【導(dǎo)讀】可轉(zhuǎn)債退市整理期，怎么交易？深交所明確了！

中國基金報記者 南深

股票的退市以及退市整理期交易制度比較成熟了，但可轉(zhuǎn)債還沒有出現(xiàn)強制退市及進入退市整理期的情況，如今隨著搜特轉(zhuǎn)債和藍(lán)盾轉(zhuǎn)債面臨強制退市，交易所適時明確了交易安排。

【資料圖】

6月9日，深交所官網(wǎng)發(fā)布了“關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券退市整理期間交易安排的通知”。據(jù)該通知，上市公司股票進入退市整理期交易的，可轉(zhuǎn)債同步進入退市整理期交易，退市整理期的交易期限為十五個交易日；可轉(zhuǎn)債進入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例為20%，等等。

目前來看，搜特轉(zhuǎn)債將成為首只強制退市可轉(zhuǎn)債，但由于正股*ST搜特觸發(fā)的是面值退市條款，屬交易類退市情形，故無需經(jīng)過退市整理期就直接退市，因此轉(zhuǎn)債也沒有退市整理期。這樣，首只“嘗鮮”可轉(zhuǎn)債退市整理期的將是藍(lán)盾轉(zhuǎn)債，目前*ST藍(lán)盾和藍(lán)盾轉(zhuǎn)債已于4月26日停牌，并在5月5日收到了深交所的終止上市事先告知書。

可轉(zhuǎn)債退市整理期15個交易日

為明確上市公司向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）退市整理期間的交易安排，維護證券市場秩序，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，深交所就可轉(zhuǎn)債退市整理期間的交易安排發(fā)出通知。

整體來看，可轉(zhuǎn)債退市整理期的交易期限與正股保持一致，均為15個交易日，但在具體細(xì)節(jié)上也有一些差別，主要條款如下：

一、上市公司股票進入退市整理期交易的，可轉(zhuǎn)債同步進入退市整理期交易，退市整理期的交易期限為十五個交易日。退市整理期間，可轉(zhuǎn)債證券簡稱后冠以“退”標(biāo)識。

二、可轉(zhuǎn)債進入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例為20%。

三、可轉(zhuǎn)債進入退市整理期首日，開盤集合匹配期間的有效申報價格范圍為即時行情顯示的前收盤價的900%以內(nèi)，連續(xù)匹配、盤中臨時停牌、收盤集合匹配期間的有效申報價格范圍為匹配成交最近成交價的上下10%，收盤集合匹配在有效申報價格范圍內(nèi)進行撮合。

四、可轉(zhuǎn)債進入退市整理期首日，匹配成交出現(xiàn)下列情形之一的，深交所實施盤中臨時停牌：

（一）盤中交易價格較當(dāng)日開盤價格首次上漲或者下跌達(dá)到或超過30%的；

（二）盤中交易價格較當(dāng)日開盤價格首次上漲或者下跌達(dá)到或超過60%的；

（三）中國證監(jiān)會或者深交所認(rèn)定的其他情形。

單次盤中臨時停牌時間為10分鐘。停牌期間，可以申報，也可以撤銷申報。盤中臨時停牌的具體時間以深交所公告為準(zhǔn)，臨時停牌時間跨越14:57的，于當(dāng)日14:57復(fù)牌，并對已接受的申報進行復(fù)牌集合匹配，再進行收盤集合匹配。

五、可轉(zhuǎn)債進入退市整理期首日，協(xié)商成交申報價格不得高于該可轉(zhuǎn)債當(dāng)日匹配成交實時成交均價的120%和已成交最高價的孰低值，且不得低于該可轉(zhuǎn)債當(dāng)日匹配成交實時成交均價的80%和已成交最低價的孰高值。進入退市整理期次日起，協(xié)商成交申報價格在當(dāng)日漲跌幅限制價格范圍內(nèi)確定。

六、可轉(zhuǎn)債退市整理期間，深交所公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的五家會員證券營業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。退市整理期間交易不納入證券公開信息披露、異常波動指標(biāo)、嚴(yán)重異常波動指標(biāo)和本所指數(shù)的計算，成交量計入當(dāng)日市場成交總量。

七、上市公司股票停復(fù)牌的，其可轉(zhuǎn)債同時停復(fù)牌并暫?；蛘呋謴?fù)轉(zhuǎn)股，股票因交易情況被實施盤中臨時停復(fù)牌的除外。

通知自發(fā)布之日起施行。

藍(lán)盾轉(zhuǎn)債或成首個嘗鮮者

1992年，中國寶安發(fā)行A股第一只上市可轉(zhuǎn)債——寶安轉(zhuǎn)債。在我國可轉(zhuǎn)債30多年歷史中，尚未出現(xiàn)過因正股退市而被強制退市的可轉(zhuǎn)債。但這一紀(jì)錄今年將被打破，首只強制退市的可轉(zhuǎn)債將來自搜特轉(zhuǎn)債或藍(lán)盾轉(zhuǎn)債。

5月29日晚間，深市上市公司*ST搜特公告稱，公司在2023年4月18日至2023年5月22 日期間，連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及深交所《股票上市規(guī)則（2023年修訂）》第9.2.1條第一款第（四）項規(guī)定的股票終止上市情形，第9.1.14條第一款規(guī)定的可轉(zhuǎn)換公司債券終止上市情形。

公司當(dāng)日收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票及可轉(zhuǎn)債上市交易；與此同時，*ST搜特可轉(zhuǎn)換公司債券“搜特轉(zhuǎn)債”已于5月23日停牌。

不過，由于*ST搜特面值退市屬于交易類退市情形，根據(jù)深交所股票上市規(guī)則，交易類退市不設(shè)退市整理期，將直接退市，因而搜特轉(zhuǎn)債也相應(yīng)沒有退市整理期。這樣首只嘗試退市整理期的可轉(zhuǎn)債，或“花落”觸及財務(wù)類退市條款的藍(lán)盾轉(zhuǎn)債。

根據(jù)*ST藍(lán)盾于2023年4月26日披露的《2022年年度報告》和《2022年年度審計報告》，公司2022年度經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值且扣除后營業(yè)收入低于1億元、歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為負(fù)值、公司財務(wù)會計報告被華信所出具了無法表示意見的審計報告，觸及深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則多項退市條款。

公司股票及“藍(lán)盾轉(zhuǎn)債”已于2023年4月26日開市起停牌，停牌期間“藍(lán)盾轉(zhuǎn)債”暫停轉(zhuǎn)股。公司于2023年5月5日收到深圳證券交易所下發(fā)的《事先告知書》，深圳證券交易所擬決定終止公司股票及“藍(lán)盾轉(zhuǎn)債”上市交易。

根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，上市公司股票被作出終止上市決定后，自公告終止上市決定之日起五個交易日后的次一交易日起復(fù)牌并進入退市整理期交易（交易類退市的除外），退市整理股票進入風(fēng)險警示板交易，退市整理期的交易期限為十五個交易日。

接下來，*ST藍(lán)盾只要收到深交所正式的退市決定書，正股和可轉(zhuǎn)債都將開啟退市程序。