本周現(xiàn)貨黃金上漲2.56%至1864.90美元/盎司，目前金價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)七連漲，主要受到高通脹的支撐，但美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期可能拖累金價(jià)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)加息一事目前似乎更愿意繼續(xù)觀(guān)望一段時(shí)間。

通脹創(chuàng)31年新高，黃金強(qiáng)勢(shì)上漲

稍早數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比上漲6.2%，創(chuàng)下31年來(lái)最大的同比漲幅，舉凡食品、能源、房租以及汽車(chē)等價(jià)格都勁升，盡管美聯(lián)儲(chǔ)此前預(yù)期汽車(chē)價(jià)格上漲速度將隨著疫情導(dǎo)致的全球供應(yīng)鏈“瓶頸”解消而放緩。

但美國(guó)消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，導(dǎo)致這些“瓶頸”遲未消退，而旨在消除商品及服務(wù)價(jià)格一次性大漲效應(yīng)的通脹指標(biāo)也正在攀升。

黃金本周不斷受到尋求抗通脹的買(mǎi)入盤(pán)支撐，并罕見(jiàn)地迎來(lái)五日連漲。

ActivTrades資深分析師RicardoEvangelista在一份報(bào)告寫(xiě)道：黃金是一種良好的對(duì)抗通脹的避險(xiǎn)工具，因此消費(fèi)者價(jià)格上升會(huì)對(duì)黃金價(jià)格提供支撐。

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師CraigErlam表示，在美國(guó)通脹報(bào)告公布前，黃金價(jià)格已上升，因?yàn)榻灰渍咴诿媾R通脹可能上升之際，投向黃金避險(xiǎn)。

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)全球研究主管JuanCarlosArtigas表示，工資大幅上漲和供應(yīng)鏈中斷，尤其是與運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)相關(guān)的供應(yīng)鏈中斷，一直支撐通脹上升。

“展望未來(lái)，我們認(rèn)為高通脹持續(xù)下去的風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)檫@是后疫情期貨幣和財(cái)務(wù)政策實(shí)施后連鎖效應(yīng)中的副作用，這反果來(lái)應(yīng)可支撐黃金的避險(xiǎn)投資需求。”

分析師：通脹料更持久使黃金有機(jī)會(huì)突破2000美元

DailyFX分析師WarrenVenketas表示，在今年大部分時(shí)間，黃金一直是不顯眼的小角色，不過(guò)目前重新展放光芒，朝2020年創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)2000美元上方回升。

隨著市場(chǎng)為美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議做準(zhǔn)備，美國(guó)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)成為眾人關(guān)注焦點(diǎn)，黃金價(jià)格出現(xiàn)良好的上行空間。

Venketas表示，通脹是個(gè)大問(wèn)題，如果通脹預(yù)期跑贏(yíng)收益率，那么年終反彈就可能發(fā)生，在這一點(diǎn)上我非常樂(lè)觀(guān)。

他指出，從技術(shù)上講，黃金正處牛市反彈的完美狀態(tài)。而比預(yù)期更熱、更持久的通脹，將有助于推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)。

Venketas認(rèn)為，年底金價(jià)有非常充分的理由上漲，上漲的第二輪影響將持續(xù)到2022年下半年。通貨膨脹將持續(xù)未來(lái)6個(gè)月左右。它是暫時(shí)的，但會(huì)比最初預(yù)測(cè)的更持久。

隨著黃金趕上其他替代資產(chǎn)，金價(jià)明年有可能達(dá)到2000美元以上。

Venketas指出，黃金價(jià)格表現(xiàn)的一個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是比特幣。人們一直涌向加密貨幣，將其作為一種潛在的通脹對(duì)沖手段，這削弱了黃金的吸引力。

他認(rèn)為，到今年年底，黃金價(jià)格將攀升至1916美元。

這位分析師還說(shuō)，通脹愈持續(xù)，金價(jià)上漲的幅度就愈大。因?yàn)閺臍v史上看，相對(duì)于短期表現(xiàn)，通脹更持久時(shí)，金價(jià)會(huì)走高。

美元指數(shù)創(chuàng)16個(gè)月新高，威脅金價(jià)上漲

美元指數(shù)周五亞洲早盤(pán)觸及16個(gè)月新高，周線(xiàn)上漲0.86%，為6月20日當(dāng)周以來(lái)的最大周度漲幅。

本周美元突破了兩個(gè)月的交易區(qū)間，分析師們預(yù)測(cè)其進(jìn)一步上漲，而美元升值會(huì)拖累黃金等以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。

