正當(dāng)人們逐漸認(rèn)為美歐銀行業(yè)動蕩已成“過去式”之際，當(dāng)?shù)貢r間28日，位于美國堪薩斯州的心臟地帶三州銀行（Heartland Tri-State Bank）因資不抵債被其所在州的監(jiān)管機(jī)構(gòu)勒令關(guān)閉，由聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）接管。這是5月份以來美國發(fā)生的第一起銀行破產(chǎn)案，也是今年以來美國出現(xiàn)的第五起銀行破產(chǎn)案。

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根據(jù)FDIC當(dāng)天的聲明，截至2023年3月31日，該銀行總資產(chǎn)約為1.39億美元，存款約為1.3億美元，在今年破產(chǎn)的一眾銀行中規(guī)模最小。相比之下，今年迄今為止破產(chǎn)的其他銀行，不包括自愿清算的銀門銀行（Silvergate Bank），總資產(chǎn)均超過1000億美元。其中，第一共和銀行被接管時擁有總資產(chǎn)約2290億美元，是美國歷史上破產(chǎn)的第二大銀行。

歐美銀行業(yè)的潛在風(fēng)險點一直牽動市場敏感神經(jīng)，盡管此次破產(chǎn)銀行規(guī)模如此之小，美國區(qū)域性銀行數(shù)量眾多，因經(jīng)營不善而破產(chǎn)的情況即使在低利率時代也并非罕見，那么，此次是否應(yīng)該被視作“孤立事件”？

孤立事件？

根據(jù)FDIC聲明，為了保護(hù)儲戶，其與堪薩斯州錫拉丘茲市全國協(xié)會夢想第一銀行（Dream First Bank）簽訂了購買和承擔(dān)協(xié)議，以承接心臟地帶三州銀行的存貸款和其他資產(chǎn)及負(fù)債。

聲明還顯示，心臟地帶三州銀行的四家分行將于當(dāng)?shù)貢r間周一作為全國協(xié)會夢想第一銀行的分行重新開張。在此之前，該銀行的存戶可通過寫支票或使用自動柜員機(jī)或扣賬卡來提款。在銀行開具的支票將繼續(xù)處理，而貸款客戶應(yīng)繼續(xù)照常付款。

FDIC估計存款保險基金 (DIF) 將花費5420萬美元。DIF是美國國會于1933年創(chuàng)建并由FDIC管理的保險基金。FDIC在一份聲明中表示：“與其他選擇相比，由全國協(xié)會夢想第一銀行收購是DIF成本最低的決定。”

堪薩斯州監(jiān)管部門表示，心臟地帶三州銀行的破產(chǎn)是一起孤立事件。該事件對堪薩斯州銀行業(yè)沒有影響，堪薩斯州銀行業(yè)仍然強(qiáng)勁。

美國銀行業(yè)動蕩會否卷土重來？

有分析人士表示，第一共和銀行倒閉之后，美國銀行系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)不降反增。一方面，引致此前一輪流動性危機(jī)的美債長短期利率嚴(yán)重倒掛持續(xù)至今，意味著銀行資產(chǎn)負(fù)債表繼續(xù)承壓：一邊是負(fù)債端存款成本居高不下，另一邊是資產(chǎn)端資產(chǎn)凈值仍折損嚴(yán)重。以美國2年期和10年期國債收益率之間利差為例，此前有所收窄的利差倒掛在此期間再度加深，并一度觸及3月創(chuàng)下的數(shù)十年來最高水平，而且目前仍處于這一水平附近。

盡管美聯(lián)儲在硅谷銀行破產(chǎn)后迅速推出了銀行定期融資計劃（BTFP）這一緊急融資工具，但這無法從根本上解決中小銀行資產(chǎn)端浮虧，負(fù)債端不穩(wěn)定的問題，難以徹底消除儲戶對中小銀行的擔(dān)憂。一旦美聯(lián)儲借款額度用盡，仍不能滿足提款需求，銀行最終還將會走向破產(chǎn)。

根據(jù)美聯(lián)儲的最新數(shù)據(jù)，截至7月26日當(dāng)周，BTFP的融資貸款從一周前的1029億美元升至1051億美元，創(chuàng)下自該融資計劃推出以來的新高。雪上加霜的是，在企穩(wěn)回升一段時間后，近期美國銀行業(yè)存款再度呈現(xiàn)下降趨勢。美聯(lián)儲公布的經(jīng)季節(jié)調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日當(dāng)周，商業(yè)銀行存款驟減787億美元，是自硅谷銀行倒閉后的一周以來的最大存款外逃。

另一方面，5月美國財政部現(xiàn)金儲備因美國兩黨圍繞債務(wù)上限問題“極限拉扯”接近耗盡。隨著美國政府重建一般賬戶（Treasury General Account，TGA），國債發(fā)行或逐漸放量，其將吸納市場資金，對銀行業(yè)系統(tǒng)流動性造成收緊。

市場人士表示，貨幣市場共同基金被視為新發(fā)債券最為理想的承接者，不過，由于貨幣市場基金已經(jīng)從美聯(lián)儲的隔夜逆回購協(xié)議工具（RRP）中獲得了豐厚的無風(fēng)險回報，短期國庫券對這類基金的吸引力可能有限。

摩根大通策略師尼古拉·帕尼吉爾佐格魯此前對第一財經(jīng)記者表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，TGA重建的大部分，將以犧牲準(zhǔn)備金而不是RRP為代價，這意味著TGA重建會增加通過QT（量化緊縮）自然發(fā)生的流動性流失……即使在TGA重建完全來自RRP而不是準(zhǔn)備金的極端情況下，美國的廣泛流動性仍將收縮4%以上?！?/p>

而就在心臟地帶三州銀行倒閉的前一天，美國銀行監(jiān)管部門公布了所謂的《巴塞爾協(xié)議III》“終局”規(guī)則的草案，包括收緊對資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元以上的銀行的資本金要求等。若新規(guī)最終敲定，這些銀行將在過渡期內(nèi)滿足協(xié)議的資本充足率要求，這或令原本不屬于嚴(yán)格監(jiān)管行列的區(qū)域性銀行受到更嚴(yán)格監(jiān)管。

“對資產(chǎn)超過1000億美元的銀行提高監(jiān)管資本要求的提議，從長遠(yuǎn)來看對信貸有利。”穆迪投資者服務(wù)公司金融機(jī)構(gòu)董事總經(jīng)理阿爾索夫(Ana Arsov)表示，“然而，這些銀行可能會承擔(dān)更高的短期成本來實現(xiàn)這些要求，并需要時間過渡到更高的資本水平?？紤]到銀行融資成本上升、債券收益率曲線倒掛和未來幾個季度資產(chǎn)質(zhì)量可能惡化等不利因素，以‘有機(jī)’方式籌集資金可能更具挑戰(zhàn)性。”