美國銀行(Bank of America)的經濟學家認為，美聯儲在1月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上發(fā)出的強硬信號將推動美元再次走高。與此同時，前美聯儲理事夸爾斯也表示，美聯儲會盡快將政策利率上調至高于通脹率的水平。實際利率為正是控制通脹的唯一途徑。

周三(1月26日)歐市盤前，在聯邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)表聲明之前，美元指數持穩(wěn)于96關口附近，等待美聯儲2022年的首次決定，因為市場預計會出現2022年3月可能加息的一些線索。

前美聯儲理事：美聯儲料將盡快推動實際利率轉正

美聯儲前理事夸爾斯(Randal Quarles)周二表示，他認為美聯儲將迅速將政策利率上調至高于通脹率的水平，因為這是戰(zhàn)勝通脹的唯一途徑。當政策利率高于通脹時，實際利率即為正值。

夸爾斯2021年12月底才離開美聯儲。在OMFIF主辦的一個論壇上，當被問及他是否認為美聯儲會推動實際利率為正時，他回答道:"簡短的回答是肯定的。我們將看到實際利率為正，我認為這將是遲早的事，因為我認為這是控制通脹所必需的。" 他補充稱，現有的美聯儲利率政策委員會“相當致力于”控制通脹。

以消費者價格指數(cpi)衡量，美國12月份的通脹率達到7%。因此，目前，美聯儲必須將名義聯邦基金利率提高到7%以上才能使實際基金利率為正。

大多數經濟學家預計，到今年夏季，通貨膨脹率將放緩至接近4%，但這仍遠高于目前名義聯邦基金利率(實際為零)。根據美聯儲上個月發(fā)布的對未來可能利率的點狀圖預測，到2024年底，美聯儲將政策利率上調至2.1%。

市場目前預計，美聯儲將在3月份上調政策利率25個基點，今年還將加息三次。美聯儲主席鮑威爾將在周三為期兩天的政策會議結束后舉行的新聞發(fā)布會上討論美聯儲的計劃。分析師認為，鮑威爾將試圖安撫市場緊張的神經，但他表示，鑒于高通脹率，他的選擇有限。

夸爾斯表示，他認為美聯儲不會一開始就將利率提高0.5個百分點。夸爾斯預計美聯儲可能暗示在3月結束資產購買，并在當月晚些時候開始加息。

夸爾斯表示，美聯儲大幅升息會產生意想不到的后果。聯邦政府的融資成本將大幅增加，而且私營企業(yè)在很長一段時間內習慣了非常低的利率，可能會產生意想不到的后果。

美國銀行:美聯儲進一步轉向鷹派，料引發(fā)美元的另一波反彈

自2020年疫情開始以來，包括美聯儲在內的許多央行一直在通過購買資產擴大其資產負債表。然而在2021年的下半年，美聯儲已經開始逐漸收縮其資產負債表。

到目前為止，美聯儲主席鮑威爾已經提到，而且聯邦公開市場委員會過去的聲明已經表明，在2022年至少會加息三次?，F在，投資者正在等待未來幾個月進一步收緊貨幣政策、收縮資產負債表和加息的跡象。

美國銀行(Bank of America)的經濟學家稱：“美聯儲將在1月1日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣布最后一輪資產購買計劃，我們認為該行有進一步轉向鷹派的風險。鮑威爾很有可能在3月份的會議上發(fā)出上調利率的信號。”

經濟學家還表示：“在我們看來，本周FOMC的鷹派立場，應會成為美元兌低貝塔值外匯再度升值的關鍵催化劑。我們預計最佳的加息將在3月份，在接下來的8個季度中，每個季度都有25次加息。”

自2020年初出現大量拋售，當時許多投資者逃向避險資產和大宗商品以來，美元在美聯儲(Federal Reserve)的支持下恢復了強勢，隨著企業(yè)和市場逐漸開始學著應對疫情帶來的變化，投資者在風險貨幣和投資方面再次獲得力量。

在2022年的前幾周，美元回落，重新測試了它在2021年創(chuàng)建的看漲結構，隨后從95.15的關鍵水平反彈，周三(1月26日)歐市盤前，在對美聯儲將更加鷹派的預期下，美元指數試圖重新測試96關口。北京時間1月26日15:00，美元指數報96.03。