央媽又出手了！

(相關(guān)資料圖)

最新數(shù)據(jù)顯示：

央行7月末黃金儲(chǔ)備達(dá)6869萬(wàn)盎司，環(huán)比增加74萬(wàn)盎司。

這是繼去年11月以來(lái)，央行已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月增持黃金，如果如按區(qū)間均價(jià)計(jì)算，已經(jīng)累計(jì)增持總額達(dá)828億元。

央行為何要狂買黃金？

其實(shí)這也不足為奇。

這只是去美元化過(guò)程中的一個(gè)小插曲而已。

對(duì)沖

去美元化是一個(gè)趨勢(shì)，這是全球的共識(shí)。但同時(shí)還要保持外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定， 不能顧此失彼。

如何填補(bǔ)美元的空缺就至關(guān)重要。

而黃金一定是一項(xiàng)不可多得的非信用資產(chǎn)，具有完美的替代作用。

理論上講， 人民幣貶值將會(huì)提振美元走勢(shì)，進(jìn)而利空以原油、黃金為首的大宗商品，這樣看，人民幣貶值對(duì)黃金的影響是正向的影響。

現(xiàn)實(shí)是，近5年只有2021年以人民幣計(jì)價(jià)的黃金不能規(guī)避人民幣的貶值，其他4年以人民幣計(jì)價(jià)的黃金都完美的跑贏了人民幣，成功率多達(dá)80%。 尤其去年人民幣兌美元貶值9.2%，但以人民幣計(jì)價(jià)的黃金則逆勢(shì)上漲9.8%，完美的對(duì)沖了人民幣貶值的空間。

如果將黃金的購(gòu)買價(jià)格固定在某個(gè)價(jià)位上的時(shí)候，黃金和人民幣處于可互相替換狀態(tài)的時(shí)候，人民幣升值了，黃金價(jià)格就下跌；人民幣貶值了，黃金的價(jià)格就上漲。

兩者呈現(xiàn)反比關(guān)系。

很明顯，在央行一邊去美元的同時(shí)，一邊不斷增持黃金儲(chǔ)備，是非常有效的。

避險(xiǎn)

央行增持會(huì)放大黃金的投資價(jià)值，刺激更多人對(duì)黃金的需求。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示：

今年上半年，全國(guó)黃金消費(fèi)量554.88噸，與2022年同期相比增長(zhǎng)16.37%。

具體來(lái)看——

全國(guó)黃金首飾消費(fèi)量為368.26噸，同比增長(zhǎng)了14.82%；

全國(guó)金條及金幣消費(fèi)量為146.31噸，同比增長(zhǎng)了30.12%。

消費(fèi)者更傾向于購(gòu)買輕克重產(chǎn)品。

下半年隨著各項(xiàng)擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策的落地，黃金飾品的銷量還會(huì)增長(zhǎng)，尤其接下來(lái)的十一黃金周和雙十一活動(dòng)。

不僅僅是中國(guó)，全球都在增持黃金。

上半年全球黃金需求總量達(dá)到2460噸，同比增長(zhǎng)5%；

全球央行購(gòu)金需求上半年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的387噸；

金條與金幣需求總量達(dá)582噸；

全球金飾需求達(dá)到951噸。

各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備量創(chuàng)紀(jì)錄，是黃金需求主要上升的一個(gè)因素。

需求的增加不僅僅是保值，還有擔(dān)心美債違約產(chǎn)生的損失。

前段時(shí)間，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)將美國(guó)長(zhǎng)期外幣債務(wù)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，預(yù)計(jì)未來(lái)3年美國(guó)財(cái)政狀況惡化。

此次是惠譽(yù)自1994年首次發(fā)布美國(guó)信用評(píng)級(jí)以來(lái)第一次對(duì)該國(guó)的評(píng)級(jí)下調(diào)，就是為了是抵擋可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是黑天鵝事件。

在近20年以來(lái)發(fā)生的歷次危機(jī)中，黃金往往能獲得正收益，并且相對(duì)于股票、債券投資，獲取不菲的超額回報(bào)。

所以 央行對(duì)黃金的采購(gòu)，也有一定避險(xiǎn)的需求。

儲(chǔ)備

盡管，央行很努力增持黃金了。

實(shí)際上我國(guó)黃金儲(chǔ)備約占外匯儲(chǔ)備比例是很低的。

截至6月末，黃金持有最多是美國(guó)8133.5噸，占總儲(chǔ)備68.2%；

第二是德國(guó)占總儲(chǔ)備67.4%；

意大利、法國(guó)、俄羅斯分別是64.4%、66.3%、24.6%；

我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備占總儲(chǔ)備4.2%，排名第七，跟前幾名還是有很大差距的。

很明顯，這不應(yīng)該是世界GDP第二大國(guó)的比例啊。

于是，全世界專家開始出謀劃策。

鑒于目前“中國(guó)是美債第二大持有國(guó)，持有的美債總額為8467億美元。”知名貴金屬專家格雷耶茲說(shuō)，“中國(guó)接下去存在將這些美國(guó)國(guó)債全部清倉(cāng)并置換成等值的，約1.34萬(wàn)噸黃金儲(chǔ)備的可能?！比绻由夏壳?136.5噸，意味著中國(guó)黃金儲(chǔ)備將達(dá)到1.5萬(wàn)噸。

如果央行真這樣干。

有這么龐大的黃金儲(chǔ)備量，人民幣在全球儲(chǔ)備貨幣和貿(mào)易結(jié)算貨幣分布中的比重肯定會(huì)得到極大提高。去美元化將會(huì)加速前行。

不僅是中國(guó)，全球都在提高黃金儲(chǔ)備占比。

今 年2月份，俄羅斯官方表示，將在2023年清空他們的主權(quán)財(cái)富基金所有歐元份額，而僅保留黃金、盧布和人民幣，同時(shí)表示上調(diào)黃金和人民幣的投資上限，把黃金從20%上調(diào)至40%，把人民幣從30%上調(diào)至60%。

黃金越來(lái)越成為全球央行的香饃饃。

“去美元化”不僅具有改寫世界經(jīng)濟(jì)格局、重塑全球經(jīng)濟(jì)秩序的重大意義，

而且還能沖擊美元霸權(quán)地位。

所以，改變?nèi)蚪鹑谥刃虮仨殢拿涝胧郑@是十分正確的選擇， 而我國(guó)央行采購(gòu)黃金只是去美元化的一個(gè)手段而已，何足為奇。

央行連續(xù)采購(gòu)黃金對(duì)沖避險(xiǎn)，我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)？

另外黃金到底是如何定價(jià)的？

哪些因素影響了黃金價(jià)格波動(dòng)？

上半年上漲原因是什么？

下半年又會(huì)如何調(diào)整？