大轉彎，預示著美國金融市場貨幣狂歡時代終結，而首次加息也即將在3月到來。美聯(lián)儲本次“放鷹”令金融市場遭遇“暴擊”，投資者恐慌情緒加劇，美股連續(xù)多日大幅震蕩。

美媒民調：69%美國民眾不滿政府應對通脹政策。美媒最新民意調查結果顯示，美國69%的民眾不贊成政府對通貨膨脹的應對政策。不滿程度在2021年12月通貨膨脹率超過7%、達到4年內最高值時尤為嚴重。

除了通貨膨脹，美國民眾對美政府在經濟政策制定(56%不贊成)、槍支及暴力犯罪(69%不贊成)、氣候變化(51%不贊成)等問題的處理也表示極大不滿。該民意調查在1月28日至1月29日期間對510名美國成年人進行了調查，誤差范圍為正負4.9個百分點。

基于高通脹的影響。高盛最新預測：美聯(lián)儲今年將加息五次。在經歷了美股震蕩加劇的一周后，華爾街投行高盛于29日公布了最新研報。高盛預計，美聯(lián)儲將在2022年五次加息，較此前預測增加一次。

高盛預測的加息時間點分別是：美聯(lián)儲將在3月和5月加息，6月宣布縮減資產負債表，然后在7月、9月和12月加息。預計到今年四季度，美聯(lián)儲將把利率區(qū)間從現(xiàn)在的0-0.25%上調至1.25%-1.5%。

市場分析人士認為油價年底可能升至100美元

接受調查的43名經濟學家和分析人士預測，今年布倫特原油均價將達到每桶79.16美元，是迄今對2022年油價的最高預測結果，明顯高于2021年12月每桶73.57美元的普遍預測結果。

據預測，2022年美國原油均價為每桶76.23美元，而2021年12月的預測結果為每桶71.38美元。

英國經濟學人智庫稱：考慮到市場供應的緊張程度，油價肯定會升至每桶100美元以上，尤其是在歐佩克+供應增長幅度繼續(xù)落后于其目標，美國生產商沒有對此作出反應，或者烏克蘭-俄羅斯危機惡化的情況下。

2022年，石油需求增幅預計為300萬至500萬桶/日。分析人士認為，目前新冠肺炎病例激增對需求的影響不大。

美國高盛公司和摩根士丹利公司最近預測，油價今年將超過每桶100美元，理由是新冠疫情的影響低于預期以及供應中斷。

隨著暴風雪席卷美國東北部地區(qū)，投資者愈發(fā)擔心持續(xù)的寒冷天氣可能會影響德克薩斯州的油氣供應，從而加劇全球原油市場的緊張局面。