2020年對(duì)于捷信消費(fèi)金融有限公司(下稱捷信消金)來說，可謂影響至深，無論資產(chǎn)還是利潤(rùn)都發(fā)生較大變化，并對(duì)其行業(yè)地位產(chǎn)生重大影響。

據(jù)捷信消金2020年年報(bào)，該公司當(dāng)年末總資產(chǎn)為652.07億元，同比下降37.62%，其中，發(fā)放貸款為576.32億元，同比降37.26%。同時(shí)，該公司當(dāng)年凈利潤(rùn)為1.36億元，同比降88.07%。

而其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司(下稱招聯(lián)消金)2020年末總資產(chǎn)為1083.11億元，同比增16.84%，一舉超越捷信消金，成為持牌消金行業(yè)新龍頭。而2019年末，招聯(lián)消金總資產(chǎn)為926.97億元，捷信消金總資產(chǎn)則為1045.36億元。2020年，招聯(lián)消金凈利潤(rùn)為16.68億元，同比增13.78%，增幅也遠(yuǎn)超捷信消金。而捷信消金2020年凈利潤(rùn)在持牌消金公司中已跌落至前10名末端。

捷信消金2020年不良貸款率為2.8%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。不過，其撥備覆蓋率為150%，同比下降1.27個(gè)百分點(diǎn)。且其當(dāng)年仍核銷貸款減值準(zhǔn)備112.85億元。

2020年末，捷信消金資本充足率為14.26%，同比增加3.29個(gè)百分點(diǎn)。不過，《投資時(shí)報(bào)》研究員也注意到，該公司當(dāng)年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-45.49億元，凈流出同比擴(kuò)大84.52%。其籌資活動(dòng)中，融資額銳減，償債額大增。其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出雙雙大幅減少，且流出較流入減少更多。

凈利暴跌逾八成

捷信消金2020年無論資產(chǎn)還是利潤(rùn)，皆出現(xiàn)斷崖式下跌。年報(bào)顯示，2020年末，該公司總資產(chǎn)為652.07億元，同比下降37.62%。總負(fù)債為537.61億元，同比降42.33%。

資產(chǎn)中，發(fā)放貸款為576.32億元，同比降37.26%;存放同業(yè)款項(xiàng)為21.35億元，同比降67.77%。負(fù)債中，拆入資金為442.59億元，同比降43.56%;應(yīng)付債券為70.88億元，同比降39.39%。

捷信消金對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，作為該公司“2023戰(zhàn)略”轉(zhuǎn)型的重要組成部分，其將從關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模轉(zhuǎn)為更加關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量。與此同時(shí)，該公司將更加注重優(yōu)質(zhì)客戶的重復(fù)購(gòu)買和其金融消費(fèi)過程中的服務(wù)體驗(yàn)。因此，該公司主動(dòng)壓縮資產(chǎn)負(fù)債表，加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的消費(fèi)金融服務(wù)供給，提升了資產(chǎn)質(zhì)量和未來的盈利能力。

不過，在資產(chǎn)規(guī)模速降的同時(shí)，捷信消金凈利潤(rùn)也暴跌。2020年，捷信消金凈利潤(rùn)為1.36億元，同比驟降88.07%。

其營(yíng)業(yè)收入中，凈利息及手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)收入為112.06億元，同比降34.23%。其中，利息及手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)收入為200.6億元，同比降27.95%;利息及手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)支出為88.54億元，同比降18.03%。利息收入中，發(fā)放貸款的利息收入為126.14億元，同比降19.97%。手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)收入中，客戶服務(wù)及管理費(fèi)收入為55.53億元，同比降36.79%;簽約商收入為1.12億元，同比降72.07%;違約金收入則為1.59億元，同比增63.92%。

捷信消金同時(shí)表示，該公司2020年將收取客戶服務(wù)費(fèi)的權(quán)利與義務(wù)轉(zhuǎn)讓給深圳捷信信馳咨詢有限公司。確認(rèn)2020年客戶服務(wù)費(fèi)轉(zhuǎn)讓收入7.29億元。

其2020年利息支出中，拆入資金利息支出為63.84億元，同比降22.81%。手續(xù)費(fèi)支出中，客戶及咨詢服務(wù)費(fèi)支出為16.83億元，同比降5.13%。

捷信消金2020年?duì)I業(yè)支出中，資產(chǎn)減值損失為78.86億元，同比降32.13%;業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為30.48億元，同比降23.86%。

其中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中，員工費(fèi)用為19.02億元，同比降25.29%。

對(duì)于2020年業(yè)績(jī)下降，捷信消金對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，主要原因包括以下幾方面：一是該公司對(duì)受疫情影響的客戶給予延遲還款服務(wù)，并暫停確認(rèn)了這部分收入。因此有部分收入在會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表的確認(rèn)上進(jìn)行了推遲。二是該公司在落實(shí)2023戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，對(duì)公司的數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用以及人員結(jié)構(gòu)的完善進(jìn)行了大量的成本投入，這部分的成本投入會(huì)反應(yīng)到其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及凈利潤(rùn)數(shù)字上。三是該公司利用去年市場(chǎng)利率較低的時(shí)間窗口，對(duì)存量的負(fù)債進(jìn)行了部分置換，支付了一定金額的提前還款服務(wù)費(fèi)。

