鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》出品

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

(資料圖)

華虹半導(dǎo)體正式登陸科創(chuàng)板

華虹半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“華虹半導(dǎo)體”）于2023年8月7日正式以“688347”為股票代碼在科創(chuàng)板掛牌上市。華虹半導(dǎo)體通過本次科創(chuàng)板募集212.03億元，這在使其成為今年至今A股最大IPO的同時(shí)，亦成為繼中芯國際（532.30億元）和百濟(jì)神州（221.60億元）后科創(chuàng)板歷史上的第三大IPO。

大葉工業(yè)IPO終止

8月4日，因?qū)幉ù笕~園林工業(yè)股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，上交所終止其發(fā)行上市審核。寧波大葉園林工業(yè)股份有限公司（“大葉工業(yè)”）專注于農(nóng)林園藝灌溉及噴灑工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要通過國外DIY超市、百貨超市以及各類品牌商、貿(mào)易商銷往全球50多個(gè)國家和地區(qū)。

惠科股份IPO終止

2023年8月2日，惠科股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核?；菘乒煞萦邢薰荆ā盎菘乒煞荨保┦且患覍Ｗ⒂诎雽?dǎo)體顯示領(lǐng)域的科技公司，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)與制造半導(dǎo)體顯示面板等核心顯示器件及智能顯示終端。

昆騰微IPO終止

2023年7月24日，昆騰微電子股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。昆騰微電子股份有限公司（“昆騰微”）采用行業(yè)常用的Fabless經(jīng)營模式，主營業(yè)務(wù)為模擬集成電路的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括音頻SoC芯片和信號鏈芯片，應(yīng)用領(lǐng)域包括消費(fèi)電子、通信、工業(yè)控制等。

企業(yè)輿情：

艾森股份IPO：收入增速放緩 募投項(xiàng)目遭質(zhì)疑

曾于2020年籌劃在科創(chuàng)板發(fā)行上市的江蘇艾森半導(dǎo)體材料股份有限公司（簡稱“艾森股份”），時(shí)隔兩年后于2022年10月披露招股書，正式啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO。然而，該公司尚處IPO審核階段，其募投項(xiàng)目之一卻已經(jīng)完成主體工程建設(shè)，正處于產(chǎn)能爬坡階段，引發(fā)市場關(guān)注。

艾森股份報(bào)告期內(nèi)電鍍液及配套試劑中多款產(chǎn)品均存在超量生產(chǎn)情況。如祛毛刺液的批復(fù)產(chǎn)能為480噸，2020年及2021年，公司該產(chǎn)品的產(chǎn)能分別達(dá)到705.62噸、880.52萬噸，遠(yuǎn)超其批復(fù)產(chǎn)能；直至2022年，該產(chǎn)品產(chǎn)能降至418.36噸，在批復(fù)產(chǎn)能范圍之內(nèi)。報(bào)告期內(nèi)，除油劑、去氧化劑、電鍍液等主要產(chǎn)品的產(chǎn)能一直超過批復(fù)產(chǎn)能。

艾森股份此次IPO擬募集資金71076.83萬元，用于年產(chǎn)12000噸半導(dǎo)體專用材料項(xiàng)目、集成電路材料測試中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目。具體來看，公司于2020年籌劃在科創(chuàng)板發(fā)行上市，2020年9月3日，公司董事會(huì)審議通過了上市相關(guān)議案并確定南通艾森“年產(chǎn)12000噸半導(dǎo)體專用材料項(xiàng)目”為公司該次發(fā)行上市的募投項(xiàng)目，后因上市計(jì)劃推遲，2022年6月召開董事會(huì)確認(rèn)將兩年前的項(xiàng)目繼續(xù)作為本次發(fā)行上市的募投項(xiàng)目。截至目前，該項(xiàng)目累計(jì)投入約1.6億元，擬將對2020年9月董事會(huì)審議之后的資金投入使用募集資金置換，項(xiàng)目所在的南通新廠尚未完成環(huán)保和安全的驗(yàn)收。（來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

