又有一家A股公司將被山東國資收入麾下。

日前，地處江蘇的上市公司江化微(603078.SH)發(fā)布公告稱，公司將易主山東國資。

公告顯示，江化微的控股股東、實際控制人殷福華及股東季文慶等擬將合計所持公司2244.86萬股股份協議轉讓，受讓方為淄博星恒途松控股有限公司(以下簡稱“淄博星恒途松”)，交易總價款約為6.71億元。

與此同時，江化微還籌劃定增，淄博星恒途松將出資7億元包攬本次定增。股權受讓加上包攬定增，淄博星恒途松將合計出資13.70億元，獲得江化微24.79%股權，成為其控股股東，山東省淄博市財政局將成為實際控制人。

江化微主營業(yè)務為超凈高純試劑、光刻膠配套試劑等濕電子化學品的研發(fā)、生產和銷售，處于國內濕電子化學品行業(yè)的第一陣營。2017年4月，公司登陸上交所主板，至今才四年半。

記者發(fā)現，上市四年多就易主，源于江化微的經營業(yè)績不佳。2014年至2020年的7年，經營業(yè)績基本上原地踏步。今年前三季度，公司主營業(yè)務利潤下滑幅度超過30%。

籌劃易主停牌前股價漲停

江化微籌劃的本次易主事項，可能存在泄密行為。

11月16日晚間，江化微發(fā)布公告稱，當日，公司收到了控股股東、實際控制人殷福華通知，其正在籌劃股份轉讓事宜，擬向淄博星恒途松協議轉讓部分公司股份，同時籌劃向淄博星恒途松非公開發(fā)行股票事宜。這一事項可能涉及公司控制權變更，鑒于本次交易事項尚存在不確定性，為避免造成公司股價異常波動，公司申請股票自11月17日開始停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

然而，就在當日早盤，10時零3分，二級市場上的江化微，巨量資金殺入，快速封住漲停，直至下午收盤，依舊穩(wěn)居漲停板上。

11月18日晚間，江化微披露易主事項進展，并發(fā)布控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更暨復牌的提示性公告。公告顯示，淄博星恒途松擬受讓殷福華、季文慶以及鎮(zhèn)江市杰華投資有限公司(以下簡稱杰華投資)所持江化微合計2244.86萬股股份，交易完成后，淄博星恒途松將持有江化微11.46%股權，為公司第二大股東，第一大股東仍然為殷福華，持股比為19.37%。

這次股權轉讓價格為29.88元/股，11月16日，籌劃易主事項前一個交易日，收盤價為29.82元/股。對比發(fā)現，本次股權轉讓基本上沒有溢價。

受讓股權是淄博星恒途松入主江化微的第一步，第二步，是江化微籌劃定增。

根據江化微披露的定增預案，公司擬向淄博星恒途松非公開發(fā)行3473.95萬股股票，淄博星恒途松以現金認購，發(fā)行價格為20.15元/股，預計募資7億元。本次募資，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金和償還有息負債。

淄博星恒途松成立于今年9月24日，注冊資本5000萬元，其經營范圍為以自有資金從事投資活動，其實際控制人為淄博市財政局。

本次非公開發(fā)行及轉讓股份過戶完成后，以發(fā)行數量3473.95萬股計算，淄博星恒途松將持股24.79%，公司現控股股東、實際控制人殷福華將持股16.45%。屆時，江化微的控股股東將變更為淄博星恒途松，實際控制人將變更為淄博市財政局。

綜上，通過受讓股權及包攬定增，淄博星恒途松將合計出資13.70億元，獲得江化微的控制權。

公告稱，入主之后，淄博星恒途松將發(fā)揮自身優(yōu)勢，支持公司在擴大現有產業(yè)規(guī)模的基礎上，尋求新興產業(yè)的投資機會，為公司開拓新的發(fā)展空間。

上市即變臉前三季凈利續(xù)降30%

江化微走到易主地步，源于其經營業(yè)績不理想。

江化微成立于2010年，2017年4月10日通過闖關IPO在上交所主板掛牌上市。上市當年，公司實現營業(yè)收入3.54億元，同比增長6.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.54億元，同比下降22.14%，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)0.47億元，同比下降26.22%。

記者發(fā)現，江化微的經營業(yè)績表現為一上市就變臉。

上市之前的2014年至2016年，公司實現的營業(yè)收入分別為3.54億元、3.26億元、3.33億元，凈利潤分別為0.66億元、0.62億元、0.69億元，雖然經營業(yè)績沒有明顯增長，但盈利能力表現穩(wěn)定。

上市之后，不僅僅是首年凈利潤下滑，而是連續(xù)三年下滑。2018年、2019年，江化微實現的營業(yè)收入分別為3.84億元、4.90億元，同比增長8.30%、27.82%。對應的凈利潤為0.40億元、0.35億元，同比分別下降25.62%、13.54%，扣非凈利潤0.33億元、0.32億元，同比分別下降29.06%、4.49%。

數據顯示，雖然營業(yè)收入連續(xù)增長，但凈利潤、扣非凈利潤接連下降，與營業(yè)收入變動趨勢絕然相反。

2020年，經營形勢有所好轉。當年，公司實現營業(yè)收入5.64億元，同比增長14.96%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.58億元、0.49億元，同比增長68.58%、56.29%。目前來看，2020年高速增長的經營業(yè)績只是反彈，并非反轉。今年前三季度，公司實現營業(yè)收入5.40億元，同比增長32.13%，凈利潤0.28億元、扣非凈利潤0.27億元，同比分別下降34.80%、30.40%。

當然，今年前三季度，凈利潤同比明顯下滑，與原材料價格上漲有關。

江化微主營業(yè)務為超凈高純試劑、光刻膠配套試劑等濕電子化學品的研發(fā)、生產和銷售，其濕電子化學品主要適用于平板顯示、半導體及LED、光伏太陽能以及鋰電池、光磁等電子元器件微細加工。

據披露，江化微具有一定的市場競爭力。公司稱，其通過自主設計的一整套濕電子化學品生產工藝，并自主研發(fā)配置的滿足規(guī)?；I(yè)化濕電子化學品生產流水線，已具備G2、G3、G4等級產品的規(guī)?；a能力，公司濕電子化學品規(guī)?；a所需的純化技術、混配技術、分析檢測技術在國內處于領先地位。

江化微還是國內為數不多的具備為平板顯示、半導體及光伏太陽能等三大領域全系列濕電子化學品的供應企業(yè)之一，擁有客戶優(yōu)勢。在半導體及LED領域，公司擁有士蘭微電子、華潤微電子、中芯國際、長電科技、華燦光電等知名企業(yè)客戶，在平板顯示領域，擁有京東方、深天馬、華星光電等知名企業(yè)客戶，在太陽能領域擁有晶澳太陽能、韓華新能源、通威太陽能、中來光電等知名企業(yè)客戶。

盡管經營業(yè)績不理想，但江化微的技術、市場地位并不低?；蛟S，這是山東國資入主的主要原因。(記者明鴻澤)