《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》8月17日訊（記者吳旭光）凱立新材正加快推動(dòng)定增進(jìn)程。8月15日，公司向上交所報(bào)送了第二輪審核問(wèn)詢(xún)回復(fù)材料，距離上一輪回復(fù)為兩個(gè)月時(shí)間。

(資料圖片僅供參考)

在問(wèn)詢(xún)回復(fù)中，凱立新材就上交所提出的關(guān)于公司首發(fā)募投項(xiàng)目進(jìn)展、新增募投項(xiàng)目資金投向、產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)等6大問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。

今年2月，凱立新材發(fā)布定增方案，擬募集資金不超過(guò)10.75億元，分別用于PVC綠色合成用金基催化材料生產(chǎn)及循環(huán)利用項(xiàng)目、高端功能催化材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等；5月以來(lái)，凱立新材因上述定增事項(xiàng)先后收到上交所的第一輪和第二輪問(wèn)詢(xún)函。

募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化被問(wèn)詢(xún)

最新的定增方案顯示，凱立新材擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)10.75億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，3億元擬用于PVC綠色合成用金基催化材料生產(chǎn)及循環(huán)利用項(xiàng)目；4.15億元擬用于高端功能催化材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；1.2億元擬用于先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目；9000萬(wàn)元擬用于稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；1.5億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

凱立新材于2021年6月在上交所科創(chuàng)板上市，募集投資于先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司本次新增募投項(xiàng)目“PVC 綠色合成用金基催化材料生產(chǎn)及循環(huán)利用項(xiàng)目”在首發(fā)募投項(xiàng)目“稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”500噸金基無(wú)汞催化劑產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大金基無(wú)汞催化劑的生產(chǎn)能力，增加3000噸金基無(wú)汞催化劑產(chǎn)能。

因?yàn)閮纱文假Y均涉及金基無(wú)汞催化劑產(chǎn)品，公司新增產(chǎn)能問(wèn)題一直備受市場(chǎng)關(guān)注。

有業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，凱立新材所屬的化工板塊整體市場(chǎng)低迷，行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)并不理想，公司在此刻推出超過(guò)10億元的定增計(jì)劃屬于“逆勢(shì)”擴(kuò)張。

對(duì)于新增產(chǎn)能問(wèn)題，凱立新材亦表示，本次募集資金投資項(xiàng)目已經(jīng)過(guò)充分的可行性論證，但高端功能催化材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目產(chǎn)品驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，產(chǎn)能釋放所需時(shí)間也較長(zhǎng)，PVC 綠色合成用金基催化材料生產(chǎn)及循環(huán)利用項(xiàng)目進(jìn)一步的市場(chǎng)開(kāi)拓，也存在一定的不確定性。

在本次募投項(xiàng)目中，“高端功能催化材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”中的氫燃料電池鉑系催化劑和高端非貴金屬催化劑，屬于公司業(yè)務(wù)的橫向擴(kuò)展，上交所要求凱立新材說(shuō)明：結(jié)合氫燃料電池鉑系催化劑、高端非貴金屬催化劑領(lǐng)域的市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)情況，在進(jìn)口催化劑主導(dǎo)市場(chǎng)的情況下，凱立新材未來(lái)是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。

在第二次回復(fù)中，凱立新材表示，隨著氫能源應(yīng)用的普及和燃料電池系統(tǒng)需求的增長(zhǎng)，氫燃料電池鉑系催化劑的市場(chǎng)需求將持續(xù)增加，根據(jù)WPIC的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2035年，氫燃料電池鉑系催化劑的市場(chǎng)需求達(dá)到115噸；而在非貴金屬催化劑方面，銅系、鎳系等非貴金屬催化材料在加氫、氧化等反應(yīng)方面催化性能優(yōu)異，在基礎(chǔ)化工、精細(xì)化工等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

此外，凱立新材表示，公司謹(jǐn)慎考慮了本項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放過(guò)程，氫燃料電池鉑系催化劑建設(shè)期3年，第4年開(kāi)始投產(chǎn)，并逐年上升，至第13年的達(dá)產(chǎn)率到達(dá)100.00%；高端非貴金屬催化劑建設(shè)期2年，第3年開(kāi)始投產(chǎn)，至第6年達(dá)產(chǎn)率100.00%。

