在經(jīng)歷去年的增收不增利后，中洲控股今年開始逆勢飛揚。

8月16日，A股上市公司中洲控股(000042.SZ)發(fā)布2021年半年度業(yè)績報告，公司2021年半年度實現(xiàn)營業(yè)收入39.56億元，同比增長12.5%;凈利潤2.78億元，同比增長78.74%;基本每股收益0.42元。公司2021年上半年共實現(xiàn)房地產(chǎn)銷售面積29.3萬平方米，銷售金額41.6億元，完成上半年目標的74%。

公司同日公告，終止向深圳市前海陽誠實業(yè)發(fā)展有限公司等對象非公開發(fā)行A股股票并撤回申請文件。2016年9月，公司上述非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過，但至今尚未取得證監(jiān)會發(fā)行批文。

知名地產(chǎn)分析師嚴躍進對記者表示，中洲控股此前面臨較大的業(yè)績壓力，此次凈利潤數(shù)據(jù)同比增速較快，顯然可以較好地回應(yīng)投資者的質(zhì)疑，也進一步體現(xiàn)了上半年的戰(zhàn)略穩(wěn)健且有效。而終止非公開發(fā)行股份的做法，也在很大程度上說明企業(yè)經(jīng)營狀況較好，有起色，不完全依賴此類發(fā)行股票的方式進行融資。若是戰(zhàn)略路線穩(wěn)健，那么后續(xù)企業(yè)成長性會更好。

記者注意到，作為粵派老牌房企之一，中洲控股有“深圳拿地大王”之稱，2017年，公司曾在一月內(nèi)橫掃5個城市，近年來大幅放緩拿地，注重均衡、穩(wěn)健型發(fā)展，除粵港澳大灣區(qū)外，也積極布局上海大都市圈、成渝經(jīng)濟圈、環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)。

走出“增收不增利”困局

中洲控股前身是創(chuàng)立于1984年的深圳市長城投資控股股份有限公司，于1994年股份制改造后成為上市公司，為國家房地產(chǎn)開發(fā)一級資質(zhì)企業(yè)。

近年公司業(yè)績營收明顯增長，但凈利潤卻大幅下降，使得整體盈利能力并不理想。

2021年一季度，公司營業(yè)收入為18.28億元，同比增長168.51%;歸母凈利潤虧損1.25億元，同比下降67.13%。

事實上，去年就出現(xiàn)“增收不增利”的狀況。2020年，中洲控股營業(yè)收入達106.97億元，同比增長48%;歸母凈利潤為2.81億元，同比減少64.26%，尤其是凈利潤與2019年的7.87億元(同比增長76.22%)相差甚遠。

針對去年的增收不增利，中洲控股認為，主要原因是上年同期完成中洲置業(yè)有限公司(原名中洲投資控股(香港)有限公司)股權(quán)交割形成投資收益，本期無相關(guān)事項。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，中洲控股毛利率分別為47.08%、39.96%和27.25%，而至2021年一季度，毛利率再次下降至15.83%。其毛利率下降主要集中在廣東與四川地區(qū)，同時上海和成都兩地項目毛利率也較低。

盡管2021年第一季度出現(xiàn)虧損，但中洲控股上半年業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈，上半年，中洲控股營業(yè)收入為39.56億元，同比增長12.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.78億元，同比增長78.74%;基本每股收益為0.4175元/股。截至本報告期末，中洲控股總資產(chǎn)為424.3億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)81.18億元。

知名地產(chǎn)分析師嚴躍進認為，類似凈利潤數(shù)據(jù)同比大增，有很多原因。但至少體現(xiàn)了較好的導(dǎo)向，有助于企業(yè)對投資者的回應(yīng)。

此外，中洲控股2021年上半年實現(xiàn)房地產(chǎn)銷售面積29.3萬平方米，銷售金額41.6億元。

據(jù)了解，2021年，中洲控股計劃實現(xiàn)房地產(chǎn)銷售面積61萬平方米，銷售金額134億元，房地產(chǎn)開發(fā)投資60億元，新增土地儲備計容積率面積40萬平方米。

公司報告期內(nèi)，應(yīng)收賬款為1.32億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.29億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為46.56億元。

拿地放緩開啟全國化布局

中洲控股實控人是潮汕商人黃光苗。早年，他以汽車零配件生意起家，上世紀90年代移居香港后創(chuàng)辦中洲集團，逐漸涉足房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)，以成功圍獵深長城一戰(zhàn)成名。

深長城原是深圳國資委旗下企業(yè)，黃光苗2011年舉牌該公司，兩年后斬獲控制權(quán)，2014年改名中洲控股，成為他手里重要地產(chǎn)發(fā)展與資本平臺，此后開啟激進拿地模式。2017年，公司曾一月內(nèi)橫掃5個城市，被業(yè)內(nèi)譽為“拿地大王”。

在當下房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策不斷趨嚴的情況下，公司近年來大幅放緩拿地，注重均衡發(fā)展，穩(wěn)健型發(fā)展。2018年至2020年，公司新增土地儲備(計容建筑面積)分別為163.84萬平方米、38.56萬平方米和19.04萬平方米。

截至2020年底，公司土地儲備建筑面積合計239.10萬平方米。

同時，公司開啟全國化布局，扎根國內(nèi)主流經(jīng)濟區(qū)域，從深圳、上海、成都、惠州、青島等核心城市出發(fā)，把粵港澳大灣區(qū)、上海大都市圈、成渝經(jīng)濟圈、環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)等作為發(fā)展根基，逐步實現(xiàn)“專注區(qū)域、深耕城市、多盤聯(lián)動”的戰(zhàn)略布局。

值得注意的是，公司存貨較高，2018年至2020年，公司存貨分別為257.9億元、325.5億元和308.8億元，分別占比各期總資產(chǎn)的56.00%、72.11%和69.49%。2020年中洲控股還計提了8.22億元的存貨跌價準備。