被資本玩家玩壞了的匯源通信(000586.SZ)又籌劃易主。

9月14日晚間，匯源通信公告稱，公司控股股東及二股東正在籌劃重大事項，可能涉及控股股東及實際控制人變更。

匯源通信的前身是川長江A，1995年登陸A股市場。2003年，匯源通信完成借殼重組上市，公司易主更名。此后，公司多次更名、重組。如果本次易主實現(xiàn)完成，將是其上市以來的第四次易主。

頻繁易主、重組的背后，是匯源通信不堪的經(jīng)營業(yè)績。1995年上市以來的26年半，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)累計數(shù)不過0.59億元。尤其是近20年，公司不是微利就是小幅虧損，游走在退市邊緣，通過精準(zhǔn)處置資產(chǎn)實現(xiàn)保殼。

記者發(fā)現(xiàn)，近年來，公司經(jīng)營業(yè)績不堪，針對改善經(jīng)營業(yè)績推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的并購重組，均以失敗告終，忽悠式重組特征明顯。

本次籌劃的易主事項能否成功、公司基本面會否有所改善，均存在變數(shù)。備受質(zhì)疑的是，在披露本次重大事項停牌前，公司股價神奇漲停，存在泄密可能。

近兩年首次漲停發(fā)生在停牌前

匯源通信本次停牌籌劃的重大事項遭受了廣泛質(zhì)疑。

這次重大事項涉及控制權(quán)變更。根據(jù)公告，9月14日下午收盤后，匯源通信收到控股股東廣州蕙富騏驥投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱蕙富騏驥)和第二大股東北京鼎耘科技發(fā)展有限公司(簡稱鼎耘科技)發(fā)來的《關(guān)于籌劃重大事項申請股票停牌的函》，其正在籌劃重大事項，該事項可能涉及上市公司定向增發(fā)股票、涉及控股股東及實際控制人發(fā)生變更等重大事項。

本次交易的對手方為鼎耘科技，股權(quán)比例范圍為，在現(xiàn)有股權(quán)基礎(chǔ)上，變動不超過公司總股本的30%。

截至目前，鼎耘科技持有匯源通信14.10%股權(quán)，控股股東蕙富騏驥持股比例為20.68%，二者相差并不大。

根據(jù)上述公告，本次股權(quán)變動，可能是匯源通信通過向二股東鼎耘科技定向增發(fā)股票，使得其持股比例明顯高于控股股東，進(jìn)行取得公司控制權(quán)。

公告稱，上述事項存在不確定性，公司股票于9月15日開始停牌，預(yù)計9月24日復(fù)牌。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，鼎耘科技成立于2018年1月29日，注冊資本7億元，法定代表為李紅星，并擔(dān)任執(zhí)行董事。鼎耘科技有三名股東，嘉華東方控股(集團(tuán))有限公司持股57.14%，家家悅控股集團(tuán)持股38.57%，李紅星持股4.29%，家家悅控股集團(tuán)疑似控股股東。

值得一提的是，早在2017年11月，李紅星就籌劃通過當(dāng)時其控制的北京鴻曉投資管理有限公司(簡稱“北京鴻曉”)入主匯源通信，幾經(jīng)周折，最終以失敗告終。

2019年起，鼎耘科技頻頻舉牌匯源通信，市場因此猜測鼎耘科技有謀求匯源通信控制權(quán)意圖。如果本次籌劃的事項達(dá)成，鼎耘科技將如愿以償。

不過，本次籌劃的事項能否順利完成，存在較大變數(shù)。

9月14日，二級市場上，匯源通信股價午后突然漲停，期間雖然被短暫打開，但最終仍然頑強(qiáng)封住了漲停，股價為8.99元/股，漲幅為10.04%。當(dāng)日，成交量為1.74億元，創(chuàng)了去年8月19日后的新高。

匯源通信的突然漲停，發(fā)生在公司籌劃重大事項停牌前，市場質(zhì)疑重大事項被泄密。

K線圖顯示，匯源通信股價前一次漲停發(fā)生在2年前的2019年7月15日、16日。

長達(dá)2年多，匯源通信的股價出現(xiàn)罕見漲停，市場的質(zhì)疑并非沒有道理。而這，給公司本次籌劃的重大事項增添了變數(shù)。

7次重組告敗急盼外力相助

如果鼎耘科技本次成功入主，其將成為匯源通信第五任控股股東。

1995年12月20日，匯源通信的前身川長江A登陸A股市場，其控股股東為四川長江集團(tuán)。7年后，經(jīng)營業(yè)績不佳的川長江A被借殼，匯源通信因此登陸深交所主板，其控股股東變?yōu)樗拇▍R源科技產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(簡稱匯源集團(tuán))。