蕪湖城建赴港IPO：上市前突擊分紅超6億元 相關(guān)工地曾發(fā)生兩起事故致2人死亡

日前，蕪湖城建向港交所遞交招股書，擬在主板掛牌上市，東方證券國際為獨(dú)家保薦人。資料顯示，成立于2015年的蕪湖城建，是由原蕪湖市市政工程管理處分離改革而來，主要從事市政工程及運(yùn)維服務(wù)。受益股東背景，蕪湖城建的營收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，不過，毛利率持續(xù)下滑至8.9%。此外，今年前4月，蕪湖城建單一大客戶貢獻(xiàn)的營收超60%，其業(yè)務(wù)獨(dú)立性也遭外界質(zhì)疑。

2020-2022年及2022年1-4月，公司毛利率分別為33.0%、18.7%、9.4%和 8.9%。其中，工程建設(shè)業(yè)務(wù)的毛利率分別為16.1%、8.5%、6.6%和6.1%，運(yùn)維業(yè)務(wù)的毛利率分別為50.5%、46.5%、28.0%和31.6%。雖然運(yùn)維業(yè)務(wù)的毛利率相對較高，但其取得的收入在總收益中的占比出現(xiàn)大幅下降，由2020年的49.1%直線下滑至2023年1-4月的10.8%。同期，工程建設(shè)在總收益中的占比大幅攀升，由50.4%增長至88.8%。2022年及2023年1-4月，蕪湖城建派付股息分別為5.37億元和0.90億元，合計(jì)達(dá)6.27億元，這一數(shù)額甚至高于2020-2022年的凈利潤之和。在此前的2020-2021年，蕪湖城建的分紅均為0。截至招股書披露日，蕪湖城建的控股股東為安徽中江，持有其45%的股權(quán)，而安徽中江則由蕪湖市國資委全資擁有。照此計(jì)算，安徽中江僅分紅就拿走2.82億元。

今年6月，公司承擔(dān)建設(shè)的一個(gè)工業(yè)園建筑工地發(fā)生一起事故，并致1人死亡。據(jù)調(diào)查，該工人在高空作業(yè)時(shí)沒有系好安全繩，導(dǎo)致在搬運(yùn)建筑材料時(shí)不慎從距離地面12麥克爾的敞開天窗墜落。目前，上述事故仍在接受相關(guān)部門的調(diào)查。此外，2021年5月10日，蕪湖城建負(fù)責(zé)的綠化帶建筑工地也發(fā)生一起事故，并導(dǎo)致1人死亡。根據(jù)法院的判決，蕪湖城建因未設(shè)置安全警示標(biāo)志需承擔(dān)次要責(zé)任，向其家屬賠償15萬元；還有一宗工傷事故，蕪湖城建通過向受害者賠償，與其和解。（來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

壹健康IPO兩次借殼失敗，“綠瘦騙局”屢曝不止

“綠瘦”品牌母公司，廣東壹健康健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“壹健康”）卻搖身一變，以“數(shù)字化健康管理”為名頭，在中金公司及農(nóng)銀國際的保薦下赴香港上市。企查查顯示，截止目前，壹健康作為被告的司法案件共83起，其中買賣合同糾紛56起，絕大部分原告為個(gè)人消費(fèi)者?？恐姸喾逝秩耸繉κ萆淼淖非?，壹健康賺得盆滿缽滿。2020年-2022年，壹健康的營業(yè)收入分別為20.52億元、17.96億元、24.23億元。招股書顯示，報(bào)告期各期，壹健康的毛利率分別達(dá)到67.3%、70.3%、72.5%。

不過，壹健康的凈利潤卻奇低，報(bào)告期各期分別為1.88億元、-1842.3萬元、1.12億元，凈利率僅分別為9.16%、-1.03%、4.62%。并且其中還有一部分來自于政府補(bǔ)助。報(bào)告期內(nèi)，壹健康收到的政府補(bǔ)助分別為948.9萬元、603.2萬元、1148.5萬元。凈利潤低的原因主要是營銷費(fèi)用過高，報(bào)告期各期分別達(dá)到9.18億元、10.44億元、14.01億元，三年總計(jì)33.63億元。其中僅“互聯(lián)網(wǎng)流量采購開支”一項(xiàng)，就占到總銷售費(fèi)用的近七成。不難發(fā)現(xiàn)，壹健康的銷售主要靠“買量”驅(qū)動(dòng)。

