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基金公司驚現(xiàn) “ 神操作 ”！

在各大公募基金公司直銷渠道、基金三方代銷渠道即將下線基金凈值估算功能之際，有基金公司卻依然逆風(fēng)而行，繼續(xù)提前公布基金實(shí)時凈值變化，并變換新面孔“打擦邊球”。

用表情包花式“擦邊”

據(jù)悉，某中小型基金公司長期在三方代銷機(jī)構(gòu)平臺發(fā)帖提前公布旗下一只基金的實(shí)時凈值變化。例如，在A股上午收盤后和當(dāng)天收盤前半小時，播報基金實(shí)時單位凈值的漲跌幅。

而在此番下線凈值估算功能消息出來之后，該基金公司也采取了新的“神操作”—— 6月8日起，基金凈值播報形式由原來的數(shù)字播報變?yōu)楦[晦的手勢表情包播報。

注：表情包含義為下跌1.62%

國內(nèi)公募基金長期以來采取的是“未知價”申購贖回原則，即以當(dāng)天收市后公布的基金凈值來確認(rèn)申贖份額。 當(dāng)天15點(diǎn)前發(fā)起的申贖申請以當(dāng)天收市后公布的凈值確認(rèn)，15點(diǎn)后發(fā)起的申請則按照下一交易日凈值確認(rèn)。

因此，上述基金公司在持倉標(biāo)的尚未收盤之前就公布凈值，可以給想以當(dāng)天凈值確認(rèn)申贖的基民提供參考。而這一操作也使基金公司游走在非合規(guī)邊緣。

有業(yè)內(nèi)人士在接受中國證券報記者采訪時分析說， 此舉主要存在兩方面的不合規(guī)：一是違背了基金“未知價”申贖原則，提前公布凈值打破行規(guī)，也助長了基民追漲殺跌和短期投機(jī)交易心理；二是反映出基金公司內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控存在漏洞。通常而言，出于合規(guī)要求，只有基金經(jīng)理才能看到所管基金的實(shí)時變化，其它崗位人士根本難以觸及，而該發(fā)帖人士作為公司市場運(yùn)營人士能夠?qū)崟r獲得最新凈值數(shù)據(jù)，顯然是不合規(guī)的。

也有公募人士表示，基金凈值確認(rèn)往往是一個比較復(fù)雜的過程，按理只有收盤后公布的才是準(zhǔn)確數(shù)值，盤中公布實(shí)時凈值不太現(xiàn)實(shí)，即便公布應(yīng)該也不準(zhǔn)確。

長盛基金曾在一篇投教文章中披露，基金凈值確認(rèn)需要經(jīng)過多個步驟：收集基金所有持倉資產(chǎn)的收盤結(jié)算數(shù)據(jù)——基金公司進(jìn)行內(nèi)部數(shù)據(jù)處理和估值核算——托管行復(fù)核——走報備監(jiān)管部門流程。如果內(nèi)部核算和復(fù)核數(shù)據(jù)一致則皆大歡喜，一旦有一個數(shù)據(jù)不同，就要開始耗時較長的逐個比對流程。

有業(yè)內(nèi)人士稱，如果基金投資的資產(chǎn)類別較多，例如涉及轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)的話，光數(shù)據(jù)收集環(huán)節(jié)可能就要到19點(diǎn)才能結(jié)束。因此，除了QDII、FOF等特殊類型基金外，大多數(shù)基金公司于當(dāng)晚20點(diǎn)至24點(diǎn)間公布當(dāng)日最新凈值。

基金凈值話題引熱議

在現(xiàn)行“未知價”交易規(guī)定下提前公布實(shí)時凈值，在風(fēng)控合規(guī)的隔離原則下獲得實(shí)時凈值，在基金凈值尚未清算復(fù)核下聲稱如實(shí)播報——在多項(xiàng)明知不可為的事情背后，該基金公司卻依然選擇為之，何解？

有公募人士認(rèn)為，這或許是為了搏流量和維護(hù)粉絲粘性，因?yàn)榇_實(shí)有不少基民非常關(guān)注基金的盤中凈值波動。由于未知價規(guī)定，大部分基民都是通過凈值估算來獲知，如果能夠得到實(shí)時凈值，那就更容易吸引到這批活躍交易者。

從該基金公司的實(shí)時凈值播報帖子來看，確實(shí)也有不少粉絲時常關(guān)注，多次基金凈值播報帖的評論量超過百條。

今年以來，基金凈值話題頻頻走進(jìn)大眾視野。AI（人工智能）板塊強(qiáng)勢上漲之際，不少基金盤中凈值估算數(shù)據(jù)與實(shí)際公布數(shù)據(jù)的較大差異一度引發(fā)業(yè)內(nèi)對部分基金投資風(fēng)格漂移的熱議。估算凈值與實(shí)際凈值的差異也時常成為基民怒斥基金“亂調(diào)倉”和“偷吃”的導(dǎo)火索。

不少公募基金公司表示，因?yàn)楣浪銉糁蹬c實(shí)際凈值差異而引發(fā)的投訴數(shù)量很多，一度成為基金公司的一大困擾。“在我們的產(chǎn)品討論區(qū)里，幾乎80%的交易日要因?yàn)檫@個事情被罵，漲少了跌多了要罵，漲多了跌少了也要被罵?！蹦彻既耸柯燥@無奈地說道。

中國證券報記者在采訪調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在此次下線凈值估算消息傳出后，多家基金公司表示期待。有公募人士解釋說，這主要是因?yàn)閮糁倒浪闫鋵?shí)并不準(zhǔn)確，平臺的凈值估算往往是基于季報持倉情況和自建模型進(jìn)行估值，但畢竟基金倉位是實(shí)時變化的，因此很容易出現(xiàn)估值和實(shí)際值存在較大差異。因?yàn)橐粋€不準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)而時常遭到投訴，需要花費(fèi)大量投教工作去解釋，其實(shí)意義不大。

對于部分基民反映的取消凈值估算影響知情權(quán)的問題，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，知情對應(yīng)的應(yīng)該是真實(shí)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，而非是估算產(chǎn)生的可能存在誤差的數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確性欠佳的數(shù)據(jù)參考價值值得商榷。