11月18日，蜂巢能源科技股份有限公司(以下簡稱“蜂巢能源”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，這也意味著全球前十動力電池企業(yè)中唯一未上市的公司正式進軍資本市場。招股書顯示，該公司2019年-2021年營業(yè)收入分別為9.29億元、17.36億元以及44.74億元，復(fù)合增長率高達119.42%，業(yè)績保持高增長。

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招股書顯示，蜂巢能源是一家專業(yè)鋰離子電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。該公司主要產(chǎn)品包括電芯、模組、電池包及儲能電池系統(tǒng)，并根據(jù)客戶需求為其提供動力電池及儲能產(chǎn)品整體解決方案。此次募投資金，蜂巢能源將用于加大對無鈷正極材料、無鈷電池及系統(tǒng)與“短刀”電池及系統(tǒng)等技術(shù)的研發(fā)。

近年來，蜂巢能源發(fā)展迅速，堪稱能源科技領(lǐng)域的一匹黑馬。根據(jù)韓國市場研究機構(gòu)SNEResearch，2022年上半年蜂巢能源累計裝機量達到2.6GWh，同比增長160%，穩(wěn)居全球動力電池累計裝機量前十。隨著蜂巢能源上市進程逐步推進，有望進一步打開增長空間。

布局新能源“坡長雪厚”優(yōu)質(zhì)賽道

2022年第二季度關(guān)聯(lián)方交易占比降至52.23%

當前，面對全球氣候變化，為了推動綠色及可持續(xù)發(fā)展，兌現(xiàn)《巴黎協(xié)定》節(jié)能減排目標，新能源汽車逐步成為各國汽車發(fā)展方案的主角，也進一步帶動了動力電池的發(fā)展。從裝機量看，根據(jù)韓國市場調(diào)研機構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動力電池在電動汽車上的裝機量達297GWh，較2020年增長超過100%。在全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化的浪潮下，動力電池未來仍有數(shù)倍的增長空間，GGII預(yù)計，2025年全球動力電池出貨量將達到1550GWh，2030年有望達到3000GWh。

與此同時，得益于國家政策的大力扶持以及經(jīng)驗技術(shù)的積累，我國部分企業(yè)已具備國際競爭力，在全球市場具備一定的競爭地位。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年中國前十動力電池企業(yè)裝機量占市場份額92.20%。

近幾年，眾多動力電池企業(yè)積極抓住行業(yè)發(fā)展機遇進行產(chǎn)能擴充，持續(xù)購置生產(chǎn)設(shè)備，擴建生產(chǎn)基地。以蜂巢能源為例，目前該公司已在常州、保定、泰州、南京、馬鞍山等地建有生產(chǎn)基地，在保定、上海、無錫等地建立研發(fā)基地。未來，蜂巢能源將繼續(xù)在中國長三角區(qū)域、華中區(qū)域、西南區(qū)域及歐洲地區(qū)逐步完善生產(chǎn)基地布局。除此之外，該公司將在歐洲、韓國等地建設(shè)研發(fā)基地，建立起全球化的研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以更好服務(wù)全球整車企業(yè)及儲能客戶。

產(chǎn)能擴張之余，蜂巢能源開拓客戶成效顯著。招股書顯示，其已與長城汽車、吉利汽車、零跑汽車、東風汽車、嵐圖汽車、小鵬汽車、理想汽車、光束汽車、賽力斯汽車、合眾新能源汽車、牛創(chuàng)新能源汽車等整車企業(yè)達成合作關(guān)系，與PSA(Stellantis集團)等知名國際汽車廠商亦開展業(yè)務(wù)合作。

得益于此，2021年以來，蜂巢能源主營業(yè)務(wù)中關(guān)聯(lián)交易占比呈顯著下降趨勢，截至2022年第二季度該值已下降至52.23%。同期，主營業(yè)務(wù)中非關(guān)聯(lián)交易的季度復(fù)合增長率為163.37%，遠高于關(guān)聯(lián)交易的復(fù)合增長率0.16%和整體銷售復(fù)合增長率的13.89%。非關(guān)聯(lián)交易銷售金額也從2021年一季度的0.06億元增長至2022年二季度的7.76億元，具有獨立面對市場經(jīng)營的能力。

