近期，上市公司半年報(bào)進(jìn)入密集披露季，上市公司控股或參股的相關(guān)基金公司財(cái)務(wù)情況也隨之曝光。

8月25日晚間，隨著招商銀行、國(guó)信證券、興業(yè)證券等上市公司2023年半年報(bào)披露，已有30家公募基金上半年財(cái)務(wù)情況浮出水面。

【資料圖】

數(shù)據(jù)顯示， 目前僅有一家基金公司上半年凈利潤(rùn)突破10億元。從整體結(jié)構(gòu)上來(lái)看，上半年基金公司盈利呈現(xiàn)“頭部下滑，后生直追”的格局。不少頭部公募上半年凈利潤(rùn)同比減少超10%，而部分中小型公募業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。

唯一一家上市基金公司半年報(bào)顯示，管理費(fèi)為基金公司主要收入來(lái)源，而人力成本為主要支出成本。在公募管理費(fèi)下降的趨勢(shì)之下，業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，基金公司需要強(qiáng)化內(nèi)部成本約束與績(jī)效管理；另一方面，要打造差異化產(chǎn)品、拓寬收入來(lái)源，通過(guò)好的產(chǎn)品、好的持有體驗(yàn)增加管理規(guī)模，提升公司盈利水平。

僅一家公募凈利破10億元

截至8月25日，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，華夏基金、招商基金、交銀施羅德基金、興證全球基金、景順長(zhǎng)城基金、建信基金、鵬華基金等30家公募上半年“賬本”曝光。

目前，僅 華夏基金一家基金公司上半年凈利潤(rùn)突破10億元，達(dá)到10.75億元。招商基金以8.92億元緊隨其后，去年同期，招商基金凈利潤(rùn)曾逼近10億元。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，招商基金自2021年半年度凈利潤(rùn)達(dá)7.84億元后，近三年盈利整體保持上行趨勢(shì)。

目前，上半年基金公司盈利呈現(xiàn)“頭部下滑，后生直追”的格局。

同比來(lái)看，大部分頭部基金公司上半年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。去年同期，凈利潤(rùn)超過(guò)5億元的公募有7家，這7家中，除華夏基金和建信基金外，其他公募今年上半年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，其中3家同比下降超10%。

諾安基金、長(zhǎng)城基金、永贏基金、上銀基金等基金公司上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)城基金半年度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)“破億”，達(dá)1.18億元，同比增長(zhǎng)93%。南華基金由虧轉(zhuǎn)盈，上半年實(shí)現(xiàn)盈利。永贏基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、東方基金、方正富邦基金、東興基金上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超20%。

對(duì)于公募來(lái)說(shuō)，基金管理費(fèi)是公司的主要營(yíng)收來(lái)源，公司的營(yíng)收業(yè)績(jī)往往與基金管理規(guī)模有著密切聯(lián)系。東興證券在半年報(bào)中表示，得益于管理規(guī)模的快速上漲，東興基金收入、利潤(rùn)指標(biāo)顯著增長(zhǎng)。

人力成本為主

基金公司的收入與支出構(gòu)成，可在中郵創(chuàng)業(yè)基金的半年報(bào)中“窺見一斑”，該公募是目前國(guó)內(nèi)唯一一家上市的基金公司。

半年報(bào)顯示， 公司報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要包括管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、投資收益、利息收入等，其中管理費(fèi)收入、手續(xù)費(fèi)收入根據(jù)所管理產(chǎn)品的合同約定進(jìn)行收費(fèi)。

上半年，中郵創(chuàng)業(yè)基金營(yíng)業(yè)總成本2.11億元。其中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)達(dá)2.1億元，這一項(xiàng)中，職工薪酬、手續(xù)費(fèi)及傭金支出占比近78%。一般來(lái)說(shuō)，手續(xù)費(fèi)及傭金支出是基金公司向渠道支付的申贖或銷售服務(wù)費(fèi)。

圖片來(lái)源：中郵創(chuàng)業(yè)基金2023年半年報(bào)

“公募行業(yè)人才成本比較高，頭部基金公司提供的薪酬整體比較有競(jìng)爭(zhēng)力，且頭部公司用人體系比較完善，工種會(huì)更細(xì)致，人工成本會(huì)更高。此外，大公司的投研經(jīng)費(fèi)投入也相對(duì)較多，畢竟規(guī)模體量較大，對(duì)投研系統(tǒng)要求更高?！蹦郴鸸矩?cái)務(wù)總監(jiān)表示。

與之對(duì)比，中小基金公司人力成本同樣為主要支出，但在營(yíng)銷宣傳方面的投入較少。

某中小基金公司表示，人力成本約占據(jù)總成本的60%?！坝绕涫窃诨鸾?jīng)理聘用上，由于行業(yè)人才競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，要與頭部基金公司比拼，人力成本自然就高起來(lái)了。”

提質(zhì)增效在即

2023年以來(lái)，多家基金公司出手降費(fèi)，進(jìn)入下半年，公募開啟一輪集中降費(fèi)潮?！肮芾碣M(fèi)作為公募基金公司最主要收入來(lái)源，降低費(fèi)率在短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)公司收入產(chǎn)生一定沖擊?！辟Y深基金研究人士、杭州聞基之道科技有限公司負(fù)責(zé)人聞群表示。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，目前已宣布降費(fèi)的公募機(jī)構(gòu)數(shù)量突破130家，占公募機(jī)構(gòu)總數(shù)八成以上，調(diào)降管理費(fèi)率的產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)超3200只。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，公募本輪降費(fèi)或?qū)⒂?月底全面落地。

某小型基金公司總經(jīng)理表示，降費(fèi)對(duì)于依賴主動(dòng)權(quán)益型基金的中小基金公司來(lái)說(shuō)，對(duì)公司的營(yíng)收影響較大?！霸诮?jīng)營(yíng)提質(zhì)增效方面，基金公司需要精簡(jiǎn)優(yōu)化內(nèi)部人員，強(qiáng)化內(nèi)部成本約束與績(jī)效管理，建立與經(jīng)營(yíng)成果掛鉤的激勵(lì)約束機(jī)制?！彼硎?。

聞群表示，在降費(fèi)潮下，基金公司應(yīng)提質(zhì)增效，一方面，規(guī)模仍然是基金公司的生命線，而規(guī)模的增長(zhǎng)，從根本上來(lái)說(shuō)，有賴于投研實(shí)力的不斷夯實(shí)和持續(xù)提升，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的絕對(duì)收益和相對(duì)收益；另一方面，應(yīng)研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率創(chuàng)新產(chǎn)品，在豐富投資者選擇的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資者與管理人共贏。此外，基金公司也需在打造差異化產(chǎn)品、拓寬收入來(lái)源、降低運(yùn)營(yíng)成本、完善激勵(lì)機(jī)制等多方面努力。