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(資料圖)

作者：郭俊宇

編輯：陳澗

設(shè)計(jì)：嵐昇

AI圈最近不太平。

AI概念股昆侖萬(wàn)維（300418.SZ）成了人們熱議的對(duì)象。只因該公司的股東李瓊（實(shí)控人的前妻）最近玩了一出高位套現(xiàn)，然后又借一半的錢(qián)給前夫搞事業(yè)的戲碼。

沒(méi)想到這一操作直接帶崩了AI概念股，端午節(jié)后的第一個(gè)交易日，昆侖萬(wàn)維、光云科技（688365.SH）跌超10%，海天瑞聲（688787.SH）跌超9%。

因?yàn)闋可媲捌?、離婚、減持等敏感字眼，“離婚減持”的話題也再次被推至輿論的風(fēng)口浪尖。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，今年上半年，竟有9家AI概念股的實(shí)控人或股東離了婚：從紅衣教主周鴻祎，到彤程新材的張寧和劉冬生，再到卓勝微的實(shí)控人……

網(wǎng)友們不禁吐槽，AI的第一個(gè)副作用竟然是離婚！

離婚、減持等現(xiàn)象背后，資本市場(chǎng)對(duì)于AI概念股的炒作，或許也到了該落袋為安的時(shí)候。

半年9樁離婚案，減持新套路？

今年以來(lái)，在ChatGPT的帶動(dòng)下，AI概念股火了，國(guó)內(nèi)相關(guān)概念股飆升，不少公司股價(jià)翻了幾倍，例如浪潮信息股價(jià)今年翻了兩倍，昆侖萬(wàn)維翻了3倍。

股價(jià)漲了后，股東們減持一部分股票套現(xiàn)點(diǎn)現(xiàn)金，本屬于正常行為，沒(méi)什么可議論的。然而，A股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了一種奇怪的現(xiàn)象，“減持”和“離婚”，兩件本不相干的事情，如今卻攪和在一起了。

▲浪潮信息和昆侖萬(wàn)維股價(jià)今年均翻倍，圖片來(lái)自同花順。

有媒體統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，至少有9只AI概念股大股東（實(shí)控人）離了婚，分別是富邦股份、三六零、彤程新材、科信技術(shù)、天地?cái)?shù)碼、通合科技、回天新材、賽騰股份、卓勝微。

值得一提的是，這9家公司里大半都能蹭上AI熱度，科信技術(shù)、通合科技和賽騰股份是新能源公司，回天新材和卓勝微是半導(dǎo)體公司。

這些公司的實(shí)控人離婚，往往都伴隨著股權(quán)轉(zhuǎn)移，大部分是男方給了女方數(shù)億甚至數(shù)十億元的“分手費(fèi)”，也有男方直接“凈身出戶(hù)”的。

其中比較受關(guān)注的，是4月份三六零董事長(zhǎng)周鴻祎跟胡歡的離婚案，雙方解除婚姻關(guān)系后，周鴻祎給了胡歡6.25%的三六零股份，約4.47億股，按照當(dāng)時(shí)20元/股左右的價(jià)格計(jì)算，胡歡拿到了90億元的“分手費(fèi)”。

當(dāng)然，現(xiàn)在可能不值這個(gè)價(jià)了，因?yàn)槿愕墓蓛r(jià)已經(jīng)跌至13元/股，如果沒(méi)有減持的話，胡歡手中的股權(quán)市值已經(jīng)縮水至58億元左右。

時(shí)間最近的“離婚案”就發(fā)生在端午節(jié)前。6月20，江蘇卓勝微（300782.SZ）發(fā)布公告，實(shí)控人唐壯跟易戈兵解除婚姻關(guān)系，并進(jìn)行了股權(quán)分割。易戈兵分到了3275.7451萬(wàn)股股份，占公司總股本的6.14%，按照當(dāng)日收盤(pán)價(jià)算，市值約為34億元。

這些上市公司離婚案中，也不全都是女方拿錢(qián)走人，也有男方“凈身出戶(hù)”。例如彤程新材，之前的實(shí)控人是張寧和劉冬生，兩人離婚后，劉冬生不再是控股股東的一致行動(dòng)人，也不再是公司實(shí)際控制人，市值近140億的股權(quán)全歸張寧所有。

上述這幾家公司實(shí)控人離婚是不是為了減持還不好下定論，但這9家公司中，確實(shí)有股東離婚沒(méi)多久就開(kāi)始減持了。

例如科信技術(shù)的股東曾憲琦，5月24日對(duì)外公告與李思禹解除婚姻關(guān)系，并進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)移。6月21日，他們便披露了新一輪減持計(jì)劃。

還有賽騰股份，1月份，實(shí)控人孫豐跟曾慧女士解除婚姻關(guān)系，到了5月中旬，孫豐便通過(guò)大宗交易等方式套現(xiàn)了1.12億元。

這些上市公司的離婚案由此引發(fā)猜測(cè)：實(shí)控人離婚是不是為了轉(zhuǎn)移股權(quán)？他們是不是“假離婚、真套現(xiàn)”？

因?yàn)槠渲幸恍┕竟蓶|離婚的時(shí)間很巧合，恰好在公司股價(jià)漲至階段性高點(diǎn)的時(shí)候，例如三六零實(shí)控人周鴻祎，就是在該公司股價(jià)處于年內(nèi)高點(diǎn)時(shí)公布的離婚。

有網(wǎng)友調(diào)侃道，買(mǎi)入這些公司股票的小股東們被迫成為大股東離婚時(shí)的“隨禮方”。

盡管并無(wú)證據(jù)可以證實(shí)這些猜測(cè)，但一些股民還是本能地將這些上市公司股東的離婚行為當(dāng)看作是“用離婚的方式來(lái)減持股份”。

