本周(2月7日-2月13日當(dāng)周)，市場(chǎng)目光將聚焦在周四公布的美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，1月份美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)為7.3%。與此同時(shí)，三大能源組織及機(jī)構(gòu)將公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告。上周五萬眾矚目的非農(nóng)數(shù)據(jù)震驚了市場(chǎng)，投資者消化了美國(guó)強(qiáng)勁的就業(yè)和更高的工資，1月新增就業(yè)46.7萬個(gè)。

令人意外的非農(nóng)數(shù)據(jù)之后，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也愈發(fā)火熱，但值得注意的是，美國(guó)物價(jià)飆升，已創(chuàng)近40年來的新高。高企的通脹也令市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹能力的擔(dān)憂情緒漸濃。從目前的形勢(shì)看，美聯(lián)儲(chǔ)為了平抑通脹預(yù)期、維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)自身信用，也不得不將加息提上日程。

本周市場(chǎng)熱點(diǎn)

①周一(2月7日)，中國(guó)1月外匯儲(chǔ)備、中國(guó)1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI、瑞士1月未季調(diào)失業(yè)率、 德國(guó)12月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出、歐元區(qū)2月Sentix投資者信心指數(shù)。

②周二(2月8日)，日本12月貿(mào)易帳、法國(guó)12月貿(mào)易帳、 美國(guó)12月貿(mào)易帳、加拿大12月貿(mào)易帳、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾就“貨幣的未來”發(fā)表演講。

③周三(2月8日)，中國(guó)1月社會(huì)融資規(guī)模、中國(guó)1月M2貨幣供應(yīng)、新西蘭第一季度未來兩年通脹預(yù)期、德國(guó)12月未季調(diào)貿(mào)易帳、美國(guó)12月批發(fā)庫存、EIA公布月度短期能源展望報(bào)告、歐洲央行管委維勒魯瓦發(fā)表講話。

④周四(2月10日)，南非12月黃金產(chǎn)量年率、美國(guó)1月CPI、加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆發(fā)表講話、2022年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策前景發(fā)表講話、OPEC公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告。

⑤周五(2月11日)，英國(guó)12月及第四季度GDP、德國(guó)1月CPI、英國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出、 英國(guó)12月貿(mào)易帳、瑞士1月CPI年率、美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)、英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利發(fā)表講話、IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告。

本周假期提醒

周五(2月11日)，日本東京證券交易所，因建國(guó)紀(jì)念日，休市一日。

上周回顧

【美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)最新數(shù)據(jù)顯示，新冠病毒奧密克戎變異毒株在美國(guó)致死病例已超過去年秋天德爾塔變異毒株傳播高峰時(shí)期。美聯(lián)社報(bào)道，去年11月中旬以來，美國(guó)七天日均新增新冠死亡病例數(shù)持續(xù)上升，本月27日增至2267例。去年9月德爾塔毒株大肆傳播時(shí)，致死病例峰值為2100例。美國(guó)目前新增感染病例幾乎均為奧密克戎毒株所致】

【美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，不希望過快上調(diào)利率，從而過度抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。希望供應(yīng)鏈得到修復(fù)，財(cái)政援助也會(huì)接踵而至。絕對(duì)需要調(diào)整利率;若美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底前加息至1.25%，收緊力度將會(huì)是相當(dāng)大的，不過經(jīng)濟(jì)仍會(huì)得到支撐】

【美國(guó)國(guó)務(wù)院高級(jí)發(fā)言人表示，美國(guó)至今未與伊朗就恢復(fù)伊核協(xié)議進(jìn)行直接接觸，也不知道能否在維也納談判所剩的短時(shí)間內(nèi)建立這種聯(lián)系】

