卷入集采斷供、信披違規(guī)風(fēng)波下的華北制藥，業(yè)績(jī)?cè)俣阮A(yù)警。

近日，華北制藥(600812.SH)發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比預(yù)計(jì)減少7732萬(wàn)元左右，同比減少79.45%左右。

2021年前三季度，華北制藥實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1778萬(wàn)元，同比下降87.58%;資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72.58%。公司近三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4.37億元、3.59億元、2.43億元，連續(xù)三年下降。

為破解增長(zhǎng)乏力困局，華北制藥開(kāi)始跨界涉足新式茶飲，旗下華維健康推出了奶茶品牌“甄飲子”，承載華北制藥發(fā)力健康消費(fèi)品的目標(biāo)。

一位長(zhǎng)期關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的業(yè)內(nèi)研究人士對(duì)記者表示，“醫(yī)藥大佬”賣奶茶并沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)，只能說(shuō)是跨界多一種業(yè)務(wù)模式，在當(dāng)下奶茶行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)里想分得一杯羹，還有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

華北制藥還曾因集采斷供事件備受關(guān)注。2021年8月20日，上海陽(yáng)光醫(yī)藥采購(gòu)網(wǎng)發(fā)布公告稱，第三批國(guó)采品種布洛芬緩釋膠囊的中選企業(yè)華北制藥在山東省未能按協(xié)議供應(yīng)約定采購(gòu)量，經(jīng)相關(guān)部門多次約談協(xié)商仍未改善，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定將華北制藥列入“違規(guī)名單”。此次事件也給這家老牌藥企未來(lái)的發(fā)展增添了不確定性。

業(yè)績(jī)承壓又陷集采斷供風(fēng)波

作為中國(guó)最大的化學(xué)制藥企業(yè)之一，華北制藥主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)。從財(cái)報(bào)披露的產(chǎn)品分類來(lái)看，近些年公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于抗感染類、腎病及免疫調(diào)節(jié)類、防疫類、醫(yī)藥及其他物流貿(mào)易等，其中抗感類的營(yíng)收占比最大。

近年，公司陷入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的困境。2019年-2020年財(cái)報(bào)顯示，華北制藥營(yíng)業(yè)收入分別為108.81億元、114.93億元，其同比增速分別為18.09%、0.31%，同期凈利潤(rùn)遭遇滑坡，凈利潤(rùn)分別為1.48億元、1.04億元，同比增長(zhǎng)率分別為1.43%、-37.29%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑情況，華北制藥曾在2020年年報(bào)中解釋稱：“主要是2020年受疫情因素影響，終端用藥需求量大幅下滑,市場(chǎng)銷售受阻。”

2021年華北制藥延續(xù)了虧損趨勢(shì)，2021年前三季度，華北制藥營(yíng)業(yè)收入同比減少9.68%至81.87億元，凈利潤(rùn)則大降87個(gè)百分點(diǎn)至1778萬(wàn)元。

最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)華北制藥2021年年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)減少7732萬(wàn)元左右，同比減少79.45%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)-5900萬(wàn)元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增加291萬(wàn)元左右。

從業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，華北制藥2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)靥げ剑潛p情況基本與2020年一致。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)減原因，華北制藥表示主要系非經(jīng)常性損益的影響，與2020年度相比，2021年度計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益事項(xiàng)合計(jì)減少約8000萬(wàn)元，主要是2020年收到援企穩(wěn)崗資金7944萬(wàn)元。

記者發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)失速的根本原因是華北制藥的研發(fā)投入長(zhǎng)期匱乏。2018年至2020年，公司研發(fā)投入分別為3.33億元、3.66億元、4.69億元。其中2020年研發(fā)投入占營(yíng)收比重僅4.08%，且有3.50億元進(jìn)行了資本化“操作”。一般而言，創(chuàng)新型制藥企業(yè)研發(fā)占營(yíng)收比重至少超過(guò)10%。

與研發(fā)投入形成反差的則是銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，華北制藥的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為4.32億元、5.21億元及5.77億元，銷售費(fèi)用分別為26.39億元、31.99億元及27.64億元。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力之下，華北制藥去年下半年還卷入集采斷供風(fēng)波、信披違規(guī)事件之中，給這家老牌藥企未來(lái)的發(fā)展增添了不確定性。

去年11月，因超限存款、公司有關(guān)帶息負(fù)債的信息披露前后不一致等，華北制藥及有關(guān)責(zé)任人被上海證券交易所通報(bào)批評(píng)。11月12日，同因華北制藥超限存款未及時(shí)履行關(guān)聯(lián)交易決策程序和信息披露義務(wù)，河北證監(jiān)局決定對(duì)該公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

