新三板小貸公司正陸續(xù)交出2021年上半年“成績單”。8月25日，記者注意到，當(dāng)前已有16家新三板上市小貸公司披露了2021年上半年財(cái)報(bào)，其中有15家在報(bào)告期內(nèi)處于盈利狀態(tài)，瓊中農(nóng)信以6079.34萬元的凈利潤處于領(lǐng)先位置。從16家機(jī)構(gòu)整體營收數(shù)據(jù)來看，新三板上市小貸公司業(yè)績兩極分化態(tài)勢依舊，同時(shí)還存在營收增速放緩和不良率飆升等問題。

頭部平臺驚現(xiàn)“黑馬”

16家新三板上市小貸公司業(yè)績出爐。8月25日，記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前在新三板掛牌交易的17家小貸公司中，除了鑫鑫農(nóng)貸尚未披露財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)外，剩余16家機(jī)構(gòu)均對外披露了2021年上半年財(cái)報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，16家小貸公司共計(jì)錄得營業(yè)收入4.86億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)合計(jì)1.51億元。其中，瓊中農(nóng)信以營業(yè)收入1.83億元、歸母凈利潤6079.34萬元的成績位列第一，遙遙領(lǐng)先于第二名宏達(dá)小貸，后者兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為6601.44萬元和3901.4萬元。

記者對比16家小貸公司2020年上半年?duì)I收數(shù)據(jù)了解到，瓊中農(nóng)信與宏達(dá)小貸在2020年上半年同樣分別處于第一、第二名位置。第三名則由“黑馬”棒杰小貸斬獲。

僅從歸母凈利潤這一數(shù)據(jù)來看，棒杰小貸報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤3398.12萬元，相較上年同期614.68萬元同比增長452.83%。營業(yè)收入則由2020年上半年881.70萬元降至631.20萬元，同比下滑28.41%。棒杰小貸在財(cái)報(bào)中提到，營收數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大變化的原因在于投資收益增加。

相較2020年同期業(yè)績，除了棒杰小貸外，頭部平臺表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但盈利水平居于中部位置的機(jī)構(gòu)則出現(xiàn)了不同程度的“洗牌”。例如，兆豐小貸2021年上半年歸母凈利潤為1233.64萬元，相較上年同期1566.23萬元下降21.24%;銀信農(nóng)貸歸母凈利潤更是由2020年的8555.61萬元下滑53.33%，為3992.92萬元。

在15家報(bào)告期內(nèi)處于盈利狀態(tài)的新三板上市小貸公司中，匯豐小貸以103.30萬元的盈利水平處于墊底位置。2020年同期，匯豐小貸歸母凈利潤為261.73萬元，同比下降60.53%。

而作為16家機(jī)構(gòu)中唯一的虧損小貸公司，鑫莊農(nóng)貸出現(xiàn)了營業(yè)收入、歸母凈利潤均為負(fù)數(shù)的情況，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為-657.04萬元和-1.17億元。而在2020年同期，鑫莊農(nóng)貸兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為1.40億元、-1757.19萬元，同比下降104.68%和96.26%。鑫莊農(nóng)貸在財(cái)報(bào)中提到，受疫情影響，客戶拖欠貸款本息造成業(yè)績下滑。

在易觀高級分析師蘇筱芮看來，新三板小貸公司業(yè)績繼續(xù)兩極分化符合市場預(yù)期，相關(guān)機(jī)構(gòu)以地方性小貸為主，面向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和個(gè)人用戶展業(yè)，也很難實(shí)現(xiàn)更高規(guī)模的突破。其中出現(xiàn)中部機(jī)構(gòu)“洗牌”、有平臺業(yè)績大幅增長等情況，也說明在監(jiān)管政策、疫情等多方面因素的影響下，仍有機(jī)構(gòu)能夠找準(zhǔn)自身定位，創(chuàng)造良好的發(fā)展空間。

幾乎全員盈利仍有隱憂

正如蘇筱芮所言，新三板上市小貸公司業(yè)績兩極分化特征依舊明顯。16家小貸公司絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利的背后，卻是明顯放緩的營收增速和日益攀升的不良率。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，16家小貸公司中，有10家機(jī)構(gòu)報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)了營收、歸母凈利潤“雙降”的情況。除了前文提到的業(yè)績變動情況外，“冠軍”瓊中農(nóng)信也沒能逃過營收同比減少20.20%、歸母凈利潤同比減少11.03%的窘境。

在剩余的6家小貸公司中，海博小貸、黔中泉、信源小貸、天元小貸等四家機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙項(xiàng)增長。其中，黔中泉以營收2240.95萬元、歸母凈利潤1382.11萬元的成績，在報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)了42.45%、98.58%的增長。

此外，從資產(chǎn)質(zhì)量來看，多家機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出了不同程度的不良率上漲，不良率主要集中在5%-10%。信源小貸、匯豐小貸等公司不良率小幅下降，信源小貸由上年同期2.16%下降至1.73%，資產(chǎn)質(zhì)量處于領(lǐng)先位置;匯豐小貸則由7.35%小幅微降至7.34%。