IPO實(shí)際募資未足

上市之初，凱立新材首發(fā)募投項(xiàng)目“先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”和“稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，原計(jì)劃投資總額為5.70億元，但受機(jī)構(gòu)投資者“抱團(tuán)壓價(jià)”等因素影響，導(dǎo)致實(shí)際可用于上述兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)的募資資金金額僅為3.50億元，占項(xiàng)目投資總額的比例為61.40%，資金缺口較大。

換言之，凱立新材上市募資情況并不及預(yù)期。

根據(jù)首發(fā)時(shí)承諾，如果本次發(fā)行實(shí)際募集資金不足，凱立新材將通過(guò)自籌資金解決上述項(xiàng)目資金缺口。

隨著發(fā)行結(jié)果的塵埃落定，凱立新材只能接受“募資不及預(yù)期”的現(xiàn)實(shí)。

公司當(dāng)時(shí)表示，本次發(fā)行實(shí)際募集資金未滿足上述項(xiàng)目的全部需求，不足部分將由公司利用自有資金或通過(guò)銀行貸款等方式自籌解決。

然而，隨著本次定增預(yù)案的公布，凱立新材上市前承諾的“自籌解決”資金缺口或?qū)ⅰ笆а浴薄?/p>

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，在凱立新材本次公布定增預(yù)案中，公司表示，基于營(yíng)運(yùn)資金需求、股本規(guī)模和股權(quán)結(jié)構(gòu)等因素考慮，選擇通過(guò)再融資方式解決首發(fā)募投項(xiàng)目資金缺口。其中，先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目總投資為3.20億元，前次募集資金最終實(shí)際到位1.97億元，本次擬使用1.20億元募集資金；稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目總投資為2.50億元，前次募集資金最終實(shí)際到位1.53億元，本次擬使用9000.00萬(wàn)元募集資金。

此外，公司上市募投項(xiàng)目的投資進(jìn)度也頗受投資者關(guān)注。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，在公司首發(fā)募投項(xiàng)目“先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”、“稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”均已延期，并兩個(gè)募投項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間從2022年12月延期至2023年12月。

截至今年4月，公司“先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”該項(xiàng)目已使用首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金1.09億元，占首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金擬投入本項(xiàng)目總額的比例為55.63%；“稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”已使用首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金1.12億元，占首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金擬投入本項(xiàng)目總額的比例為72.97%。

“首發(fā)募投項(xiàng)目出現(xiàn)延期系受外部因素、當(dāng)?shù)仡l繁降雨等客觀因素影響，兩個(gè)首發(fā)募投項(xiàng)目的建設(shè)周期延至2023年12月?！眲P立新材方面表示，剩余募資將繼續(xù)用于募投項(xiàng)目支出。

一個(gè)項(xiàng)目完工比例為55.63%，另一個(gè)項(xiàng)目完工比例為72.97%。在此情況下，公司再次推出大手筆募投項(xiàng)目，未來(lái)效益能否保證？

前述業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，公司首發(fā)募投項(xiàng)目延期符合客觀實(shí)際，不僅凱立新材一家公司因疫情因素導(dǎo)致募投項(xiàng)目延期。至于公司接下來(lái)新增募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，還得結(jié)合公司下一步經(jīng)營(yíng)管理情況，具體問(wèn)題具體分析。

上交所要求凱立新材說(shuō)明：前次募投項(xiàng)目使用延期的原因及合理性，是否履行相關(guān)程序，項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境是否發(fā)生變化；前次募投項(xiàng)目當(dāng)前實(shí)施進(jìn)展及后續(xù)使用計(jì)劃，募集資金是否按變更后計(jì)劃投入。

凱立新材表示，雖然項(xiàng)目建設(shè)出現(xiàn)了延期，但是公司對(duì)繼續(xù)實(shí)施上述兩個(gè)募投項(xiàng)目的意愿未發(fā)生變化，項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃也未發(fā)生重大不利變化，并按照延期后的建設(shè)計(jì)劃有序推進(jìn)。

（文章來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)）