【近日，泰國(guó)東部羅勇府海域發(fā)生海底輸油管道原油泄漏事故，造成大量原油泄漏，海上油污帶漂向該府旅游勝地沙美島。當(dāng)?shù)貢r(shí)間31日，海岸邊已經(jīng)可以聞到濃烈的油污氣味。泰國(guó)相關(guān)部門正嚴(yán)陣以待，在海岸邊筑起了長(zhǎng)達(dá)數(shù)百米的防污堤，巡邏船嚴(yán)密監(jiān)測(cè)油污帶的漂浮軌跡。】

【橋水料市場(chǎng)面臨“重大風(fēng)險(xiǎn)”，因投資者低估美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策力度。橋水在2022年展望中指出：“市場(chǎng)正預(yù)期通脹將平穩(wěn)回落至之前幾十年的低通脹水平，認(rèn)為這會(huì)自然而然地發(fā)生，而無需央行采取激進(jìn)的政策行動(dòng)，我們認(rèn)為未來的形勢(shì)演化和目前的預(yù)期將發(fā)生沖突。”橋水表示，疫情期間注入的大量資金和信貸，現(xiàn)在已經(jīng)產(chǎn)生了一個(gè)高名義支出和收入增長(zhǎng)的自我強(qiáng)化周期，如果不大舉收緊貨幣政策，這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不太可能降溫?！?/p>

【美國(guó)至1月28日當(dāng)周API原油庫存-164.5萬桶，前值-87.2，預(yù)期183.3;美國(guó)至1月28日當(dāng)周API庫欣原油庫存-103.1萬桶，前值-103.9;美國(guó)至1月28日當(dāng)周API汽油庫存581.6萬桶，前值243，預(yù)期143.3;美國(guó)至1月28日當(dāng)周API精煉油庫存-250.8萬桶，前值-223.9，預(yù)期-166.7;美國(guó)至1月28日當(dāng)周API取暖油庫存-35.1萬桶，前值-49.4?！?/p>

【美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯1日同俄羅斯外交部長(zhǎng)拉夫羅夫通電話，討論烏克蘭局勢(shì)等問題。根據(jù)美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人普賴斯當(dāng)天發(fā)表的聲明，布林肯在通話中表示，美方愿意通過雙邊及有美國(guó)盟友和伙伴參加的多邊對(duì)話，繼續(xù)就美俄彼此安全關(guān)切進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的意見交換。布林肯重申美國(guó)支持烏克蘭主權(quán)和領(lǐng)土完整，敦促俄羅斯“立即緩解”俄烏邊境緊張局勢(shì)，從俄烏邊境撤回軍隊(duì)和裝備，并尋求通過外交途徑解決當(dāng)前危機(jī)?！?/p>

【世界衛(wèi)生組織表示，57個(gè)國(guó)家和地區(qū)已發(fā)現(xiàn)新冠病毒變異株奧密克戎的亞型變異毒株BA.2。目前有限的研究數(shù)據(jù)顯示，這一亞型傳染性略高于奧密克戎原始版，但在引發(fā)重癥風(fēng)險(xiǎn)方面尚未發(fā)現(xiàn)有何變化?！?/p>

【OPEC+聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)結(jié)束，同意3月增產(chǎn)40萬桶/日。會(huì)議表示盡管主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了一些放緩跡象，但2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)仍將高于趨勢(shì)水平。贊揚(yáng)赤道幾內(nèi)亞完成了其補(bǔ)償產(chǎn)油份額。下一次歐佩克+會(huì)議將于2月23日或24日舉行?！?/p>

【EIA報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1150萬桶/日，為2021年11月19日當(dāng)周以來最低;上周原油出口減少42萬桶/日至237.6萬桶/日;上周戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)庫存減少190萬桶至5.88億桶，降至2002年10月以來最低;除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存減少104.7萬桶至4.151億桶，減少0.3%，為2021年7月16日當(dāng)周以來最高。】