產(chǎn)能擴張及客戶拓展的底氣來自蜂巢優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)。業(yè)內(nèi)人士指出，雖然蜂巢能源的名字為外界知曉的時間較短，似乎是個年輕的公司，但事實上，蜂巢能源的前身早在2012年就開始了電池研發(fā)。同時，與其他動力電池企業(yè)不同的是，蜂巢能源自2018年正式成立起便是一家獨立面向全行業(yè)發(fā)展的能源科技公司，這有利于其緊跟市場變化調(diào)整打法，包括產(chǎn)能及客戶獲取策略等，從而獲得快速發(fā)展。

定位能源互聯(lián)科技公司保持高研發(fā)投入

銳意創(chuàng)新實現(xiàn)全面產(chǎn)品覆蓋

動力電池屬于技術(shù)密集型行業(yè)，一家企業(yè)想要在日漸激烈的市場競爭中持續(xù)處于領(lǐng)先地位，需要保持不斷的科技研發(fā)投入，以鞏固自身的技術(shù)優(yōu)勢。自成立之初，蜂巢能源就致力于成為全球領(lǐng)先的鋰離子動力電池系統(tǒng)及儲能電池系統(tǒng)供應(yīng)商，建立了以自主研發(fā)為主、外部協(xié)同的研發(fā)創(chuàng)新體系，打造了一支經(jīng)驗豐富、勤勉專業(yè)的研發(fā)團隊，不斷探索新興領(lǐng)域并儲備大量前沿技術(shù)。

截至2022年6月30日，蜂巢能源研發(fā)與技術(shù)人員2360人，占員工總數(shù)19.58%。其研發(fā)與技術(shù)人員中擁有碩士研究生及以上學(xué)歷共計527人，其中博士研究生學(xué)歷36人。蜂巢能源通過具有市場競爭力的薪酬體系、股權(quán)激勵計劃等方式綁定核心人才，激勵研發(fā)人才隊伍不斷進取、持續(xù)創(chuàng)新。

研發(fā)投入方面，招股書顯示，蜂巢能源2021年研發(fā)費用達到7.24億元，同比增長90.43%，占營業(yè)收入的16.18%。2022年僅上半年就實現(xiàn)研發(fā)費用5.72億元，已經(jīng)達到了2021年全年研發(fā)費用的近79%。據(jù)招股書顯示，蜂巢能源研發(fā)投入遠遠超出科創(chuàng)板對研發(fā)投入的要求(近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上)。

在研發(fā)團隊完備、研發(fā)投入加大的基礎(chǔ)上，蜂巢能源建立了完善的科技研發(fā)體系，并在無錫、保定、上海、深圳等地建立研發(fā)中心。其以前瞻技術(shù)研究、市場前沿動向引導(dǎo)創(chuàng)新方向，探索把握行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新機遇，為研發(fā)創(chuàng)新提供技術(shù)儲備，持續(xù)推進全線產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新與迭代升級。

值得一提的是，蜂巢能源在專利公開量領(lǐng)先同行。根據(jù)中汽中心全球汽車專利大數(shù)據(jù)平臺公開信息，2020年度及2021年度，蜂巢能源動力電池專利公開量分別為586項、878項，均位列中國動力電池專利公開量創(chuàng)新主體排行榜單第一。

經(jīng)過技術(shù)及研發(fā)經(jīng)驗的不斷沉淀，目前蜂巢能源電池產(chǎn)品覆蓋純電動汽車、插電式混合動力(含增程式)、混合動力汽車等，其自主研發(fā)的無鈷正極材料技術(shù)、超高速疊片工藝技術(shù)、“蜂云平臺”監(jiān)控系統(tǒng)等核心技術(shù)水平處于行業(yè)前列，有效地提高了電池性能，解決了動力電池乃至新能源汽車供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的難題，對推動行業(yè)健康發(fā)展具備重要意義。

當前，發(fā)展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路，是應(yīng)對氣候變化、推動綠色發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。市場人士分析指出，當前蜂巢能源作為全球動力電池前十廠家唯一未上市的能源科技企業(yè)，隨著未來上市進程不斷推進，其將借助資本市場的力量，加強技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)開拓客戶，全方位提高市場競爭力。（中新經(jīng)緯APP）