包括黔中泉、銀信農(nóng)貸在內(nèi)，還有部分機(jī)構(gòu)不良率超過10%。報(bào)告期內(nèi)，黔中泉不良貸款余額較上年增長47.71%，不良貸款率由上年同期13.73%上升至14.90%;銀信農(nóng)貸則由上年同期10.42%飆升至16.72%，不良貸款余額也上漲超40%。

而陷入虧損泥潭的鑫莊農(nóng)貸，報(bào)告期內(nèi)不良貸款為5.22億元，同比增長97.99%。不良率也由43.15%增至100%。

對于業(yè)績變動的原因、如何解決資產(chǎn)質(zhì)量問題，以及后續(xù)業(yè)績布局等問題，記者也向鑫莊農(nóng)貸、棒杰小貸等多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行了解，但截至發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

蘇筱芮告訴記者，小貸機(jī)構(gòu)本身定位的客群相較其他持牌金融機(jī)構(gòu)來說更為下沉，尤其是地方性小貸公司，資金來源較為單一，經(jīng)營模式粗放，在行業(yè)整頓以及利率壓降的大背景下面臨壓力，容易出現(xiàn)不良率抬升的情況。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智則指出，近年來小貸機(jī)構(gòu)受到多項(xiàng)監(jiān)管政策約束，行業(yè)規(guī)范性不斷提升。地方性小貸公司主要服務(wù)于當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)，疫情沖擊下小微企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)危機(jī)，相應(yīng)造成小貸公司不良率上升。

“另外，消費(fèi)貸款行業(yè)的整體增速都在下降，用戶端需求減少。同時(shí)小貸公司與銀行、消費(fèi)金融等持牌金融機(jī)構(gòu)同臺競爭，在資金成本、品牌聲譽(yù)等方面存在不足。”黃大智補(bǔ)充道。

存多重考驗(yàn)

除了業(yè)績兩極分化，整體呈現(xiàn)下降趨勢外，新三板上市的小貸公司數(shù)量也在銳減。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年7月30日全國首家小貸公司掛牌以來，累計(jì)有46家小貸公司掛牌新三板。而截至8月25日，僅有17家小貸公司仍在交易中。

小貸公司撤離新三板，也是地方性小貸公司數(shù)量銳減的縮影。自2015年三季度以來，小貸公司數(shù)量逐年下降。根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，截至2021年6月末，全國共有小額貸款公司6686家，貸款余額8865億元。

蘇筱芮分析表示，除了部分機(jī)構(gòu)本身運(yùn)營狀態(tài)較差外，金融活動監(jiān)管紅線持續(xù)收緊，新三板小貸公司也面臨嚴(yán)格的信披等合規(guī)要求。而新三板本身存在流動性較差的問題，如果不能滿足企業(yè)融資需求，還會增加公司成本，退出也是不二選擇。

“新三板上市小貸公司，也屬于地方性小貸公司中的頭部平臺，但面對網(wǎng)絡(luò)小貸以及其他持牌金融機(jī)構(gòu)仍然不具備競爭力。不僅是新三板上市機(jī)構(gòu)，地方性小貸公司未來在獲客、風(fēng)控、合規(guī)等方面，仍然面臨多重考驗(yàn)。”蘇筱芮如是說道。

而進(jìn)入2021年以來，為了滿足跨省異地經(jīng)營的條件，頭部互聯(lián)網(wǎng)小貸增資風(fēng)潮漸起，多家機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了至少50億元實(shí)繳注冊資本的要求。

對于自身的經(jīng)營狀況和行業(yè)競爭，圍繞監(jiān)管政策降息要求、獲取資金來源與成本以及信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，多家新三板上市機(jī)構(gòu)也在財(cái)報(bào)中進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。銀信農(nóng)貸便在財(cái)報(bào)中提到，“互聯(lián)網(wǎng)科技小貸憑借技術(shù)優(yōu)勢獲客和風(fēng)控，對傳統(tǒng)小貸公司的市場和運(yùn)營方式提出了雙重挑戰(zhàn)，極大地壓縮了傳統(tǒng)小貸公司的業(yè)務(wù)收入和利潤空間。”

黃大智認(rèn)為，從地方性小貸定位來看，還是以服務(wù)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)為主，其發(fā)展前景也必然要立足本地，滿足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)和用戶的融資需求。相較于銀行等其他金融機(jī)構(gòu)，小貸公司也具備靈活性優(yōu)勢，對于不同層級的客戶可與銀行實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競爭。

蘇筱芮則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，地方性小貸公司應(yīng)結(jié)合自身優(yōu)勢資源對市場進(jìn)行深耕，進(jìn)一步拓展本地業(yè)務(wù)，樹立本地品牌，打造核心產(chǎn)品，借助金融科技、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)助力降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(記者岳品瑜廖蒙)