【當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月3日，英國(guó)政府宣布從4月起，英格蘭、威爾士和蘇格蘭家庭使用的生活能源價(jià)格漲幅最高將提升54%。英國(guó)財(cái)政大臣蘇納克隨后主持新聞發(fā)布會(huì)并宣布政府補(bǔ)償計(jì)劃。補(bǔ)償計(jì)劃包括英國(guó)約五分之四的家庭先在2022年得到200英鎊的能源折扣后，再分5年償還這筆款項(xiàng)，以及每戶家庭可獲得150英鎊的市政稅退稅等】

全球主要市場(chǎng)行情一覽

受亞馬遜財(cái)報(bào)引發(fā)的看漲情緒提振，美國(guó)股市上周五收盤走高。雖然遭遇疫情等逆風(fēng)因素，但美國(guó)1月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，平均時(shí)薪也環(huán)比增長(zhǎng)0.7%。

CornerstoneWealth的首席投資官CliffHodge表示，就業(yè)報(bào)告出乎所有人的預(yù)料，這份數(shù)據(jù)無疑表明經(jīng)濟(jì)向好，但對(duì)市場(chǎng)不利，因?yàn)樗o美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的鷹派行動(dòng)提供了支持。

上周市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，包括Facebook母公司Meta在內(nèi)的一些科技巨頭公布令人失望的業(yè)績(jī)報(bào)告，但亞馬遜的強(qiáng)勁盈利數(shù)據(jù)幫助提升了市場(chǎng)人氣，該公司市值增加了大約1900億美元。

抄底者希望積極的企業(yè)財(cái)報(bào)將使股市保持吸引力，抵消一些對(duì)加息的擔(dān)憂。標(biāo)普500指數(shù)成份股中有272家公司已經(jīng)公布了業(yè)績(jī)，其中82%達(dá)到或超過了預(yù)期，利潤(rùn)比預(yù)期水平高出8.8%。

貴金屬與原油

金價(jià)上周五在震蕩交投中小幅走高，尾盤收于1808美元附近，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后一度下挫至1792.30美元/盎司，對(duì)通脹的擔(dān)憂日益加劇，幫助緩沖了美元走強(qiáng)和美債收益率上升帶來的壓力，此前美國(guó)公布意外樂觀的就業(yè)數(shù)據(jù);不過金價(jià)漲勢(shì)受限，指標(biāo)10年期美債收益率觸及逾兩年高位，此前樂觀的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)支撐了美聯(lián)儲(chǔ)加息的理由，美元上漲，使黃金對(duì)海外買家來說變得昂貴。

美國(guó)1月就業(yè)崗位意外大增，加劇了人們對(duì)通脹的擔(dān)憂，并打擊投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)崗位增加46.7萬個(gè)。油價(jià)也升至七年高位，加劇通脹壓力。

HighRidgeFutures金屬交易主管DavidMeger表示，我們繼續(xù)看到經(jīng)濟(jì)中通脹壓力增加。因此，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)將采取措施抗擊通脹。不過，這造成了我們?cè)谑芡泬毫χ蔚慕鹗猩峡吹降睦徸邉?shì)。

油價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美油一度漲逾3%，刷新2014年9月以來高點(diǎn)至93.17美元/桶，布油最高觸及93.70美元/桶;市場(chǎng)結(jié)構(gòu)處于多年來最強(qiáng)水平，表明供應(yīng)稀缺。在美國(guó)寒流襲來之際，柴油也飆升。主要儲(chǔ)油中心的庫存正在下降，重要價(jià)格指標(biāo)表明預(yù)計(jì)供應(yīng)緊張將持續(xù)。

隨著經(jīng)濟(jì)從Covid-19中復(fù)蘇，交易員越來越懷疑需求被低估了。沙特國(guó)有石油公司上月末表示，消費(fèi)量將很快回到疫情前水平;不過，國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)顯示，第一季度消費(fèi)量會(huì)比2019年同期少約100萬桶/日。

