本周，A股進(jìn)入2022年最后一個(gè)交易周。26日，A股三大指數(shù)集體走高，滬指終結(jié)七連跌，創(chuàng)業(yè)板指漲近2%。

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截至收盤(pán)，滬指漲0.65%，報(bào)3065.56點(diǎn)；深成指漲1.19%，報(bào)10978.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，報(bào)2331.41點(diǎn)。兩市成交6243億元，較上個(gè)交易日放量390億元。北向資金方面，滬深股通因圣誕假期暫停交易。

滬指全天走勢(shì) 來(lái)源：Wind

賽道股掀漲停潮

盤(pán)面上，光伏、儲(chǔ)能板塊午后掀漲停潮，天洋新材、鈞達(dá)股份、科士達(dá)等近20股集體漲停，盛弘股份、南網(wǎng)科技、中信博等漲逾10%。

酒店餐飲、旅游板塊全線走強(qiáng)，麗江股份、三特索道、西安飲食、華天酒店、金陵飯店漲停，西域旅游、中青旅、云南旅游、西安旅游等多股跟漲。

新冠治療概念股反彈，中國(guó)醫(yī)藥臨近尾盤(pán)漲停，華海藥業(yè)、大理藥業(yè)、科倫藥業(yè)、上海醫(yī)藥、新華制藥等跟漲。TOPCON電池、POE膠膜等概念股活躍。

軍工、半導(dǎo)體、環(huán)保、石油、油氣開(kāi)采、電力等板塊漲幅居前。教育板塊領(lǐng)跌，中公教育跌域5%，凱文教育、學(xué)大教育、傳智教育、科德教育等跟跌。

滬深兩市所有交易個(gè)股漲跌比為3729：1172，兩市漲停70家，跌停11家。

換手率前五個(gè)股為：山外山、天地在線、盤(pán)龍藥業(yè)、中農(nóng)聯(lián)合、珠城科技，分別為44.136%、42.676%、41.871%、41.464%、38.565%。

機(jī)構(gòu)：A股目前仍處于布局期

展望后市，中金公司認(rèn)為，結(jié)合目前的內(nèi)外部環(huán)境，當(dāng)前A股的階段調(diào)整不改長(zhǎng)局，后市投資者情緒有望伴隨對(duì)疫情的預(yù)期調(diào)整及政策發(fā)力逐步改善，目前市場(chǎng)仍處于布局期。

具體而言，雖然國(guó)內(nèi)疫情仍處于擴(kuò)散階段，對(duì)市場(chǎng)影響可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但一方面考慮當(dāng)前市場(chǎng)處于估值低位，如滬深300指數(shù)前向市盈率僅為9.4倍，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新回升至歷史向上一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近。另一方面，政策方向較為積極，近期召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議多方面回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，強(qiáng)調(diào)“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行至關(guān)重要”“大力提振市場(chǎng)信心”等。

配置方面，建議投資者關(guān)注政策支持領(lǐng)域，可能仍有相對(duì)表現(xiàn)：一是政策出現(xiàn)邊際變化受影響大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈條，消費(fèi)的食品飲料、家電、輕工家居等；二是科技軟硬件、高端制造、軍工等；三是醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等。

國(guó)泰君安表示，有別于市場(chǎng)對(duì)宏觀前景與股票投資的悲觀共識(shí)，預(yù)計(jì)2023年來(lái)自疫情、經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵因素的不確定性將下降，因此堅(jiān)決看多2023年A股市場(chǎng)。

不過(guò)，國(guó)泰君安強(qiáng)調(diào)，2023年A股市場(chǎng)不會(huì)是一馬平川的過(guò)程，或呈一個(gè)N字型走勢(shì)，先上后下再上。

配置方面，隨著宏觀環(huán)境從不確定走向確定，投資風(fēng)格將從看確定性的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向?qū)ふ易兓蛷椥裕虼隧樈?jīng)濟(jì)周期類(lèi)的股票以及成長(zhǎng)股明年有望跑贏。

中信證券表示，整體來(lái)看，當(dāng)前是接近市場(chǎng)底部的最后觀察期。雖然當(dāng)前疫情擾動(dòng)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下修，且存量資金年末加速調(diào)倉(cāng)趨向均衡配置，調(diào)倉(cāng)博弈持續(xù)，成交低迷程度也接近9月末水平。但預(yù)計(jì)情緒影響將在明年1月份逐步明朗，屆時(shí)市場(chǎng)將迎來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的全面修復(fù)行情下半場(chǎng)的起點(diǎn)。

具體而言，首先，疫情帶來(lái)短暫的階段性生產(chǎn)和消費(fèi)疲軟，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期正動(dòng)態(tài)下修，低位行業(yè)和主題交易降溫，北上資金流入節(jié)奏趨緩。其次，未來(lái)消費(fèi)領(lǐng)域積極變化明顯增多，當(dāng)前公募持倉(cāng)仍整體偏向制造業(yè)，因此年末持續(xù)調(diào)倉(cāng)轉(zhuǎn)向均衡配置。再次，市場(chǎng)整體估值水平極具長(zhǎng)期吸引力，中小市值板塊估值處于歷史低位，而當(dāng)前成交僅聚集在少數(shù)高熱度主題。

配置方面，明年1月份市場(chǎng)底部將確認(rèn)，并迎來(lái)明年最佳配置時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前投資者可繼續(xù)圍繞醫(yī)藥醫(yī)療、地產(chǎn)鏈、疫后復(fù)蘇三條內(nèi)需主線均衡配置。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)