作者：張照

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一場油箱的爭論，讓人們開始關(guān)注汽車上游供應(yīng)商和零配件。

近幾年，中國新能源車蓬勃發(fā)展，大家的關(guān)注力更多地方在整車身上，光鮮亮麗的整車背后是的龐雜的汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

時代周報記者梳理了汽車零部件及鋰電池企業(yè)，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)在A股上市的就有243家，可見是一個非常龐大的群體。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，4月份國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量達163萬輛，同比增長55.5%，環(huán)比微增2.5%。

對比汽車整車市場整體向上，汽車供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績卻有明顯的分化。

時代周報記者梳理了A股243家汽車零部件及鋰電池企業(yè)2023年一季度報告，發(fā)現(xiàn)有200家企業(yè)歸母凈利潤為正，43家歸母凈利潤為負，也就是80%的企業(yè)實現(xiàn)了盈利?？偟膩砜矗渲杏?27家企業(yè)歸母凈利潤實現(xiàn)增長，但有116家企業(yè)歸母凈利潤出現(xiàn)下滑；

羅蘭貝格管理咨詢在近日發(fā)布的2022年全球汽車零部件供應(yīng)商研究報告指出，隨著芯片短缺、地緣沖突以及原材料價格飛漲和要素成本增加，汽車零部件行業(yè)正面臨連續(xù)第三年銷量未有增長的局面。

報告顯示，盡管一些零部件供應(yīng)商，尤其是后市場玩家和電子供應(yīng)商，依舊實現(xiàn)了高于市場平均水平的業(yè)績表現(xiàn)，但持續(xù)的短期銷量波動和供應(yīng)鏈摩擦阻礙了普通汽車零部件供應(yīng)商進行車間優(yōu)化、有效生產(chǎn)力規(guī)劃和精細化供應(yīng)鏈管理，使大多數(shù)廠商盈利能力持續(xù)承壓。

在持續(xù)承壓環(huán)境下，國內(nèi)汽車供應(yīng)鏈企業(yè)們今年一季度表現(xiàn)如何？

有人吃肉有人喝西北風

從汽車零部件及鋰電池企業(yè)2023年一季度業(yè)績來看，243家企業(yè)中有6家企業(yè)一季度營收超過100億元，其中2家企業(yè)營收突破500億元。

寧德時代（300750.SZ）一季度營收居首，營收達到890.38億元，同比增長82.91%。公司主要從事動力電池及儲能電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是全球領(lǐng)先的動力電池和儲能電池企業(yè)。受益于新能源車在續(xù)航里程、便利補能等方面綜合優(yōu)勢提升、終端渠道擴展及基礎(chǔ)設(shè)施配套日益完善等因素，全球新能源車市場需求持續(xù)快速增長，公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L。

濰柴動力（000338.SZ）緊隨其后，以534.34億元的營收位列第二，同比增長18.25%。公司主要產(chǎn)品包括全系列發(fā)動機、變速箱、燃料電池系統(tǒng)及零部件、汽車電子及零部件等，廣泛應(yīng)用和服務(wù)于全球卡車、客車、工程機械、農(nóng)業(yè)裝備、船舶、電力等市場。

華域汽車（600741.SH）以368.15億元的營收位列第三，同比微降1.49%。公司主要業(yè)務(wù)涵蓋汽車內(nèi)外飾件、金屬成型和模具、功能件、電子電器件、熱加工件、新能源等，各類主要產(chǎn)品均具有較高的國內(nèi)市場占有率。

同時，寧德時代、濰柴動力、華域汽車一季度歸母凈利潤也位居前三位，分別為98.22億元、18.56億元、14.34億元。

此外，均勝電子（600699.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、欣旺達（300207.SZ）營收分別以132.22億元、111.86億元、104.78億元的營收位列前六。均勝電子主要聚焦于智能座艙及智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、新能源管理、汽車主被動安全等領(lǐng)域，是全球汽車電子和汽車安全領(lǐng)域的頂級供應(yīng)商；億緯鋰能和欣旺達均為消費電池和動力電池研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)。

這其中，寧德時代、均勝電子、億緯鋰能的歸母凈利潤成倍快速增長，歸母凈利潤分別為98.22億元、2億元、11.4億元，分別同比大幅增長557.97%、226.72%、118.68%。

除上述3家企業(yè)外，還有38家企業(yè)歸母凈利潤成倍增長。

神馳機電（603109.SH）一季度歸母凈利潤增幅最大，同比大幅增長1793.62%；華培動力（603121.SH）一季度歸母凈利潤增幅第二，同比大幅增長966.29%；云意電氣（300304.SZ）一季度歸母凈利潤增幅第三，同比大幅增長795.64%。

