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在本周關(guān)鍵的美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前，美國固定收益市場上的投資者似乎誰都不敢輕舉妄動……

行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率周一普遍陷入窄幅整理之中。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率漲0.2個基點報5.001%，5年期美債收益率漲1個基點報4.417%，10年期美債收益率漲2.9個基點報4.295%，30年期美債收益率漲3.6個基點報4.376%。

從全天的走勢看，除周一亞洲時段開盤，美債收益率因日本央行方面的鷹派動向而有所波瀾外，在進入歐美時段后就幾乎一直陷于“沉睡狀態(tài)”之中。以2年期美債收益率為例，在主要交易的紐約時段幾乎就徘徊于上下不到2個基點的窄幅區(qū)間之中。

對此，有市場交易員表示，在美國國債陷入盤整之際，交易員們正期待本周晚些時候發(fā)布美國CPI數(shù)據(jù)。美國勞工統(tǒng)計局公布的8月CPI報告可能會對美聯(lián)儲的利率前景產(chǎn)生重大影響。

業(yè)內(nèi)經(jīng)濟學(xué)家目前預(yù)計，8月CPI同比漲幅將從7月的3.2%加速攀升至3.6%，而核心CPI年率則料將從前月的4.7%放緩至4.4%。雖然CPI的具體表現(xiàn)不太可能改變市場上對美聯(lián)儲9月按兵不動的預(yù)期，但料將對11月加息與否，產(chǎn)生重大的預(yù)期影響。

芝商所的美聯(lián)儲觀察工具最新顯示，美聯(lián)儲下周保持利率不變的可能性為93.0%。然而，11月的利率前景相對并不確定——業(yè)內(nèi)預(yù)計美聯(lián)儲屆時按兵不動的可能性約為57.2%，加息的可能性為42.8%。

值得一提的是，盡管過去幾個月美債收益率持續(xù)上升，但一份9月5-11日進行的媒體調(diào)查顯示，受訪分析師仍堅持他們的預(yù)測——即認(rèn)為美國國債收益率將在未來一年回落，這表明債券市場最近的拋售基本上已經(jīng)結(jié)束。

在回答一個問題的受訪者中，近80%的受訪者表示，10年期美國國債的收益率已經(jīng)在當(dāng)前周期達到頂峰。債券價格與收益率成反比。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas表示，“基準(zhǔn)利率的未來以及通脹在當(dāng)前經(jīng)濟強勁的另一面是什么樣子，都存在著巨大的不確定性。在我們解決這個問題之前，我沒有足夠的信心說我們肯定已經(jīng)達到了本輪周期的頂峰?！?/p>

調(diào)查顯示，受訪者對10年期美債收益率到11月底的預(yù)測中值為3.91%，與周一的4.29%相比下降了38個基點，預(yù)計一年后將降至3.50%。