21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者彭強(qiáng) 北京報(bào)道

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自去年8月，歐洲TTF天然氣期貨價(jià)格沖破300歐元/兆瓦時(shí)之后，全球氣價(jià)開(kāi)始一路震蕩回落，較為溫暖的冬季和削減工業(yè)需求等幫助歐洲度過(guò)了需求高峰期，也避免了全球天然氣資源爭(zhēng)奪的加劇。

全球天然氣市場(chǎng)在相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行中結(jié)束了上半年，下半年夏季注氣期來(lái)臨，北半球也將為冬季天然氣需求高峰期做好準(zhǔn)備。分析機(jī)構(gòu)指出，下半年的氣價(jià)中樞將較上半年有所抬升，但不會(huì)達(dá)到去年的高點(diǎn)。此外，極端天氣仍將為全球天然氣市場(chǎng)帶來(lái)不確定性，亞洲復(fù)蘇的天然氣需求或?qū)⑴c歐洲加劇全球LNG資源的爭(zhēng)奪，俄羅斯天然氣資源仍舊是市場(chǎng)的一個(gè)重要變量。

上半年供需寬松局面持續(xù)

今年以來(lái)，全球天然市場(chǎng)需求不振、供需寬松局面持續(xù)，主要地區(qū)天然氣價(jià)格也持續(xù)走低。歐洲TTF天然氣期貨價(jià)格年初高達(dá)80歐元/兆瓦時(shí)，至7月初已經(jīng)跌至30歐元/兆瓦時(shí)以下。

國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)基本面也保持弱勢(shì)狀態(tài)。金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月10日，金聯(lián)創(chuàng)全國(guó)LNG出廠(chǎng)（站）均價(jià)跌至4441元/噸，同比下跌28.75%。

全球主要地區(qū)天然氣價(jià)格變化。圖片來(lái)源：國(guó)際能源署（IEA）

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，進(jìn)入2023年以來(lái)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)回升等利好因素的支撐下，中國(guó)天然氣市場(chǎng)回暖并回歸理性，天然氣供需實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。大宗商品資訊機(jī)構(gòu)金聯(lián)創(chuàng)分析指出，上半年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好帶動(dòng)工商業(yè)、交通、發(fā)電等用氣需求增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度相對(duì)緩慢，限制了用氣量的增幅；同時(shí)，國(guó)際氣價(jià)走低、進(jìn)口成本下降，國(guó)內(nèi)供需環(huán)境寬松，國(guó)內(nèi)氣替代柴油、LPG等需求有所增加，但供暖季偏暖、二季度氣溫適宜，一定程度限制了需求增長(zhǎng)幅度。

金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)，今年上半年，中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)約為1924億立方米，同比增長(zhǎng)6.3%；天然氣產(chǎn)量達(dá)1165億立方米，同比增長(zhǎng)6.3%；上半年進(jìn)口天然氣786.2億立方米，同比增長(zhǎng)6.5%，其中LNG進(jìn)口總量增長(zhǎng)6.8%。

歐洲市場(chǎng)也平穩(wěn)度過(guò)供暖季，以相對(duì)較高的庫(kù)存率開(kāi)啟了注氣期。

東證期貨首席分析師金曉在研報(bào)中指出，歐洲天然氣市場(chǎng)的核心在于需求?；厮?022年下半年以來(lái)的變化，工業(yè)部門(mén)需求率先下降，因?yàn)闊o(wú)法將能源成本充分地傳導(dǎo)至終端產(chǎn)品上，暖冬進(jìn)一步擠壓了居民和商業(yè)部門(mén)的天然氣需求。

金曉表示，由于歐洲經(jīng)濟(jì)下行壓力逐步加大，電力需求總量也在下降，同時(shí)新能源發(fā)電有明顯恢復(fù)，進(jìn)而擠壓煤電和氣電的空間。進(jìn)入二季度，需求基本已經(jīng)觸底，進(jìn)一步被擠壓的空間變得非常有限。歐洲供應(yīng)安全問(wèn)題在需求坍塌之下被掩蓋，在未來(lái)很有可能會(huì)再度對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生擾動(dòng)。

建信期貨研報(bào)指出，歐洲天然氣庫(kù)存以相對(duì)高位進(jìn)入注氣季，補(bǔ)庫(kù)壓力明顯小于2022年同期。歐洲想要在供暖季開(kāi)始前，提升天然氣庫(kù)容率，自身產(chǎn)量及管道氣供應(yīng)仍然偏緊，更多依賴(lài)LNG進(jìn)口，預(yù)計(jì)注氣期供應(yīng)將同比減少260億立方米。