據(jù)悉，神馳機電主要從事小型發(fā)電機、通用汽油機以及終端類產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售；華培動力主要從事動力總成業(yè)務(wù)及傳感器業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品涵蓋汽車發(fā)動機渦輪增壓系統(tǒng)的核心零部件，產(chǎn)品最終應(yīng)用于寶馬、長城等知名整車廠；云意電氣致力于汽車智能核心電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為汽車廠商、整車動力智能控制總成廠家等供應(yīng)車用整流器和調(diào)節(jié)器產(chǎn)品。

值得注意的是，并不是所有的汽車零配件供應(yīng)商都在這場轟轟烈烈的汽車競賽中吃上肉，由于種種原因，不少企業(yè)還深陷虧損。

243家上市公司中，一季度歸母凈虧損超過1億元的企業(yè)有8家，分別為富臨精工（300432.SZ）、孚能科技（688567.SH）、山子股份（000981.SZ）、欣旺達、珠海冠宇（688772.SH）、精進電動（688280.SH）、美晨生態(tài)（300237.SZ）、青島雙星（000599.SZ），一季度歸母凈虧損分別為5.22億元、3.52億元、1.97億元、1.65億元、1.4億元、1.22億元、1.15億元、1.01億元。

富臨精工在一季報中表示，由于鋰電正極材料行業(yè)波動，上游原材料碳酸鋰大幅跌價，計提存貨跌價準備致凈利潤出現(xiàn)虧損。

進入2023年，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格開始迅速走低，從年初60萬元/噸的高位跌至4月末的18萬元/噸上下，跌幅一度超過70%。

同時，主營鋰電池的孚能科技表示，一季度原材料價格下跌，毛利潤率下降，得部分庫存產(chǎn)品存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值，計提存貨跌價準備計提減值導致凈利潤虧損；欣旺達稱，一季度因存貨跌價損失增加致資產(chǎn)減值損失擴大至2.13億元；珠海冠宇則表示，下游消費需求萎縮導致消費類收入規(guī)模下降，動力類業(yè)務(wù)資源投入的持續(xù)增加、虧損也相應(yīng)增加，期間費用增加等綜合因素致凈利潤虧損。

山子股份在一季報中稱，凈利潤變化主要因上年同期部分以股抵債產(chǎn)生債務(wù)重組收益所致；目前，公司已連續(xù)虧損五年。精進電動主營新能源汽車電驅(qū)動產(chǎn)品，受原材料漲價的影響，其毛利率仍為負；公司至今尚未實現(xiàn)盈利。

盡管凈利潤持續(xù)虧損，山子股份和精進電動依然加大研發(fā)投入，2022年研發(fā)費用率（研發(fā)費用/總營收）均超過20%，分別為20.91%、20.77%。

精進電動2022年圍繞新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)的三大總成，重點加大高度集成化的乘用車和商用車“多合一”電驅(qū)動系統(tǒng)研發(fā)投入。

山子股份旗下比利時邦奇公司持續(xù)投入開發(fā)的CVT變速器、DCT混合動力驅(qū)動系統(tǒng)和EV純電驅(qū)動系統(tǒng)均為極具競爭力和市場前景的產(chǎn)品，旗下美國ARC公司不斷加強研發(fā)符合電動汽車及自動駕駛行業(yè)趨勢要求的高輸出性能、高安全性的氣體發(fā)生器產(chǎn)品。

此外，美晨生態(tài)、青島雙星2022年凈利潤均出現(xiàn)大額虧損，分別虧損13.57億元、6.02億元。美晨生態(tài)表示，2022年受商用車市場和工程機械市場環(huán)境影響，市場需求不足致使公司產(chǎn)品銷量相應(yīng)下降，導致公司收入下降；受國內(nèi)外宏觀環(huán)境影響，大宗原材料價格上漲，同時下游客戶面臨較大市場壓力，下調(diào)零部件產(chǎn)品價格，造成公司產(chǎn)品毛利率下降，導致非輪胎橡膠制品板塊整體盈利較去年同期下降。

總的來看，243家上市公司有116家企業(yè)一季度歸母凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑。其中，31家企業(yè)歸母凈利潤同比下滑超100%，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。

