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惠譽(yù)在北京時(shí)間周三凌晨發(fā)布報(bào)告，將美國(guó)的AAA最高信用評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+，以反映其財(cái)政惡化的情況。

惠譽(yù)表示，在過去20年里，相對(duì)于評(píng)級(jí)為“AA”和“AAA”的同類國(guó)家，美國(guó)的治理水平受到侵蝕，這體現(xiàn)在一再出現(xiàn)的債務(wù)上限僵局和最后一刻的決議中。過去20年來，美國(guó)的治理標(biāo)準(zhǔn)一直在穩(wěn)步惡化，包括在財(cái)政和債務(wù)問題上，盡管6月份兩黨達(dá)成協(xié)議，將債務(wù)上限暫停至2025年1月。一再出現(xiàn)的債務(wù)上限政治僵局和最后一刻的決議削弱了人們對(duì)財(cái)政管理的信心。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)美國(guó)政府總體赤字將從2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。惠譽(yù)5月時(shí)曾將美國(guó)主權(quán)債務(wù)的“AAA”評(píng)級(jí)列入可能下調(diào)的觀察名單，理由是包括政治邊緣政策和債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重在內(nèi)的下行風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)表示，與大多數(shù)同行不同，美國(guó)政府缺乏中期財(cái)政框架，預(yù)算編制過程復(fù)雜。這些因素，加上幾次經(jīng)濟(jì)沖擊、減稅和新的支出計(jì)劃，導(dǎo)致過去10年債務(wù)連續(xù)增加。此外，在應(yīng)對(duì)人口老齡化導(dǎo)致的社會(huì)保障和醫(yī)療保險(xiǎn)成本上升等中期挑戰(zhàn)方面，進(jìn)展有限。預(yù)計(jì)在2024年11月的選舉之前，不會(huì)有任何進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性財(cái)政整頓措施。但惠譽(yù)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，仍有幾個(gè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)支撐著美國(guó)的評(píng)級(jí)。這包括其龐大、先進(jìn)、多元化和高收入的經(jīng)濟(jì)，以及充滿活力的商業(yè)環(huán)境。至關(guān)重要的是，美元是世界上最重要的儲(chǔ)備貨幣，這賦予了政府非凡的融資靈活性。

惠譽(yù)預(yù)測(cè)美國(guó)信貸條件收緊、商業(yè)投資減弱以及消費(fèi)放緩將推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在23年第四季度和24年第一季度陷入溫和衰退。預(yù)計(jì)美國(guó)2024年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)率僅為0.5%。目前職位空缺仍然較高，勞動(dòng)參與率仍然低于疫情前的水平，這可能對(duì)中期潛在增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。惠譽(yù)表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月再次加息，將利率提高至5.5%-5.75%。經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的彈性使美聯(lián)儲(chǔ)將通脹率降至2%的目標(biāo)變得更加復(fù)雜。雖然美國(guó)6月份整體通脹率降至3%，但美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)鍵指標(biāo)—核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)仍頑固地保持在4.1%的高位。這可能會(huì)阻止利率在2024年3月之前下調(diào)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)正在繼續(xù)減持抵押貸款支持證券和美國(guó)國(guó)債，這進(jìn)一步收緊了金融環(huán)境。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在惠譽(yù)發(fā)布下調(diào)報(bào)告的第一時(shí)間就表示強(qiáng)烈的不認(rèn)同，稱惠譽(yù)此舉是武斷的和不合時(shí)宜的。美國(guó)拜登政府官員表示，惠譽(yù)的決定荒謬且毫無根據(jù)，我們與惠譽(yù)在評(píng)級(jí)下調(diào)決定之前進(jìn)行過會(huì)晤，表達(dá)了我們的不滿，美國(guó)目前的財(cái)政邊緣政策是有問題的，但并非新問題，預(yù)計(jì)借貸成本不會(huì)受到影響，如果看到惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)導(dǎo)致借貸成本大幅上升，將會(huì)感到相當(dāng)驚訝。我們認(rèn)為惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的決定忽視了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和潛力。

周三亞盤盤初，美元和股指期貨走弱，現(xiàn)貨黃金走強(qiáng)。