IEA警告市場(chǎng)仍存在不確定性

盡管北半球以很高的天然氣儲(chǔ)備水平進(jìn)入夏季注氣期，但展望下半年乃至今冬供暖季，仍然存在諸多不確定性。

國(guó)際能源署（IEA）在其發(fā)布的二季度天然氣市場(chǎng)報(bào)告中表示，歐美市場(chǎng)在供暖季結(jié)束時(shí)仍保持了很高的天然氣庫(kù)存，并減少了2023年夏季的補(bǔ)庫(kù)需求、緩解了市場(chǎng)基本面的緊張情況。盡管如此，2023年的天然氣市場(chǎng)前景仍存在不確定性，由于不利天氣因素、俄羅斯輸歐管道氣的進(jìn)一步減少等潛在風(fēng)險(xiǎn)，全年天然氣供應(yīng)仍將保持緊張。

標(biāo)普全球分析指出，對(duì)于歐洲天然氣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，三季度將是一個(gè)重要的階段，市場(chǎng)關(guān)注歐洲的天然氣庫(kù)存率、挪威天然氣設(shè)施的夏季維護(hù)以及來(lái)自亞洲市場(chǎng)的潛在競(jìng)爭(zhēng)。

標(biāo)普全球表示，目前歐洲的天然氣庫(kù)存率已經(jīng)達(dá)到77%左右，庫(kù)存可能會(huì)在冬季到來(lái)前達(dá)到峰值。標(biāo)普全球分析師預(yù)計(jì)，第三季度之后，歐洲的天然氣庫(kù)存率將達(dá)到95%，這是近五年來(lái)的最高位。但挪威天然氣生產(chǎn)設(shè)施的穩(wěn)定性仍存在擔(dān)憂(yōu)，亞洲對(duì)天然氣潛在的強(qiáng)勁需求，可能會(huì)使市場(chǎng)供需平衡呈現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)。

金曉預(yù)計(jì)，東北亞和歐洲或在2023年至2024年供暖季之前爭(zhēng)奪LNG資源，TTF和JKM兩大天然氣產(chǎn)品均將趨于上漲。美國(guó)天然氣市場(chǎng)矛盾相對(duì)較小，供應(yīng)增速遠(yuǎn)超需求增速不會(huì)被逆轉(zhuǎn)，需求很難進(jìn)入新一輪的上行周期。

建信期貨表示，考慮到下半年需求季節(jié)性回升，若亞洲天然氣需求恢復(fù)順暢，則將直接與歐洲爭(zhēng)奪LNG資源，TTF或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)對(duì)亞洲市場(chǎng)的溢價(jià)。預(yù)計(jì)歐洲氣價(jià)中樞有望上行，但受制于高庫(kù)存，氣價(jià)高點(diǎn)將低于去年。

盡管歐盟對(duì)俄施加了多重制裁，但來(lái)自俄羅斯的天然氣資源仍將左右歐洲的天然氣市場(chǎng)，部分大型能源公司與俄羅斯的天然氣交易也在持續(xù)。

去年3月，能源巨頭殼牌宣布分階段退出在俄羅斯的業(yè)務(wù)，包括原油、石油產(chǎn)品和液化天然氣（LNG）等，并將關(guān)閉在俄加油站、潤(rùn)滑油等業(yè)務(wù)。據(jù)英國(guó)媒體報(bào)道，Global Witness數(shù)據(jù)顯示，2022年，殼牌參與了俄羅斯近八分之一的船運(yùn)天然氣出口，今年5月該公司仍在從俄羅斯出口天然氣資源。

奧地利能源公司OMV首席執(zhí)行官近日表示，該公司今年冬季大部分的天然氣需求仍將從俄羅斯購(gòu)買(mǎi)，盡管OMV已經(jīng)簽署了一些備用合約從不同渠道來(lái)滿(mǎn)足全部的天然氣需求。

OMV首席執(zhí)行官Alfred Stern在接受媒體訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示，公司目前沒(méi)有制定任何計(jì)劃退出此前與俄羅斯簽訂的長(zhǎng)期天然氣供應(yīng)合同，只要俄氣（Gazprom）繼續(xù)供應(yīng)天然氣，OMV就將接收相應(yīng)的資源。