長春一東（600148.SH）一季度歸母凈利潤下滑最大，同比大幅減少1157.29%，歸母凈虧損1014.58萬元；路暢科技（002813.SZ）一季度歸母凈利潤下滑第二，同比大幅減少931.73%，歸母凈虧損475.78萬元；德爾股份（300473.SZ）一季度歸母凈利潤下滑第三，同比大幅減少798.67%，歸母凈虧損2426.1萬元。

2022年財報顯示，長春一東主要生產(chǎn)離合器和駕駛室液壓舉升系統(tǒng)產(chǎn)品，主要市場為商用車；路暢科技主要產(chǎn)品有智能座艙、智能輔助駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)相關(guān)產(chǎn)品，但受產(chǎn)品迭代和下游市場的影響，2022年汽車電子零部件業(yè)務(wù)和新材料業(yè)務(wù)的銷售額均有所下降；德爾股份2022年受全球大宗商品、化工產(chǎn)品和能源等上游原材料價格上漲影響，計提對全資子公司Carcoustics的商譽和長期資產(chǎn)減值準備7.33億元。

五成企業(yè)毛利率下降

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，這243家汽車零部件及鋰電池企業(yè)今年一季度的銷售毛利率平均值為20.41%，同比下降0.29個百分點。

新坐標（603040.SH）一季度銷售毛利率最高，達到59.5%；其次是泰祥股份（301192.SZ），一季度銷售毛利率達到56.05%。

新坐標是國內(nèi)冷精鍛細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品包括氣門組精密零部件、氣門傳動組精密零部件以及其他精密零部件等，產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于汽車、摩托車發(fā)動機的配氣機構(gòu)，客戶涵蓋大眾全球、比亞迪、吉利汽車、中國重汽、濰柴動力、道依茨、江鈴汽車、北美通用、Stellantis、上汽通用五菱、神龍汽車、長安汽車、長安福特等汽車廠商。

泰祥股份則是大眾汽車集團的全球供應(yīng)商和A級供應(yīng)商，是國內(nèi)為數(shù)不多可以供貨至大眾集團全球工廠并參與大眾汽車集團旗下所有品牌鑄造機加件競標的企業(yè)。除大眾品牌外，公司也成為了雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟、寶馬汽車、菲亞特、東風汽車、福田汽車等品牌的合格供應(yīng)商。

此外，明陽科技（837663.BJ）、天銘科技（836270.BJ）、華寶新能（301327.SZ）、派能科技（688063.SH）一季度銷售毛利率超過40%，分別為45.25%、42.72%、41.69%、40.23%。

明陽科技主營汽車座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)核心零部件，客戶以大中型汽車座椅企業(yè)為主，如華域汽車、中航精機、申馳實業(yè)等；天銘科技主營絞盤、電動踏板等汽車越野改裝件產(chǎn)品，開拓了國內(nèi)汽車前裝市場，與長城汽車、東風汽車等企業(yè)建立合作；華寶新能和派能科技則專注于儲能電池領(lǐng)域，應(yīng)用場景主要為家庭或工商業(yè)、電網(wǎng)、通信基站等。

此外，據(jù)時代周報記者梳理，有121家企業(yè)的一季度銷售毛利率同比增長，其中3家企業(yè)毛利率增長超過10個百分點。山子股份一季度銷售毛利率增長最多，從上年同期的2.65%增長至15.52%。

另一方面，有122家企業(yè)的一季度銷售毛利率同比下降，其中11家企業(yè)毛利率下降超過10個百分點。泉峰汽車（603982.SH）一季度銷售毛利率下降最多，從上年同期的22.98%變?yōu)橹?5.8%。

財報顯示，泉峰汽車2022年毛利率較上年下降，主要受公司新建項目產(chǎn)能未完全釋放，固定成本較大影響；2023年一季度新能源汽車零部件產(chǎn)品仍處于產(chǎn)能爬坡階段，新增設(shè)備的綜合有效利用率仍然偏低，尤其是新設(shè)工廠與車間，資本開支對應(yīng)的產(chǎn)能尚未有效釋放。

光大證券近日發(fā)布研報指出，零部件行業(yè)存在碳酸鋰價格回落、產(chǎn)業(yè)鏈年降、以及規(guī)模效應(yīng)部分對沖整車廠降價導致的業(yè)績下修風險。

不過，受客戶結(jié)構(gòu)影響，智能化等因素，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的佼佼者也有可能迎來屬于它們的機會。

理想汽車CEO李想最近在微博上稱理想“大量使用中國本土供應(yīng)商”，為大量使用中國本土供應(yīng)商感到自豪。