2021年8月份，華北制藥斷供集采布洛芬緩釋膠囊、被列入違規(guī)名單的消息一度攀上熱搜榜。同時(shí)，華北制藥也被取消了2021年8月11日至2022年5月10日參與國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)活動(dòng)的申報(bào)資格。

從往年情況看，華北制藥是集采“大戶”。2020年報(bào)顯示，華北制藥有注射用阿莫西林、注射用頭孢、重組人促紅素注射液等7個(gè)產(chǎn)品、11個(gè)規(guī)格在藥品集中招標(biāo)采購(gòu)中標(biāo)。如果華北制藥后續(xù)無(wú)法參與集采，將對(duì)其現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)形成“擠出”效應(yīng)。

跨界涉足新式茶飲市場(chǎng)

為了尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，華北制藥開(kāi)始靠賣奶茶另謀出路，推出“甄飲子”茶飲成了“老”牌企業(yè)重新“煥發(fā)活力”的一劑源頭活水。

華北制藥在2020年年報(bào)中表示，要加快健康消費(fèi)品領(lǐng)域產(chǎn)品、渠道、品牌的建設(shè)布局，打造國(guó)內(nèi)知名品牌。

2021年，華北制藥持股51%的華北制藥河北華維健康產(chǎn)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華維健康”)推出奶茶品牌“甄飲子”，創(chuàng)新組合“科技水+五行秘方”系列養(yǎng)生國(guó)潮飲品。

華維健康是華北制藥旗下的健康消費(fèi)品牌，除上述新式茶飲外，還擁有葉黃素酯產(chǎn)品、小分子肽、低聚果糖、益生菌、蛋白粉、酒逢知己葛花茯苓片、空氣消毒凝膠等產(chǎn)品。

據(jù)悉，甄飲子的加盟費(fèi)較同類奶茶店較低，在一線及省會(huì)城市，甄飲子加盟費(fèi)為2萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投資不含房租約為15萬(wàn)元。相比之下，主打下沉市場(chǎng)的蜜雪冰城則要求加盟商預(yù)投資金額在37萬(wàn)元以上，并且提供真實(shí)的資金證明。

不同于市面上主打茶口味的奶茶，華北制藥立足本行，從醫(yī)藥角度出發(fā)，“甄飲子”旗艦店在售品種包括阿膠紅棗枸杞奶、玻尿酸枸杞洛神、老黑糖紅參暖茶等，其價(jià)格大多介于10元/杯-20元/杯之間。店鋪還推出充值20杯奶茶就送一盒阿膠糕，或者買一杯奶茶送一瓶維生素C。

但新品實(shí)際銷售情況一般，華北制藥曾公開(kāi)表示：“甄飲子首日試營(yíng)業(yè)即創(chuàng)下單店收入近8000元的戰(zhàn)績(jī)。”而這個(gè)營(yíng)業(yè)額相比較熱門奶茶店還有一定距離，且大眾點(diǎn)評(píng)消費(fèi)者給出3.8分的評(píng)價(jià)，與同地段其他奶茶店相比也還有一定差距。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如果單純做奶茶，華北制藥的競(jìng)爭(zhēng)力偏弱，只能從健康角度出發(fā)，“甄飲子”旗艦店不僅銷售奶茶等飲品，還可以賣功能性食品，目的是奶茶為功能性食品引流，而后者又能助力前者營(yíng)銷。

事實(shí)上，華北制藥其本意也不僅是將目光放在小小的奶茶店上，而是希望通過(guò)奶茶店成為鏈接用戶與產(chǎn)品的線下平臺(tái)，這與同仁堂的“知嘛健康”頗為相似，“知嘛健康”同樣是將咖啡與零售、問(wèn)診等功能相結(jié)合的線下平臺(tái)。

近日，華維公司營(yíng)養(yǎng)保健食品成為燕趙驛行·智能超市(河北省國(guó)資委店)首批入駐商品，為華維公司營(yíng)養(yǎng)保健品業(yè)務(wù)打開(kāi)了一條新的銷售渠道。燕趙驛行·智能超市以健康、新、奇、特、生活必需為原則，供應(yīng)商品種類多達(dá)300種，嚴(yán)選了華維公司葉黃素酯片、蛋白粉、維生素C、面膜、眼貼等10余種營(yíng)養(yǎng)保健品。

華維表示，公司將順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，不斷創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式，加快渠道布局，著力搭建觸達(dá)便捷、運(yùn)行高效的銷售網(wǎng)絡(luò)，為營(yíng)銷突破、品牌躍升提供有力支撐，全力助推健康消費(fèi)品板塊實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。(記者趙潔)