2023年3月17日，

央行宣布在27日全面降準0.25%！

此次降準的時間點，

(資料圖片)

超出了市場普遍預期。

降準是降低存款準備金率的意思，

這是央行貨幣政策的“三大傳統(tǒng)法寶”之一。

為了解釋清楚降準，

我們從一個小故事開始：

隔壁的王大媽有1000元，

王大媽感覺放在家里不安全，又沒利息，決定把錢存進銀行。

于是，銀行存款賬本上就多了1000元。

如果銀行一直把這錢鎖在金庫里，

只等王大媽來取款——

反正王大媽不急著取錢，

銀行一拍大腿，決定先把這1000元錢貸給老吳，

賺取貸款利息。

老吳拿著借來的錢，立馬去老李的商店買了雙鞋，支付了1000元，

這時候，店家老李有了1000元，但老李感覺放在家里不安全，又沒利息，于是老李又把錢存回銀行。

這時候，銀行存款賬本上就又多了1000元，存款共計2000元。

此時，銀行也不可能拿著這1000元錢只等店家老李來取款。

于是銀行再次把錢貸了出去。

以此往復，貨幣每存入一次，銀行就進行一次貸款，

這樣可以無限繼續(xù)下去，

一生十，十生百，無窮匱也，創(chuàng)造了無限的貨幣量。

這個過程就被是貨幣創(chuàng)造。

這個游戲可以一直玩下去，

但有個問題，就是——

銀行畢竟還是要賺取利潤的，把所有錢都閑置在金庫中沒有必要。

銀行就是個大資金池，不斷有客戶把錢存進來，而客戶并不是一次性把錢都取走。

所以央行就要求銀行把客戶存進來的錢分成兩部分，

一部分可用于發(fā)放貸款，賺取利潤；

另一部分存款放在央行，以備儲戶提取存款時使用。

這部分以備客戶提款需求而上交央行的錢就被稱存款準備金。

不是，

央行會規(guī)定銀行必須持有的準備金的最低水平，

這被稱為法定存款準備金。

存款準備金占比存款總額的比例就被稱為存款準備金率。

法定存款準備金率的公式如下：

因為銀行有大有小，流動性風險各不相同，因此央行規(guī)定各類銀行法定存款準備金率有所不同，

本次降準后，

大型銀行法定存款準備金率為9.25%、

中小銀行為7.25%。

但對于已經(jīng)執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構不做調整。

各金融機構的平均存款準備金率為7.6%。

當然可以，

銀行持有高于法定最低量的準備金，被稱為超額存款準備金。

在有準備金的情況下，貨幣的創(chuàng)造過程會發(fā)生什么變化呢？

我們再來模擬下，

假設準備金率為10%。

銀行繳存完準備金后，剩下的存款就借給老吳，

老吳在店家老李那消費900元買了鞋，店家老李就有了900元，又去存銀行，

銀行繳存了10%準備金后，存款剩余900-90=810元繼續(xù)用于貸款，以此往復，

但因為有了準備金，存款不再是100%都能貸款出去，因此也沒法創(chuàng)造出無限的貨幣量。

在上面的例子中，1000元初始存款，10%的準備金率，最終能創(chuàng)造出了10000元貨幣供給，放大了10倍。

這個10倍我們稱為存款創(chuàng)造乘數(shù)，或者叫存款乘數(shù)。

存款乘數(shù)的大小和準備金率有關系，

我們在不考慮“私房錢被你塞在天花板上不再流通”這類現(xiàn)金漏損的情況下，存款乘數(shù)是準備金率的倒數(shù)。

上述公式可以通過等比數(shù)列推算出來，感興趣同學可以算一算。

存款乘數(shù)和準備金率的關系我們也可以這樣理解，

準備金率越低，放在央行的錢越少，

這樣銀行留存的存款就越多，能用于貸款的錢也越多，存款乘數(shù)自然也越高。

那我們?yōu)槭裁船F(xiàn)在要選擇降準呢？

一段時間來，美聯(lián)儲等海外央行不斷加息，造成部分資金流出，對我國市場的流動性也產(chǎn)生一定影響。??????

我國央行選擇這個時間點進行降準，

是為市場提供流動性，增加了銀行可運用的長期資金，提高放貸的意愿和降低社會融資成本，推動經(jīng)濟復蘇。

一般來說，

降準有助于抬升市場風險偏好，

有利于提振市場信心。

目前我國存款規(guī)模大概200多萬億元，

本次降準0.25%，可以釋放5000億元長期資金。

總之，這次降準的目的，央行是為了有效增加金融機構的穩(wěn)定資金來源，降低資金成本，支持實體經(jīng)濟，但不搞大水漫灌。

好了，

今天就說到這吧。