從客觀上來(lái)說(shuō)，離婚后，他們?cè)跍p持政策上確實(shí)多了一些優(yōu)勢(shì)。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)，離婚后減持的優(yōu)勢(shì)主要有三個(gè)：

一是信息披露簡(jiǎn)化，離婚后不再保持一致行動(dòng)關(guān)系且不擔(dān)任董監(jiān)高的原配偶，減持的時(shí)候可以不按照董監(jiān)高的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信息披露；

二是解除減持比例限制，如果原配偶未擔(dān)任董監(jiān)高的，減持比例將不受董監(jiān)高減持規(guī)則的限制；

三是增加減持通道，不再保持一致行動(dòng)關(guān)系的，離婚后，夫妻雙方減持比例不再合并計(jì)算，相當(dāng)于多了一條減持通道。

這也不能全怪股民們胡亂猜想，若這些公司實(shí)控人的夫妻感情早就難以為繼，為什么之前不做出離婚的決定，偏偏要挑一個(gè)敏感的時(shí)間來(lái)宣布離婚，還要支付數(shù)十億的分手費(fèi)？

AI概念股的泡沫要破了？

持有AI概念股股票的股民，在吃瓜的同時(shí)，也要小心了，因?yàn)樽罱麬I賽道“暗流”涌動(dòng)。

有幾個(gè)跡象表明，上半年炙手可熱的AI概念股，或許已經(jīng)到了落袋為安的時(shí)候了。

首先是AI概念股頻繁披露的減持公告。據(jù)巨潮WAVE不完全統(tǒng)計(jì)，自3月以來(lái)，A股已有超過(guò)50只AI概念股披露了減持計(jì)劃，其中超過(guò)20家公司披露的減持比例超過(guò)總股本的3%。

不僅國(guó)內(nèi)如此，國(guó)外AI上市公司的創(chuàng)始人及股東也開(kāi)始套現(xiàn)了，相比國(guó)內(nèi)部分AI公司的股東，他們的減持方式更直截了當(dāng)一些。

上周，英偉達(dá)董事會(huì)成員Harvey Jones和TenchCoxe分別套現(xiàn)了4839萬(wàn)美元和2100萬(wàn)美元；甲骨文公司創(chuàng)始人拉里·埃里森高位減持套現(xiàn)，出售了價(jià)值總計(jì)6.4億美元的股票。

資金也在加速外流。美銀的一份報(bào)告顯示，截至6月21日的5個(gè)交易日里，科技板塊的資金外流達(dá)到了20億美元，達(dá)到近10周以來(lái)的最大流出量。

除了資本市場(chǎng)的資金流動(dòng)外，其他的數(shù)據(jù)也顯示出AI熱潮開(kāi)始退去。

SimilarWeb的數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT的平臺(tái)訪問(wèn)量的環(huán)比增速一路下滑，1月份有130%，2月和3月下滑至60%左右，4月份跌至10%，而5月份的增速不到3%，預(yù)計(jì)6月可能負(fù)增長(zhǎng)；用戶(hù)的平均訪問(wèn)時(shí)長(zhǎng)也從8分32秒下降到7分48秒。

連ChatGPT都出現(xiàn)增長(zhǎng)疲軟的現(xiàn)象，說(shuō)明泡沫或許真的開(kāi)始“破裂”了。

這對(duì)于A股大部分AI概念股來(lái)說(shuō)，可不是個(gè)好消息，因?yàn)檎娴墩鏄尭鉇I大模型的企業(yè)其實(shí)不多，很多AI概念股只是蹭熱度的。

以最近備受關(guān)注的昆侖萬(wàn)維為例，2008年靠著游戲研發(fā)和發(fā)行業(yè)務(wù)起家，2015年上市后，通過(guò)收并購(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。

根據(jù)官網(wǎng)介紹，其業(yè)務(wù)覆蓋包括信息分發(fā)、社交、 娛樂(lè)、元宇宙、游戲及AIGC等多個(gè)領(lǐng)域，旗下包括AGI與AIGC、海外信息分發(fā)與元宇宙、科技股權(quán)投資等三大業(yè)務(wù)板塊。

今年年初，ChatGPT帶火AI板塊后，昆侖萬(wàn)維便賣(mài)力宣傳自己跟AI的關(guān)聯(lián)性，但去年的研發(fā)費(fèi)用才6億多，這點(diǎn)投入在搞大模型的公司里，確實(shí)不夠看的。

貼上了“AI概念股”的標(biāo)簽之后，今年以來(lái)，該公司的股價(jià)暴漲超過(guò)330%，市值最高達(dá)到700多億。如果靠該公司原來(lái)的業(yè)務(wù)，不知道要到猴年馬月才能達(dá)到這樣的市值。

這種靠蹭熱度、炒作吹起來(lái)的市值，終究難以持續(xù)。披露減持計(jì)劃后，短短三個(gè)交易日，昆侖萬(wàn)維的股價(jià)就已經(jīng)跌去超過(guò)30%了。

▲昆侖萬(wàn)維股價(jià)3個(gè)交易日跌了30%以上，圖片來(lái)自同花順。

最近，中國(guó)人民大學(xué)高瓴人工智能學(xué)院教授盧志武在一場(chǎng)圓桌會(huì)議上揭開(kāi)了國(guó)產(chǎn)AI大模型的“遮羞布”。

在他看來(lái)，所謂的國(guó)產(chǎn)大模型，很多都是在GPT、LLaMA的基礎(chǔ)上微調(diào)的，10分鐘就能測(cè)出真假。只有少數(shù)企業(yè)愿意在大模型上投入大量精力，大部分企業(yè)都是浮躁。

這也表明，如果AI大模型泡沫真的破裂了，A股上的大部分AI概念股可能都會(huì)被洗出局。