有股民吐槽：“一個(gè)端午節(jié)竟然犧牲二個(gè)交易日……”

今天，亞太股市全線殺跌。

日本兩大指數(shù)集體跳水。澳大利亞S&P/ASX 200在連續(xù)兩天下跌后，一度再跌0.95%。港股低開(kāi)，恒生指數(shù)盤(pán)中一度殺跌超2%，暫現(xiàn)四連陰。

(資料圖片)

消息面上，美國(guó)、英國(guó)、瑞士、挪威、土耳其各國(guó)央行相繼加息，令市場(chǎng)憂慮收緊貨幣政策行動(dòng)未完，拖累市場(chǎng)。

今天不少人發(fā)帖慶幸A股不開(kāi)盤(pán)，對(duì)于節(jié)后周一市場(chǎng)的走勢(shì)也有了不少的猜想。畢竟節(jié)前A股大跌，讓人還是心有余悸。

回顧節(jié)前市場(chǎng)的反應(yīng)，AI概念股集體大跌，其中卓勝微、昆侖萬(wàn)維的離婚案對(duì)板塊的攪動(dòng)影響比較大。卓勝微不僅是AI概念股，也是國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體射頻芯片的龍頭。股民對(duì)此“離婚案”爭(zhēng)議較多，到底怎樣的情況，我們一起來(lái)看看。

01

34億“天價(jià)”分手費(fèi)

卓勝微否認(rèn)“變相減持”

6月20日，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體射頻芯片龍頭卓勝微發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)控人之一唐壯已與妻子解除婚姻關(guān)系。從財(cái)產(chǎn)分割結(jié)果看，唐壯將持有的大部分卓勝微股權(quán)轉(zhuǎn)讓給前妻易戈兵，唐壯不再是公司持股5%以上的股東。按照當(dāng)日收盤(pán)價(jià)104.12元/股計(jì)算，易戈兵分走近34億元。

據(jù)悉，離婚前，唐壯原持有卓勝微4091.9萬(wàn)股股份，占公司總股本的7.67%，易戈兵未在上市公司持股。離婚后，根據(jù)雙方簽訂協(xié)議，易戈兵分走6.14%股份，直接進(jìn)入卓勝微前十股東名單。同期，唐壯的持股比則降至1.53%。

此事引起廣泛討論，有投資者擔(dān)憂上述離婚只是“借口”，目的是“假離婚真減持”。

對(duì)此，卓勝微董秘回復(fù)表示，“我們唐總是確確實(shí)實(shí)離婚了，是真離婚，不存在網(wǎng)上說(shuō)的一些說(shuō)法（“資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”或“減持股份”）?！睂?duì)方還稱(chēng)，兩人目前沒(méi)有減持計(jì)劃。至于為什么給女方分80%的股份，工作人員表示，這是兩人的“自主決定”。

離婚公告次日（6月21日），卓勝微報(bào)收96.9元/股，跌幅6.93%，單日市值蒸發(fā)約39億元，總市值為517億元。依此計(jì)算，唐壯手中剩余股權(quán)價(jià)值約7.91億元，實(shí)控人妻子易戈兵所獲股權(quán)價(jià)值約31.74億元。

不過(guò)，唐壯雖將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給前妻，但除財(cái)產(chǎn)性權(quán)利之外的其他權(quán)利，如表決權(quán)、提名和提案權(quán)等，依舊由唐壯行使。

據(jù)公告透露，二人在6月17日簽署了《表決權(quán)委托及一致行動(dòng)協(xié)議》，易戈兵將3275.75萬(wàn)股股份對(duì)應(yīng)的全部表決權(quán)、提名和提案權(quán)、參會(huì)權(quán)、監(jiān)督建議權(quán)，以及除收益權(quán)和股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等財(cái)產(chǎn)性權(quán)利之外的其他權(quán)利全權(quán)委托給唐壯行使。

因此，離婚后，唐壯的持股比例雖發(fā)生變化，但表決權(quán)未變，實(shí)際控制人的共同表決權(quán)仍為33.36%。

雙方還約定，易戈兵每年可出售的股份數(shù)不得超過(guò)本次受讓股份總數(shù)的10%，同時(shí)在唐壯擔(dān)任董事期間其每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)所持有公司股份總數(shù)的25%。同時(shí)，雙方確認(rèn)在滿足該限定條件且合法合規(guī)情況下，經(jīng)唐壯授權(quán)同意，易戈兵可不受限于每年出售的股份數(shù)不得超過(guò)本次受讓股份數(shù)量10%的約定。

02

去年凈利潤(rùn)腰斬

市值距巔峰時(shí)期縮水超七成

卓勝微曾經(jīng)頭頂“芯片界茅臺(tái)”稱(chēng)號(hào)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻芯片領(lǐng)域，應(yīng)用端在智能手機(jī)，客戶(hù)覆蓋主流安卓廠商，包括三星、小米、華為、vivo、OPPO、魅族、聯(lián)想等，跟美國(guó)的Qorvo、Skyworks是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

2019年卓勝微乘借國(guó)產(chǎn)替代的風(fēng)口，進(jìn)入華為產(chǎn)業(yè)鏈。彼時(shí)市場(chǎng)對(duì)于5G商用、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體的需求旺盛，使其股價(jià)從上市時(shí)的6塊多，一路飆漲至2021年的339元，兩年時(shí)間升幅高達(dá)50多倍，市值破千億，一度是炙手可熱的科技股“股王”，極盡風(fēng)光。