2015年12月31日，新中基（現(xiàn)名為中基健康：000972.SZ）發(fā)布了一份重組預(yù)案，擬通過發(fā)行股份購買廣東綠瘦100%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格暫定為15億元，彼時(shí)廣東綠瘦合并報(bào)表口徑賬面凈資產(chǎn)為2358.62萬元，評估增值率為6284.07%，也就是說本次交易溢價(jià)接近63倍。并且，就在半個(gè)月前的2015年12月14日，廣東綠瘦曾被康泰健康增資3001萬元購得50%股權(quán)，不出意外，此次交易引起了市場的一片嘩然，深交所也發(fā)出了問詢函，連發(fā)十一問質(zhì)疑其中的合理性。隨后該重組方案不了了之。2020年5月18日，棒杰股份（002634.SZ）發(fā)布公告稱，擬向優(yōu)創(chuàng)投資、皮濤濤以發(fā)行股份的方式購買綠瘦健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（壹健康曾用名，以下簡稱“綠瘦集團(tuán)”）的100%股權(quán)，交易完成后，公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更。然而再次嘗試借殼依舊失敗，2020年5月29日，棒杰股份公告稱，由于交易各方未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)就本次重大資產(chǎn)重組的核心條款達(dá)成一致，終止此次重大資產(chǎn)重組。2021年2月2日，綠瘦集團(tuán)與愛建證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，并在廣東證監(jiān)局備案，但此次上市嘗試又是無疾而終。（來源：洞察IPO）

永臻股份IPO：客戶天合光能低價(jià)入股后，銷售回款率驟降

7月26日，歷經(jīng)近4個(gè)月等待后，上交所披露了對永臻股份的首輪審核問詢意見，在這份長達(dá)360多頁的回復(fù)中，永臻股份遭遇上交所19靈魂拷問，而此番回復(fù)，永臻股份也有不少新問題。招股書顯示，永臻股份成立于2016年，主要從事綠色能源結(jié)構(gòu)材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及應(yīng)用，主要產(chǎn)品包括光伏邊框產(chǎn)品、光伏建筑一體化產(chǎn)品（BIPV）、光伏支架結(jié)構(gòu)件。站在光伏風(fēng)口，永臻股份業(yè)績在IPO之前漲勢驚人，特別是近三年，得益于光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，其營業(yè)收入復(fù)合增長率超過90%，而這與永臻股份大客戶加持和戰(zhàn)略投資人背景深厚不無關(guān)系。在業(yè)績發(fā)展迅猛、快速擴(kuò)張同時(shí)，永臻股份多名大客戶"低價(jià)"入股，而大客戶天合光能在低價(jià)入股后銷售回款率驟降，三年時(shí)間下降了46.73個(gè)百分點(diǎn)。

招股書顯示，2021年8月，汪獻(xiàn)利以13.08元/注冊資本將所持5.63%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天合投資、晶澳太陽能、蘇州阿特斯，低于同期增資價(jià)格（2021年7月為15.69元/注冊資本、2021年12月為17.98元/股），而天合投資、阿特斯投資是天合光能、阿特斯全資控股公司，天合光能、阿特斯以及晶澳科技，均位列公司的前五大客戶，2022年，這三大客戶的收入占比合計(jì)71%。

客戶低價(jià)入股自然引發(fā)了監(jiān)管關(guān)注，上交所在問詢中要求永臻股份說明，客戶入股價(jià)格低于同期增資價(jià)格的原因、定價(jià)依據(jù)及公允性，是否存在關(guān)于采購、銷售和業(yè)績等相關(guān)約定或特殊安排，是否存在利益輸送及潛在利益安排。對此，永臻股份解釋稱，2020年末就與天合光能、晶澳科技、阿特斯三名客戶進(jìn)行融資商談，2021年初基本談妥，按照整體估值16億元，以合計(jì)交易對價(jià)9,000萬元（天合光能、晶澳科技、阿特斯交易對價(jià)分別為5,000萬元、2,000萬元、2,000萬元）取得5.625%股權(quán)，其后因客戶入股主體選擇、內(nèi)部決策流程較長、投資主辦人員離職等原因，入股流程相對較長，直至2021年8月才完成，因此低于同期增資價(jià)格。