石油市場(chǎng)供應(yīng)緊張的前景已經(jīng)體現(xiàn)在加油站的油價(jià)上。根據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，美國(guó)汽油零售價(jià)格飆升至2014年以來的最高水平，達(dá)到每加侖3.42美元。這對(duì)試圖打擊高油價(jià)的總統(tǒng)喬·拜登構(gòu)成了政治挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，從利比亞、厄瓜多爾到尼日利亞，供應(yīng)中斷限制了全球輕質(zhì)原油的產(chǎn)量。而隨著俄羅斯在烏克蘭附近集結(jié)部隊(duì)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也越來越高——雖然俄羅斯總統(tǒng)普京否認(rèn)有入侵計(jì)劃。

Oanda美洲業(yè)務(wù)高級(jí)市場(chǎng)分析師EdMoya表示，原油價(jià)格的上漲沒有顯示放緩跡象，因?yàn)楣?yīng)和需求因素仍然非?？礉q包括俄烏局勢(shì)和伊核談判在內(nèi)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也是油價(jià)的不確定因素，因?yàn)樗鼈兯坪醺锌赡軐?dǎo)致短期內(nèi)市場(chǎng)趨緊。

與此同時(shí)，OPEC+難以實(shí)現(xiàn)每月增產(chǎn)40萬桶的承諾。1月份，13個(gè)OPEC成員國(guó)僅增產(chǎn)5萬桶/日，令交易員擔(dān)心市場(chǎng)閑置產(chǎn)能所剩無幾。

外匯

美元上周五從兩周低點(diǎn)上揚(yáng)，此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)新增就業(yè)崗位遠(yuǎn)超預(yù)期，增加了美聯(lián)儲(chǔ)在3月政策會(huì)議上升息的可能性。美元兌多數(shù)G-10貨幣上漲，澳元和挪威克朗等風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)貨幣跌幅最大。

美元指數(shù)漲0.16，報(bào)95.48，稍早因歐元重拾升勢(shì)，曾跌至兩周低點(diǎn)95.13，但上周美元仍下跌了1.77%，為2020年11月以來最大單周百分比跌幅。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位1月增加46.7萬個(gè)。12月數(shù)據(jù)上修至增加51萬個(gè)，前值為增加19.9萬個(gè)。

市場(chǎng)人士之前預(yù)計(jì)就業(yè)數(shù)據(jù)將遜于預(yù)期，因本周稍早公布的ADP美國(guó)民間就業(yè)崗位減少。該報(bào)告顯示，民間就業(yè)崗位減少是由于受OMICRON變種影響。作為衡量工資通脹的備受關(guān)注的指標(biāo)-平均時(shí)薪1月也增長(zhǎng)了0.7%，同比增長(zhǎng)了5.7%。

匯豐銀行外匯策略主管DaraghMaher寫道，數(shù)據(jù)中薪資環(huán)比上漲0.7%最鷹派，這有助于抵消對(duì)美元利空的實(shí)際收益受擠壓的擔(dān)憂和滯脹主題，并可能激勵(lì)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的鷹派人士。

MonexEurope外匯分析主管SimonHarvey表示，優(yōu)于預(yù)期的1月就業(yè)數(shù)據(jù)和12月數(shù)據(jù)上修都給美元帶來提振，短期債券收益率持續(xù)上升。雖然我們不希望對(duì)單一數(shù)據(jù)做過多解讀，但必須承認(rèn)今天的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出人意料地強(qiáng)勁。

美元也追隨美債收益率飆升的走勢(shì)。反映利率預(yù)期的兩年期和五年期美債收益率分別升至1.2970%和1.79%，分別為2020年2月底和2019年7月以來的最高水平。

歐元兌美元仍走強(qiáng)，上漲0.08%，報(bào)1.1449，本周歐元上漲2.67%，創(chuàng)下2020年3月底以來最佳單周表現(xiàn)，這得益于上周四歐洲央行的鷹派轉(zhuǎn)變。歐元在阻力位1.1480美元附近停滯不前，因美元在美國(guó)就業(yè)報(bào)告公布后上揚(yáng)。