但其后遭遇半導(dǎo)體周期下行，2022年以來(lái)，全球手機(jī)終端需求持續(xù)低迷，卓勝微的業(yè)績(jī)也遭受沖擊。財(cái)報(bào)顯示，2022年卓勝微營(yíng)收達(dá)36.77億元，同比下降20.63%，歸母凈利潤(rùn)也同比下降49.92%至10.69億元。

今年一季度，公司營(yíng)收為7.12億元，同比減少46.50%，歸母凈利潤(rùn)1.16億元，同比減少74.64%。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇下，卓勝微的毛利率也出現(xiàn)下滑，從2021年的57.72%降至2022年的52.91%。今年一季度，毛利率更降至48.83%，創(chuàng)下卓勝微上市以來(lái)新低。

上市以來(lái)，卓勝微毛利率變化情況。

股價(jià)方面，自2022年7月開(kāi)始，公司股價(jià)開(kāi)始大幅下跌。截至6月21日，總市值跌至517.3億元，距巔峰時(shí)期縮水超70%。

有投資者說(shuō)：“牛股最怕的其實(shí)不是實(shí)控人的離婚，最怕的其實(shí)是大股東在高位的減持”“卓勝微股價(jià)沒(méi)漲離婚，說(shuō)明兩個(gè)人感情是真破裂了?！币灿型顿Y者擔(dān)心：“是不是代表公司對(duì)未來(lái)幾年業(yè)績(jī)沒(méi)自信啊”……“好聚好散，雖然短期內(nèi)尚未影響唐壯在上市公司的話語(yǔ)權(quán)和地位，后續(xù)隨著股權(quán)減持提上日程，很難保證不會(huì)波及上市公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?！?/p>

03

公募基金減持

卓勝微基本面發(fā)生變化了嗎？

值得注意的是，諾安成長(zhǎng)混合曾于2022年9月8日增持卓勝微51.95萬(wàn)股，使得該基金產(chǎn)品持有卓勝微股票占總股本比例突破“舉牌線”，達(dá)到5.0065%。蔡嵩松逆市“舉牌”卓勝微曾引發(fā)市場(chǎng)熱議。

此外，蔡嵩松管理的其他基金同樣高比例持有卓勝微。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，全市場(chǎng)混合型、指數(shù)型、股票型基金共持有卓勝微70.97億元，重倉(cāng)該股的公募基金共 64 家，其中持有數(shù)量最多的公募基金 正是蔡嵩松的諾安成長(zhǎng)混合。

據(jù)此前公告，蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合在3月9日至3月15日期間共減持卓勝微3.43萬(wàn)股，減持完成后，該基金持股比例降至舉牌線下。

但從公告不難發(fā)現(xiàn)，2022年四季度末，諾安成長(zhǎng)混合持有卓勝微占基金資產(chǎn)凈值比例已經(jīng)突破10%的紅線，鎖定期一到立即賣(mài)出實(shí)屬不得已為之。

今年以來(lái)，A股已發(fā)生多起因股東離婚所致的股權(quán)變動(dòng)，這類(lèi)上市公司更是被網(wǎng)友戲稱(chēng)為“離婚概念股”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括三六零、彤程新材、科信技術(shù)、天地?cái)?shù)碼、通合科技、回天新材、賽騰股份、卓勝微、昆侖萬(wàn)維等。每一次公告都會(huì)引發(fā)股民的大量爭(zhēng)論，不管是減持也好，還是“家務(wù)事兒”也高，小作文只是煽動(dòng)事情情緒的微風(fēng)，價(jià)格波動(dòng)也只是一種市場(chǎng)行為，基本面才是長(zhǎng)周期內(nèi)決定價(jià)值變化的核心因素。

作為射頻芯片領(lǐng)域的龍頭，卓勝微的地位目前還是顯然的。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，集成電路分為數(shù)字芯片和模擬芯片兩大類(lèi)，其中數(shù)字芯片占比85%，模擬芯片占比15%。模擬芯片其應(yīng)用復(fù)雜，種類(lèi)繁多，最大的市場(chǎng)分類(lèi)就是射頻芯片，因此射頻芯片一直被稱(chēng)為模擬芯片皇冠上的明珠。

根據(jù)WSTS 數(shù)據(jù)，全球模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模2022 年的895.54億美元，2022年移動(dòng)終端射頻前端市場(chǎng)為 192 億美元，占比達(dá)到20%多。

雪球用戶(hù)@那誰(shuí)666 說(shuō)：跟其他集成電路芯片不一樣，射頻前端芯片幾乎完全被美國(guó)壟斷，很難找到美國(guó)之外的其他貨源，因此射頻前端芯片也是目前最卡脖子的技術(shù)之一，華為P50因卓勝微提供的射頻前端芯片不支持5G從而是非5G手機(jī)，也間接表明目前射頻前端芯片技術(shù)增長(zhǎng)空間很大?！?/p>

總體來(lái)看，A股市場(chǎng)的波動(dòng)本身就是非常常見(jiàn)的現(xiàn)象。投資者需要學(xué)會(huì)看待市場(chǎng)的波動(dòng)，不必過(guò)度恐慌。同時(shí)，投資者也需要保持冷靜、從容地進(jìn)行投資，以獲得更好的收益。