不過頗為奇怪的是， 2015年、2016年，天合光能、晶澳科技就分別陸續(xù)與永臻股份開展了合作，應(yīng)該說互相比較熟稔了，那么長達(dá)八個(gè)月的決策流程似乎有些過長了，情理上令人難以理解。更令人疑惑的是，就在客戶天合光能入股后，其銷售回款率由2020年的130.41%驟降至2021年的93.74%，下滑了36.67個(gè)百分點(diǎn)，到了2022年進(jìn)一步下滑至83.68%，三年時(shí)間直接降了46.73個(gè)百分點(diǎn)。此外，為了能提前回款，永臻股份還給了客戶晶澳科技現(xiàn)金折扣，由此提高了其對晶澳科技的銷售回款率，2022年達(dá)到105.32%。（來源：慧炬財(cái)經(jīng)）

恒業(yè)微晶股東系供應(yīng)商，關(guān)聯(lián)客戶銷售千萬，存零人供應(yīng)商和數(shù)人客戶

8月4日回復(fù)了問詢的上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司（簡稱：恒業(yè)微晶）擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。擬投入募集資金8億元用于恒業(yè)新型分子篩項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)2023年1月6日公布2023年第一批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，恒業(yè)微晶為入列企業(yè)之一。

恒業(yè)微晶原材料包括原粉、鋰源（碳酸鋰、氫氧化鋰）、基礎(chǔ)化學(xué)原料（氫氧化鈉、硅酸鈉、氫氧化鋁等）、粘結(jié)劑（棒土）等。報(bào)告期各期內(nèi)，直接材料占公司主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為73.83%、77.12%及76.47%。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商采購金額分別為7,560.55萬元、1.473億元及1.389億元，占比分別為58.03%、51.17%及65.73%。上海逢滬貿(mào)易有限公司為公司2021年第五大供應(yīng)商，公司向向其采購金額為1998.07萬元。此供應(yīng)商成立于2021年4月14日，2021年社保繳納人數(shù)為0人。

報(bào)告期內(nèi)，恒業(yè)微晶的直接客戶涵蓋德國林德集團(tuán)（LindeGroup）、法國液化空氣集團(tuán)（AirLiquide）、美國空氣產(chǎn)品公司（AirProducts）等國際三大工業(yè)氣體公司，以及格雷斯Grace（分子篩行業(yè)）、巴斯夫（化工行業(yè)）、丹佛斯Danfoss（制冷行業(yè)）、美敦力Medtronic（醫(yī)療器械行業(yè)）、瑞士Airnov（醫(yī)藥包裝行業(yè)）等下游相關(guān)行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)；國內(nèi)客戶包括杭氧股份、魚躍醫(yī)療、盈德集團(tuán)、寶武鋼鐵集團(tuán)等下游行業(yè)龍頭企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售金額分別為9,559.57萬元、1.362億元及1.787億元，占比分別為42.97%、31.59%、43.47%。其中，上海酉立國際貿(mào)易有限公司為恒業(yè)微晶2020年第二大客戶，公司向其銷售金額為1623.17萬元，此客戶為公司實(shí)際控制人戴聯(lián)平妹妹戴韻控制的公司。

此外，截至招股說明書簽署日，益志科技持有公司100萬股，持股比例1.58%。益志科技為公司2022年第一大客戶，公司向其銷售收入為4231.41萬元，占當(dāng)期收入比例為10.29%。上海民倉科技有限公司為公司2022年第二大客戶，公司向其銷售收入為4153.09萬元。查公開資料顯示，此客戶成立于2020年3月9日，2020年-2022年社保繳納人數(shù)分別為0人、2人和3人。陜西宇辰時(shí)代智能科技有限公司為公司2022年第五大客戶，公司向其銷售收入為2739.12萬元，查公開資料此客戶2022年社保繳納人數(shù)為2人。（來源：權(quán)衡財(cái)經(jīng)）