易主之后，匯源通信并未走出經(jīng)營困境。2007年、2008年，公司連續(xù)2年虧損后，保殼在即。為此，公司試圖借助重組推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

2009年4月，匯源通信推出向明君集團(tuán)非公開發(fā)行股份、后者將新業(yè)務(wù)注入公司，以達(dá)到資產(chǎn)整合目的。一個月后，這起重組被宣布終止。

重組未成功，但匯源集團(tuán)退出的心情急迫，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓推進(jìn)。當(dāng)年，明君集團(tuán)以4000萬元現(xiàn)金及部分資產(chǎn)受讓了匯源集團(tuán)所持的匯源通信4000萬股，占總股本的20.68%，成為公司控股股東。當(dāng)時，明君集團(tuán)承諾，將借重組及資產(chǎn)注入方式推動匯源通信主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

明君集團(tuán)確實在積極推動匯源通信重組，只是，傳遞給市場的信息是在忽悠。

2012年3月，匯源通信停牌籌劃重大事項，意外的是8天之后就宣布“交易條件不成熟，暫時中止”。2013年11月，公司再度停牌，擬通過資產(chǎn)置換等方式購買明君集團(tuán)持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并置換出該公司現(xiàn)有資產(chǎn)。但在42天后宣布重組終止，理由仍然是條件不成熟。

2014年，明君集團(tuán)推出入主之后的第三次重組，預(yù)案為通過重大資產(chǎn)置換及非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金方式，置入江蘇峰業(yè)。但最終仍然失敗。

2015年5月，匯源通信再重組，標(biāo)的為廣東迅通科技，公司為此打算募資20億元，結(jié)果依然是失敗。

入主7年連推4次重組均失敗，明君集團(tuán)似乎心灰意冷，決定退出。2015年11月，其將所持股權(quán)作價6億元轉(zhuǎn)讓給基金公司蕙富騏驥，后者成為控股股東。

新主繼續(xù)推進(jìn)重組。2016年5月，匯源通信發(fā)布重組預(yù)案，擬通過重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份與支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)方式收購?fù)▽毴R100%股權(quán)和迅通科技100%股權(quán)，兩項資產(chǎn)分別作價17.25億元、15.5億元。

匯源通信擬將全部資產(chǎn)和負(fù)債與通寶萊、迅通科技管理層股東持有的通寶萊股權(quán)、迅通科技股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。

不過，重組方案未能在股東大會上通過，18項重組相關(guān)議案全部被否。

2017年初，匯源通信再次停牌籌劃重組，擬進(jìn)入通信行業(yè)。這次重組也是短命，2月20日確認(rèn)重組，3月17日宣布終止，理由是交易對方就資產(chǎn)報價和初步交易方案未達(dá)成一致意見。

從2009年至2017年的9年，7次接力式重組，全部以失敗告終。

重組屢屢告敗，主營業(yè)務(wù)依舊是通信光纖和電力光纜、在線監(jiān)測、塑料光纖、通信工程施工和高速機(jī)電工程，匯源通信的經(jīng)營業(yè)績頗為慘淡。

wind數(shù)據(jù)顯示，1995年上市以來，公司實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)只有0.59億元。其中，2000年以來，公司不是微利就是虧損，扣非凈利潤更是持續(xù)間歇性虧損。

記者發(fā)現(xiàn)，匯源通信頻頻處置資產(chǎn)，以達(dá)到保殼目的。2019年7月，公司作價1226萬元出售泰中光纜45%股權(quán)。2020年，又將吉迅數(shù)碼51%股權(quán)出售，交易價格為2398.26萬元。

2020年及今年上半年，匯源通信經(jīng)營有好轉(zhuǎn)跡象，表現(xiàn)為持續(xù)盈利，但公司盈利能力仍然很低，流動性不足。

分析人士稱，匯源通信仍然需要靠外力包括增發(fā)募資、收購資產(chǎn)等途徑，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，才能擺脫經(jīng)營困境。