英國(guó)央行上周四將利率上調(diào)至0.5%，標(biāo)志著自2004年以來英國(guó)央行首次在連續(xù)兩次會(huì)議上加息，上周英鎊也成為了推動(dòng)匯市的主要因素之一。不過，英鎊兌美元下跌0.49%，至1.3531;上周，英鎊兌美元上漲了近1%。

澳元跑輸其他G-10貨幣，澳元兌美元下跌0.97%至0.7072;紐元兌美元跌0.30%至0.6641。

國(guó)際財(cái)經(jīng)資訊

【歐洲央行管委諾特：預(yù)計(jì)最早將在第四季度加息】

歐洲央行管委諾特預(yù)計(jì)，歐洲央行最早將在第四季度加息，他表示，借貸成本一般將提高25個(gè)基點(diǎn)。上周歐洲央行作出了鷹派轉(zhuǎn)變，行長(zhǎng)拉加德不再排除年內(nèi)加息的可能，最快下個(gè)月，歐洲央行的政策制定者將在修改經(jīng)濟(jì)預(yù)期、重新評(píng)估購債計(jì)劃的同時(shí)，對(duì)其前瞻性指引作出實(shí)質(zhì)性改變。作為歐央行最鷹派的官員之一，諾特表示，2022年歐元區(qū)通脹將一直在4%上方，他表示，歐元區(qū)通脹是輸入性的，與美聯(lián)儲(chǔ)的情況不同，歐洲央行在這方面能做的不多。

【伊朗總統(tǒng)：愿就恢復(fù)關(guān)系與沙特繼續(xù)磋商直到達(dá)成最終結(jié)果】

據(jù)伊朗伊斯蘭共和國(guó)通訊社報(bào)道，伊朗總統(tǒng)萊希當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日在與伊拉克總理卡迪米通電話時(shí)表示，只要沙特準(zhǔn)備好本著相互理解和尊重的精神與伊朗談判，伊朗準(zhǔn)備繼續(xù)與沙特磋商，直到達(dá)成最終的結(jié)果。萊希還對(duì)伊拉克斡旋伊朗與沙特之間的對(duì)話表示了贊賞。

【歐洲央行管委諾特：個(gè)人認(rèn)為在2022年第四季度加息是有可能的】

【高盛預(yù)計(jì)布倫特原油將在今年第三季度達(dá)到每桶100美元。摩根士丹利也預(yù)計(jì)，今年晚些時(shí)候原油價(jià)格將達(dá)到每桶100美元】

國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)資訊

【去年中國(guó)服貿(mào)逆差創(chuàng)2011年以來最低值】

日前，中國(guó)2021年全年服務(wù)貿(mào)易“成績(jī)單”出爐。其中，服務(wù)貿(mào)易逆差創(chuàng)下2011年以來的最低值、知識(shí)密集型服務(wù)貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)、運(yùn)輸服務(wù)伴隨貨物貿(mào)易的高速增長(zhǎng)而大幅增長(zhǎng)成為最為“吸睛”的幾大亮點(diǎn)(國(guó)際商報(bào))

【光大期貨：黃金多空交織，區(qū)間震蕩】

①春節(jié)期間，對(duì)外盤黃金影響較大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。前白宮和美聯(lián)儲(chǔ)官員相繼預(yù)警，稱美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)非常弱于預(yù)期，但實(shí)際結(jié)果意外強(qiáng)勁，無論在就業(yè)還是在薪資增長(zhǎng)方面都超出市場(chǎng)預(yù)期。這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議上宣布加息可能成為“板上釘釘”的事，從實(shí)際利率的角度對(duì)黃金形成可持續(xù)的利空。但黃金的表現(xiàn)卻有利空出盡的意味，盡管利空確定性且持續(xù)，但空頭并未獲得更多的超額收益，當(dāng)然多頭的防守也并不輕松，雙方在1700~1900美元/盎司空間里形成拉鋸戰(zhàn)。當(dāng)然假期期間，美元指數(shù)的高處不勝寒也是助推黃金實(shí)現(xiàn)漲勢(shì)的利多因素。

