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3月17日，A股H股兩市保險板塊集體走高，其中，昨日晚間公示擬參與H股“全流通”的陽光保險以7.6%的漲幅居首位，報收4.39港元/股。

具體來看，A股市場，上市險企均實現(xiàn)2個百分點以上的漲幅。中國人保漲幅居前，漲2.91%，報收5.3元/股，新華保險漲2.71%，報收29.99元/股；中國太保漲2.63%，報收26.94元/股；中國平安漲2.14%，報收46.2元/股；中國人壽漲2.05%，報收34.41元/股。

H股市場，上市險企表現(xiàn)相對分化，陽光保險以7.6%的漲幅居前，報收4.39港元/股；中國再保險漲5.45%，報收0.58港元/股；眾安在線漲5.36%，報收23.6港元/股；中國太保漲3.8%，報收21.85港元/股；中國人保漲3.17%，報收2.6港元/股；中國人壽漲2.96%，報收13.2港元/股；中國平安漲2.18%，報收51.6港元/股；新華保險漲1.96%，報收18.76港元/股。

值得關(guān)注的是，昨日晚間，陽光保險公示，公司擬將合計不低于6億股（占全部內(nèi)資股比例為5.8%，占公司總股本比例為5.22%）、不超過30億股（占全部內(nèi)資股比例為28.98%，占公司總股本比例為26.08%）境內(nèi)未上市股份（內(nèi)資股）轉(zhuǎn)換為該公司H股，最終以監(jiān)管部門的批復(fù)以及股東的實際轉(zhuǎn)換情況為準。公司將適時披露參與此次H股“全流通”股東意向的詳情。

截至公告日期，陽光保險尚未就H股“全流通”向中國保險監(jiān)管機構(gòu)及中國證監(jiān)會提出申請，且本次H股“全流通”以及轉(zhuǎn)換及上市的實施計劃詳情尚未落實。

據(jù)悉，H股“全流通”試點項目是2017年底由證監(jiān)會推出的一項全新試點業(yè)務(wù)，主要針對H股上市模式下，在港上市的內(nèi)地企業(yè)或?qū)⒚媾R內(nèi)資股無法在香港市場流通，從而造成“內(nèi)資外資股東不一致”的問題。H股“全流通”有利于統(tǒng)一內(nèi)外資股東利益，提高港股市場成交量和流動性，降低交易的沖擊成本，提升港股的配置價值。

中金公司認為，H股“全流通”有利于擴大港股流通市值量，提升市場流動性，有利于資本運作強化股東利益。

從行業(yè)基本面來看，券商普遍預(yù)計當(dāng)前保險板塊估值處于低位，隨著負債端好轉(zhuǎn)趨勢持續(xù)確認，估值修復(fù)動能充足，后續(xù)板塊表現(xiàn)有望從“估值修復(fù)”邏輯轉(zhuǎn)向“基本面改善”。

信達證券分析師王舫朝認為，隨著各大險企壽險改革進程的逐步深入，壽險業(yè)務(wù)表現(xiàn)提升效果逐漸顯現(xiàn)，在2022年相對較低基數(shù)和儲蓄型產(chǎn)品需求不斷提升的背景下，主要上市險企壽險NBV缺口有望逐步收窄，全年有望同比轉(zhuǎn)正。財險方面，上市險企維持較高景氣度，后續(xù)財險公司或?qū)⒓哟蠓擒囯U產(chǎn)品創(chuàng)新和開發(fā)力度，頭部公司有望通過精確的費率定價、高效的費用管理以及精細化運營不斷提升盈利水平，繼續(xù)優(yōu)化成本管控并提振業(yè)績。（藍鯨保險 李丹萍 ）