捷信消金認(rèn)為，上述置換將存量負(fù)債的成本降了下來，減少了未來會(huì)計(jì)期間的融資成本。

對(duì)于凈利息及手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)收入的下降，捷信消金表示，因?yàn)?023戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，該公司主動(dòng)壓縮存量資產(chǎn)，帶動(dòng)了手續(xù)費(fèi)的下降，但同時(shí)該公司的資產(chǎn)質(zhì)量更加優(yōu)質(zhì)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加健康。

捷信消金同時(shí)表示，資產(chǎn)減值損失下降的原因包括資產(chǎn)規(guī)模下降，以及資產(chǎn)質(zhì)量改善，不良資產(chǎn)和壞賬降低。對(duì)于業(yè)務(wù)及管理費(fèi)下降，該公司則稱，“提效降費(fèi)”是該公司2023戰(zhàn)略重要的組成部分，管理費(fèi)下降正是2023戰(zhàn)略有效實(shí)施的效果體現(xiàn)。

現(xiàn)金流凈流出擴(kuò)大85%

資產(chǎn)質(zhì)量方面，捷信消金不良貸款率2020年雖然下降，但其當(dāng)年亦仍有大額核銷。

該公司2020年年報(bào)顯示，當(dāng)年末，其不良貸款率為2.8%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。不過，撥備覆蓋率為150%，同比下降1.27個(gè)百分點(diǎn);貸款撥備率為4.13%，同比減少1.18個(gè)百分點(diǎn)。

2020年末，捷信消金逾期貸款為24.95億元，同比降34.12%。其中，逾期91天—180天(含)的貸款為16.03億元，同比降52.28%;逾期1—90天(含)的貸款則為8.92億元，同比增107.93%。

捷信消金表示，該公司自2017年10月1日起施行財(cái)政部發(fā)布的《金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法》，對(duì)于單戶貸款余額在30萬元及以下的個(gè)人無抵押(質(zhì)押)貸款，抵押(質(zhì)押)無效貸款或者抵押(質(zhì)押)物已處置完畢的貸款，經(jīng)追索180天以上，仍未能收回的剩余債權(quán)，按照賬銷案存的原則自主進(jìn)行核銷。

2020年末，捷信消金貸款減值準(zhǔn)備余額為24.82億元，同比降51.79%。其中，當(dāng)年計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備71.4億元，同比降33.61%;當(dāng)年核銷貸款減值準(zhǔn)備112.85億元，同比降5.89%;當(dāng)年核銷后收回為14.8億元，同比增23.44%。

上述數(shù)據(jù)顯示，捷信消金貸款減值準(zhǔn)備余額2020年末同比大降，最主要原因仍是大額核銷。

2020年末，捷信消金資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.26%、13.48%、13.48%，同比分別增加3.29個(gè)、3.39個(gè)、3.39個(gè)百分點(diǎn)。

不過，該公司2020年現(xiàn)金流凈流出同比擴(kuò)大。

2020年末，捷信消金現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為22.31億元。當(dāng)年，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-45.49億元，凈流出同比擴(kuò)大84.52%。

其三大現(xiàn)金流項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為13.11億元，上年為-46.06億元;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6.32億元，上年為-6.91億元;籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-52.28億元，上年為28.32億元。

上述數(shù)據(jù)顯示，捷信消金2020年現(xiàn)金流凈流出擴(kuò)大，主要原因在于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流大幅凈流出。

該公司當(dāng)年籌資活動(dòng)中，融資額銳減，償債額大增。其中，發(fā)行債券收到的現(xiàn)金為61.1億元，同比降43.71%;償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為107.46億元，同比增47.29%。

而其當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大增的原因，并非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入增加，而是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出雙雙大幅減少，且流出較流入減少更多。

其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入為-124.38億元，上年為306.31億元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出為-137.49億元，上年為352.37億元。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中，收取利息及手續(xù)費(fèi)營(yíng)業(yè)收入的現(xiàn)金為215.9億元，同比降23.86%;拆入資金凈增加額(減少)為-341.64億元，上年為21億元。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中，客戶貸款凈增加額為-256.66億元，上年為181.3億元;支付拆入資金利息及手續(xù)費(fèi)的現(xiàn)金為68.33億元，同比降33.11%。

捷信消金則對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，該公司的流動(dòng)性充足合理。由于實(shí)施2023戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，該公司為客戶提供的貸款服務(wù)的周期更短，并注重為更加優(yōu)質(zhì)的客戶提供服務(wù)，這就使客戶的還款周期更快、還款能力更有保障，因此，其不需要再保持一個(gè)較高現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物額度以應(yīng)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。因此該公司便主動(dòng)降低資金余額，以降低資金占有成本，提高盈利能力。