②當(dāng)前黃金趨勢(shì)并不明朗，投資者可繼續(xù)區(qū)間內(nèi)操作。后市從以往美聯(lián)儲(chǔ)加息前后的經(jīng)驗(yàn)來看，投資者可等待3月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后，也就是加息落地之后在去關(guān)注黃金走勢(shì)，屆時(shí)黃金趨勢(shì)會(huì)越來越明朗。

【混沌天成：股指節(jié)后有望反彈修復(fù)】

①春節(jié)期間，美股指數(shù)反彈，納指漲超4%，個(gè)股業(yè)績(jī)差異較大，走勢(shì)分化。歐洲貨幣政策收緊，主要股市下跌。亞太市場(chǎng)迎來開門紅，股市整體回溫。

②當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展的決心不改。發(fā)改委稱要抓緊出臺(tái)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量，已有省份公布2022年投資計(jì)劃。海外疫情拐點(diǎn)或現(xiàn)，國(guó)內(nèi)隨著春運(yùn)高峰和冬奧會(huì)的到來，疫情在局部爆發(fā)。借由冬奧會(huì)，體育用品和冰雪相關(guān)旅游、物品銷售大幅上漲。

③節(jié)前A股大跌，情緒釋放，多個(gè)板塊估值大幅下跌，尤其是金融板塊，股指節(jié)后有望反彈修復(fù)，但趨勢(shì)性上漲動(dòng)力仍然不足，建議做多金融權(quán)重較大的IH。

【國(guó)泰君安：原油作為抗通脹工具的多配屬性可能繼續(xù)吸引資金入場(chǎng)】

①春節(jié)期間，外盤兩油在多空博弈下結(jié)束常達(dá)兩周的震蕩市，選擇向上突破繼續(xù)走強(qiáng)。在2021年11-12月美、歐主要PMI分項(xiàng)走弱后，市場(chǎng)大多將宏觀指標(biāo)的回落歸因?yàn)閵W秘克戎病毒擴(kuò)散的沖擊，對(duì)疫情受控后經(jīng)濟(jì)“再增長(zhǎng)”的節(jié)奏一直較為模糊。從春節(jié)期間美、歐公布的數(shù)據(jù)來看，制造業(yè)PMI整體偏弱，但服務(wù)業(yè)PMI有不同程度的修復(fù)。結(jié)合美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，印證終端實(shí)際需求依舊較好，市場(chǎng)對(duì)于一季度海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)預(yù)期轉(zhuǎn)好。這種格局下，海外通脹很可能繼續(xù)高企，原油作為抗通脹工具的多配屬性可能繼續(xù)吸引資金入場(chǎng)。

②SC以及各內(nèi)盤油品大概率大幅高開，油品板塊受到宏觀、微觀影響波動(dòng)率大概率放大。其中，宏觀面受到美、歐通脹拐點(diǎn)的影響，不確定性主要源自疫情和海外央行緊縮節(jié)奏;微觀層面受到伊朗、俄羅斯、美國(guó)頁巖油供應(yīng)表現(xiàn)的擾動(dòng)，不確定性主要源自地緣政治、產(chǎn)能評(píng)估誤差等。

【銀行理財(cái)公司：A股春季躁動(dòng)行情仍有可能發(fā)生】

2022年以來A股震蕩，但手握28萬億元的銀行理財(cái)公司對(duì)后市仍信心十足。展望春節(jié)后市場(chǎng)，多家銀行理財(cái)公司表示，A股春季躁動(dòng)行情仍有可能發(fā)生。調(diào)整后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格將更加均衡，看好價(jià)值板塊表現(xiàn)。至于投資方式，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士建議精選FOF產(chǎn)品或者多元資產(chǎn)產(chǎn)品，在適合自己的波動(dòng)水平內(nèi)分享股票資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益