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2023年中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入全方位發(fā)展建設(shè)階段，據(jù)弗若斯特沙利文研究，預(yù)計到2027年中藥市場規(guī)模將突破973億元。中國銀河證券楊超等人在7月3日發(fā)布的研報中表示，下半年將開啟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的第二階段，在業(yè)績績優(yōu)、政策支持下迎來反彈契機(jī)的大消費細(xì)分領(lǐng)域可關(guān)注中藥等領(lǐng)域。

據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，同屬中藥板塊的太極集團(tuán)、隴神戎發(fā)、特一藥業(yè)、西藏藥業(yè)、云南白藥均于本月發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，凈利同比增速上限均超100%。其中，太極集團(tuán)7月7日公告，預(yù)計上半年凈利潤約為5.63億元，同比增長340%。民生證券王班等人在7月9日發(fā)布的研報中表示，太極集團(tuán)2023Q2業(yè)績大超預(yù)期，藿香正氣等產(chǎn)品終端需求旺盛。中藥類產(chǎn)品的銷量快速增長，帶動公司營收和業(yè)績雙增。太極集團(tuán)聚焦主業(yè)發(fā)展，重視規(guī)模型大單品，并由大單品帶動小單品協(xié)同發(fā)展。

隴神戎發(fā)7月12日公告，預(yù)計上半年凈利3000萬元-3300萬元，同比增長257.36%-293.1%。隴神戎發(fā)表示，預(yù)計控股子公司普安制藥營業(yè)收入同比增長約200%，隴神戎發(fā)中成藥及藥品配送等業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長約25%。特一藥業(yè)7月11日公告，預(yù)計上半年凈利潤1.45億元-1.55億元，同比增長135.92%-152.19%。華鑫證券胡博新在7月11日發(fā)布的研報中表示，止咳寶片需求率提升，助力特一藥業(yè)利潤端修復(fù)。特一藥業(yè)對止咳寶片產(chǎn)品的市場覆蓋率進(jìn)行了全面調(diào)查，仍存在著空白的市場，且覆蓋率較好地區(qū)也存在部分市場覆蓋率較低的區(qū)域。

西藏藥業(yè)7月12日公告，預(yù)計2023年半年度歸母凈利潤為5.94億元左右，同比增幅為126.40%左右。德邦證券陳鐵林在7月14日發(fā)布的研報中表示，西藏藥業(yè)核心產(chǎn)品新活素快速增長，銷售、費用等多方驅(qū)動業(yè)績超預(yù)期。此外，新活素持續(xù)放量可期，醫(yī)保談判降價有望溫和。云南白藥7月13日公告，預(yù)計上半年凈利潤26.1億元-30.0億元，同比增長74%至100%。中金公司朱言音等人在7月13日發(fā)布的研報中表示，云南白藥業(yè)績增長略超市場預(yù)期，主要系公司在上半年聚焦優(yōu)勢產(chǎn)品，在全力深耕存量的基礎(chǔ)上拓展增量。

東吳證券朱國廣在6月21日發(fā)布的研報中表示，下半年是戰(zhàn)略布局醫(yī)藥板塊最好時間點，重要原因其一醫(yī)藥板塊具備抵御國內(nèi)外市場風(fēng)險。醫(yī)療服務(wù)及處方藥市場大都在國內(nèi)，剛需更為明顯；其二Q2季度醫(yī)藥板塊增速快，但醫(yī)藥板塊大概率2024年、2025年依然高成長；其三仿制藥集采對處方藥影響基本結(jié)束，隨著新產(chǎn)品獲批開始進(jìn)入處方藥加速增長階段；其四醫(yī)藥板塊估值比較具有吸引力，僅有中藥板塊出現(xiàn)顯著超額收益。業(yè)績層面，Q2中藥高增長可持續(xù)，2023年全年仍能高增長。

浙商證券孫建等人在7月23日發(fā)布的研報中表示，2023年中藥板塊迎來“新生”周期，運(yùn)營效率提升反映行業(yè)出現(xiàn)新復(fù)蘇周期，量增是周期驅(qū)動的核心因素，隨著藥監(jiān)審批加速、新基藥目錄有望落地、中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)加速建設(shè)等因素不斷催化，看好中藥板塊業(yè)績增長的持續(xù)性。重點推薦康恩貝、東阿阿膠、濟(jì)川藥業(yè)、桂林三金、羚銳制藥、康緣藥業(yè)。

上海證券鄧周宇在6月28日發(fā)布的研報中表示，投資主線一：建議關(guān)注中藥注射劑再評價帶來的產(chǎn)品價值鏈延伸。在經(jīng)歷了監(jiān)管趨嚴(yán)的時期以后，政策方面對于中藥注射劑的監(jiān)管正在回歸常態(tài)化引導(dǎo)，再評價工作給中藥注射劑的良性發(fā)展明確了方向。推薦中藥注射劑再評價領(lǐng)先企業(yè)珍寶島。投資主線二：建議關(guān)注國標(biāo)時代中藥配方顆粒的成長空間。建議關(guān)注中藥配方顆粒領(lǐng)先企業(yè)華潤三九、紅日藥業(yè)。

投資主線三：建議關(guān)注國企改革。從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，國資背景中藥企業(yè)在盈利能力上有較大提升空間，在營銷、激勵方面亦有較大提升空間。建議關(guān)注混改后成效逐步顯現(xiàn)的達(dá)仁堂、2023年聚焦“雙效提升”的白云山、定增引入戰(zhàn)略股東的上海醫(yī)藥。投資主線四：建議關(guān)注中藥消費品。由于不占用醫(yī)保資金，中藥消費品（保健品、部分中藥OTC）具有集采免疫屬性，我們認(rèn)為是未來行業(yè)景氣度持續(xù)增強(qiáng)的方向。建議關(guān)注業(yè)績持續(xù)增長、獲利能力提升的壽仙谷、江中藥業(yè)、康恩貝。