加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師ShaunOsborne表示，市場(chǎng)仍“明顯關(guān)注通脹”，他表示，這“應(yīng)該意味著美元仍保持相對(duì)良好的支撐。”

瑞穗銀行策略師說(shuō)：“我們認(rèn)為這不是這波走勢(shì)的終點(diǎn)，預(yù)計(jì)美元從現(xiàn)在到2022年上半年都將保持強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債將在2022年上半年結(jié)束，隨后可能會(huì)加息，這將為美元在這段時(shí)間內(nèi)提供支持。”

受通脹數(shù)據(jù)影響，美債收益率本周也大幅上漲。

通脹火熱美聯(lián)儲(chǔ)或提前加息

美國(guó)10月通脹加速上漲，同比漲幅創(chuàng)31年來(lái)最大，交易員質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)的通脹“暫時(shí)論”，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將提前加息。

目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在明年7月前進(jìn)行首次加息，12月前會(huì)再次加息。

芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch數(shù)據(jù)顯示，那時(shí)加息的可能性為50%，而一個(gè)月前消化的可能性不到30%。

瑞銀外匯策略師VassiliSerebriakov表示：“短期內(nèi)阻力最小的路徑似乎是美元走高...通脹走強(qiáng)削弱了暫時(shí)論，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更早收緊貨幣政策。”

交易員稱(chēng)，超預(yù)期的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期升溫，美指升破95關(guān)口。

美聯(lián)儲(chǔ)曾表示，在更多因疫情而失業(yè)的人重返工作崗位之前，它不愿意提高利率，即使通脹率“在一段時(shí)間內(nèi)”高于其的2%正式目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)仍然希望通脹會(huì)隨著時(shí)間的推移而緩解，而不需要提高利率來(lái)為經(jīng)濟(jì)降溫，并在此過(guò)程中面臨放緩或逆轉(zhuǎn)就業(yè)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

但通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期的時(shí)間越長(zhǎng)，就會(huì)越艱難。

一些專(zhuān)家表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)將被迫以預(yù)計(jì)還要快的速度升息，而美元也隨之攀升，則金價(jià)漲幅可能受限。

分析師RicardoEvangelista表示，美聯(lián)儲(chǔ)的升息時(shí)機(jī)與市場(chǎng)預(yù)估有所差異，讓美元有了進(jìn)一步上揚(yáng)空間，從而限制黃金漲勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)加息預(yù)期普遍謹(jǐn)慎

本周美聯(lián)儲(chǔ)官員密集露面講話(huà)，不過(guò)對(duì)加息一事態(tài)度普遍謹(jǐn)慎，不及市場(chǎng)預(yù)期來(lái)的鷹派。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)周一表示，隨著就業(yè)恢復(fù)到疫情前的水平，且通脹升穿舒適水準(zhǔn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在明年底達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的升息門(mén)檻。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)“距離考慮加息還有一段距離”，但如果他目前對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期被證明是正確的，那么經(jīng)濟(jì)“將在2022年底前滿(mǎn)足提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的必要條件”。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周一重申了他的觀(guān)點(diǎn)，即當(dāng)前通脹急升的趨勢(shì)在很大程度上是“暫時(shí)的”，隨著供應(yīng)面壓力得到解決，通脹將會(huì)消退，但聽(tīng)起來(lái)他對(duì)這種說(shuō)法不像以前那么有信心。

明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利周二表示，他預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)2022年中結(jié)束債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃時(shí)，經(jīng)濟(jì)前景將更加明朗，他對(duì)之后的加息時(shí)機(jī)持“開(kāi)放態(tài)度”。

卡什卡利在一場(chǎng)活動(dòng)上說(shuō)：“我還沒(méi)有決定我在這方面的立場(chǎng)。”他此前曾表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能應(yīng)該等到2024年才會(huì)上調(diào)目前接近于零的利率。

美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周二表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)狀況和通脹前景要到2022年中才能明朗，并敦促在此期間在政策上保持耐心。

她表示，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況存在很大的不確定性，且新冠疫情仍是當(dāng)前通脹急升背后的罪魁禍?zhǔn)?，目前最好的做法?ldquo;把船穩(wěn)住”并保持警惕。

不過(guò)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德是個(gè)例外，他周一表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在明年中結(jié)束縮減購(gòu)債行動(dòng)后，將在2022年加息兩次，但他稱(chēng)，如果需要，美聯(lián)儲(chǔ)可以加快縮減時(shí)間表，在第一季就結(jié)束行動(dòng)。

他在周二再度表示，如果通脹持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加快行動(dòng)。