中信銀行通用基礎(chǔ)設(shè)施集成商入圍采購項(xiàng)目日前確定入圍中標(biāo)人，項(xiàng)目整體預(yù)估采購金額65.25億元，入圍中標(biāo)人為宇信科技、新晨科技、神州信息等6家廠商。開源證券陳寶健在8月9日的研報(bào)中表示，此次中信銀行65億信創(chuàng)大單的落地進(jìn)一步提振金融信創(chuàng)市場信心，預(yù)計(jì)后續(xù)其他銀行的信創(chuàng)招標(biāo)也有望落地，三季度信創(chuàng)整體招標(biāo)值得期待。

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金融信創(chuàng)招標(biāo)持續(xù)增長，7月中標(biāo)量為70，同比增加84%。陳寶健指出，2023年以來，負(fù)面因素逐漸消退，金融IT廠商業(yè)績整體回暖，金融領(lǐng)域大模型技術(shù)迭代加快也有望打開成長空間，隨著政策持續(xù)鼓勵(lì)和招投標(biāo)的加速落地，下半年值得期待。

金融行業(yè)是信創(chuàng)工程推進(jìn)的排頭兵，是繼黨政信創(chuàng)之后發(fā)展最快的應(yīng)用領(lǐng)域之一。東方證券張穎在7月5日的研報(bào)中表示，2020年和2021年，金融行業(yè)信創(chuàng)啟動(dòng)兩期試點(diǎn)，覆蓋數(shù)量分別為46家和196家。目前，金融信創(chuàng)三期試點(diǎn)已收官，按照“先試點(diǎn)，后全面”的技術(shù)推廣路線，現(xiàn)已進(jìn)入存量機(jī)構(gòu)全面推廣階段，參與方將擴(kuò)容至全行業(yè)5000余家金融機(jī)構(gòu)，逐漸由大型銀行、證券等機(jī)構(gòu)向中小型金融機(jī)構(gòu)滲透。招商證券鄭積沙在2月22日的研報(bào)中更表示，金融信創(chuàng)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)箭在弦上，未來三年為黃金窗口。

二級(jí)市場上，提供信貸風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理咨詢、軟件開發(fā)與服務(wù)的銀行IT供應(yīng)商安碩信息最近6個(gè)月股價(jià)累計(jì)最大漲幅達(dá)158%。知名老牌證券軟件供應(yīng)商財(cái)富趨勢最近10個(gè)月股價(jià)累計(jì)最大漲幅達(dá)246%。

鄭積沙表示，金融信創(chuàng)從基礎(chǔ)軟硬件到金融業(yè)務(wù)應(yīng)用分層級(jí)推進(jìn)，隨著金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)系統(tǒng)和一般性郵件、OA等應(yīng)用國產(chǎn)化替代的完成，金融信創(chuàng)的重心將逐步遷移到核心系統(tǒng)和外圍相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)。此類業(yè)務(wù)具有投入大、專業(yè)化強(qiáng)、壁壘高、耗時(shí)長等一系列特點(diǎn)，大量的開發(fā)、測試、運(yùn)維等科創(chuàng)適配工作為金融IT廠商帶來高增長契機(jī)。隨著金融信創(chuàng)逐步在業(yè)務(wù)層深化，行業(yè)高景氣有望長期持續(xù)。

從銀行、證券、保險(xiǎn)細(xì)分行業(yè)來看，銀行IT支出規(guī)模最大，增速最高。結(jié)構(gòu)上來看，國有大行和大型股份行占據(jù)主導(dǎo)，率先發(fā)力，高舉高打，在IT支出規(guī)模和增速上引領(lǐng)金融行業(yè)。

銀行核心系統(tǒng)支撐最基本的存貸款業(yè)務(wù)，并作為其他衍生業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)兼具交易處理系統(tǒng)與會(huì)計(jì)處理系統(tǒng)的功能。隨著銀行專有業(yè)務(wù)專業(yè)化程度提升，金融服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，銀行核心系統(tǒng)的支撐能力與應(yīng)變速度面臨極高挑戰(zhàn)。東方證券在研報(bào)中表示，近年來，長亮科技、神州信息、中電金信、宇信科技、南天信息、中軟科技、天陽科技等頭部核心IT系統(tǒng)供應(yīng)商加速布局自身產(chǎn)品線類別，自身技術(shù)壁壘持續(xù)提高，將受益于核心系統(tǒng)替換需求的提升，后續(xù)行業(yè)的集中度有望提升。

除上述公司外，中國銀行IT市場的玩家還有恒生電子、科藍(lán)軟件、信雅達(dá)、中亦科技、京北方、信安世紀(jì)、新晨科技、銀信科技、慧博云通、電科數(shù)字、潤和軟件及中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等頭部銀行企業(yè)。

興業(yè)證券徐一洲等人在8月4日的研報(bào)中表示，政策上，2023年6月中證協(xié)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)》要求券商信息科技平均投入金額不少于2023年至2025年平均凈利潤的10%或平均營業(yè)收入的7%。技術(shù)上，證券公司目前的大集中交易模式采用典型的“IOE”（IBM小型機(jī)、Oracle數(shù)據(jù)庫、EMC存儲(chǔ)設(shè)備）架構(gòu)，通過新一代核心交易系統(tǒng)建設(shè)能夠有效實(shí)現(xiàn)核心部件國產(chǎn)化，且能夠?qū)崿F(xiàn)系統(tǒng)性能的提升。在下游行業(yè)加大IT支出預(yù)計(jì)和新一代核心交易系統(tǒng)信創(chuàng)建設(shè)要求下，證券IT迎來戴維斯雙擊的甜蜜時(shí)刻。

上市公司方面，恒生電子的投資交易系統(tǒng)產(chǎn)品O32自2007年上線以來，管理了機(jī)構(gòu)投資者近9成的資產(chǎn)；金證股份2023年首次在公募基金項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)整體更換客戶核心IT系統(tǒng)；頂點(diǎn)軟件在CRM和智慧運(yùn)營領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)秀，證券行業(yè)案例80+；華銳技術(shù)2022年8月正式上線與國泰君安共研的新一代信創(chuàng)分布式低延時(shí)交易平臺(tái)（NGTP），超1500萬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶全部遷移；指南針是國內(nèi)最早的證券分析軟件開發(fā)商和證券信息服務(wù)商之一，已形成證券公司+金融科技雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。

保險(xiǎn)IT方面，開源證券陳寶健在8月13日的研報(bào)中表示，一季度以來，隨著負(fù)面因素消退，頭部保險(xiǎn)企業(yè)收入均顯著修復(fù)，行業(yè)基本面逐漸向好。根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的發(fā)展規(guī)劃，要求“十四五”期末保險(xiǎn)行業(yè)平均信息技術(shù)投入占營收比率超過1%（2020年為0.63%），在政策要求下，未來保險(xiǎn)信息化投入有望提速，建議關(guān)注中科軟、新致軟件等。