10月12日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”)發(fā)布消息稱，大連銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大連銀行”)因銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市業(yè)務(wù)存在違規(guī)行為，被予以嚴(yán)重警告自律處分。目前，大連銀行的銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市業(yè)務(wù)權(quán)限已被暫停，并限期整改。

上海瀛泰(臨港新片區(qū))律師事務(wù)所律師翁冠星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，根據(jù)交易商協(xié)會(huì)公開(kāi)信息，商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)違規(guī)多以通報(bào)批評(píng)、警告等處分為主，被暫停業(yè)務(wù)權(quán)限的案例并不常見(jiàn)。“無(wú)論是從處罰類型看，還是考慮到大連銀行暫停業(yè)務(wù)的損失，這一處罰都是比較重的。”

根據(jù)交易商協(xié)會(huì)于2021年發(fā)布的《銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券做市業(yè)務(wù)自律指引》，現(xiàn)券做市業(yè)務(wù)是指銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)持續(xù)向市場(chǎng)提供現(xiàn)券雙邊買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)，以及回復(fù)市場(chǎng)詢價(jià)請(qǐng)求等為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的行為。

按規(guī)定，交易商協(xié)會(huì)定期會(huì)對(duì)商業(yè)銀行、證券公司等現(xiàn)券做市商開(kāi)展做市業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)。并會(huì)對(duì)每季度做市評(píng)價(jià)中顯著低于市場(chǎng)整體水平的做市商進(jìn)行提示。對(duì)于連續(xù)被提示兩次的做市商，交易商協(xié)會(huì)將對(duì)相關(guān)交易平臺(tái)暫停其做市權(quán)限。

實(shí)際上，這并非大連銀行首次因銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)違規(guī)而受到處分。根據(jù)交易商協(xié)會(huì)于今年4月28日公布的信息，大連銀行在2021年10月11日至15日期間，違規(guī)開(kāi)展為他人暫時(shí)持有債券的相關(guān)交易，規(guī)避相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，虛增做市交易量，由此受到嚴(yán)重警告和責(zé)令改正處分。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有超過(guò)10家銀行因不同類型的債券交易違規(guī)行為而受到處分，涉及債務(wù)融資工具承銷等業(yè)務(wù)。如今年4月份，江西銀行等多家銀行由于為相關(guān)機(jī)構(gòu)違規(guī)代他人持有債券提供了便利條件而被通報(bào)批評(píng)并責(zé)令整改。另有某地農(nóng)商行在承銷發(fā)行工作中，未按照發(fā)行文件約定開(kāi)展余額包銷，擠占了其他投資人的正常投標(biāo)，影響了發(fā)行利率而受到處分。

銀行間債券市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的重要組成部分，其參與主體均為持牌金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)交易較為遠(yuǎn)離公眾及普通投資者，違規(guī)行為更具隱蔽性。因此，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)、自律組織等維持其合規(guī)健康運(yùn)行至關(guān)重要。根據(jù)交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券交易總額已達(dá)271.2萬(wàn)億元，較2021年增長(zhǎng)26.4%。

翁冠星表示，從實(shí)務(wù)上看，銀行間債券市場(chǎng)交易的違規(guī)類型主要集中于虛假陳述、中介機(jī)構(gòu)未能履行盡職盡責(zé)義務(wù)，以及交易行為違規(guī)如不同賬戶之間的倒手調(diào)倉(cāng)影響交易價(jià)格、代持及虛增交易量等。此類違規(guī)行為蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)主要是扭曲交易價(jià)格及成交量，使得債券的票面價(jià)格偏離真實(shí)價(jià)值。一旦底層資產(chǎn)出現(xiàn)狀況，極端情況下會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。