從美國(guó)到歐洲再到亞洲，全球金融股周二（14日）繼續(xù)下跌，自上周五以來(lái)，MSCI世界金融指數(shù)（MSCI World Financials Index）和MSCI新興市場(chǎng)金融指數(shù)（MSCI EM Financials Index）囊括的股票總市值已下跌約4650億美元。而其中，日本銀行股位列全球跌幅最大的市場(chǎng)之一，跌幅恐將更甚于美國(guó)銀行股。

第一財(cái)經(jīng)特約記者 葉文多/攝

(資料圖片)

不確定性繼續(xù)困擾著金融業(yè)

美國(guó)小銀行危機(jī)使得投資者減少了全球銀行股的風(fēng)險(xiǎn)敞口。周一，KBW地區(qū)銀行業(yè)指數(shù)（KBW Regional Banking Index）下跌7.7%，創(chuàng)下2020年6月以來(lái)的最大跌幅。周二，MSCI世界金融指數(shù)繼續(xù)下跌3.1%，跌至去年11月29日以來(lái)最低點(diǎn)。第一共和國(guó)銀行的股價(jià)在過(guò)去三個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)暴跌近73%，成為MSCI世界金融指數(shù)中同期跌幅最大的個(gè)股。

14日，歐洲STOXX銀行指數(shù)（Europe"s STOXX banking index）也下跌5.7%，德國(guó)商業(yè)銀行下跌12.7%，瑞士信貸下跌9.6%，創(chuàng)歷史新低，其周二稍早報(bào)告稱(chēng)，在之前的報(bào)告中發(fā)現(xiàn)了“重大弱點(diǎn)”，并正在采取補(bǔ)救計(jì)劃。

在亞洲，日本三菱UFJ金融集團(tuán)（Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.）股價(jià)下跌8.6%，韓國(guó)韓亞金融集團(tuán)（Hana Financial Group Inc.）下跌3.9%，澳大利亞澳新銀行（ANZ Group Holdings）下跌1.5%?？偛课挥谙つ岬耐顿Y銀行巴倫喬伊(Barrenjoey)的首席股票策略師Damien Boey稱(chēng)：“銀行間市場(chǎng)變得緊張，監(jiān)管部門(mén)的流動(dòng)性支持措施本應(yīng)阻止這些動(dòng)態(tài)，但主街仍一直在關(guān)注事態(tài)進(jìn)展?！?/p>

同時(shí)，由于投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)下周將因此下調(diào)加息幅度，對(duì)加息路徑的重新押注也加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。交易員目前認(rèn)為，在此次會(huì)議上不加息的可能性為50%，預(yù)計(jì)下半年將降息。而上周稍早，市場(chǎng)押注此次會(huì)議有70%的概率加息50個(gè)基點(diǎn)。

分析人士表示，不確定性繼續(xù)困擾著金融業(yè)，投資者仍擔(dān)心全球小型銀行的健康狀況和監(jiān)管收緊的前景。投資者尤為擔(dān)憂(yōu)后續(xù)若有更多地區(qū)銀行倒閉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍會(huì)僅保護(hù)儲(chǔ)戶(hù)而不會(huì)保護(hù)股東。

不過(guò)，彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的分析師陳（Francis Chan）在一份報(bào)告中寫(xiě)道，由于存款較多，資產(chǎn)組合和流動(dòng)性情況較好，北亞地區(qū)的主要銀行“面臨突然擠兌令小銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)極小”。

日本銀行股跌幅是亞太區(qū)整體跌幅的七倍多

日媒分析稱(chēng)，不少日本金融機(jī)構(gòu)都在美國(guó)進(jìn)行過(guò)債券投資，也均披露過(guò)在硅谷銀行有存款，因此都有可能受到影響。為此，在近期的銀行股大跌中，日本銀行股位列跌幅最大的市場(chǎng)之一。

周二，東京證交所銀行業(yè)指數(shù)（TSE banking index）收跌7.4%，延續(xù)周一4%的跌幅。日本各大銀行股均大幅下跌，地區(qū)銀行跌幅最大，富山第一銀行（First Bank of Toyama）下跌近12%。此外，三井住友金融集團(tuán)（Sumitomo Mitsui Financial Group）也下跌7.6%。

更廣泛來(lái)看，日本兩大股指也均連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，且跌幅擴(kuò)大，日經(jīng)225股指周二下跌2.19%，東證股指下跌2.67%，三個(gè)交易日累計(jì)跌幅近16%，是除日本以外的更廣泛亞洲金融指數(shù)跌幅的七倍之多。并且，有別于歐美股市主要是銀行股殺跌，東證交易所33個(gè)行業(yè)板塊全部下跌，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、礦業(yè)跌幅均超過(guò)5%，位列前三。

根據(jù)彭博匯編的約130家資產(chǎn)超過(guò)50億美元的亞太地區(qū)銀行的數(shù)據(jù)，日本銀行在該地區(qū)未實(shí)現(xiàn)虧損與股本比率（unrealized loss-to-equity ratios）最高的銀行中占比顯著。Jimoto Holdings Inc.、筑波銀行（Tsukuba Bank Ltd）和福島銀行（Fukushima Bank Ltd.）的未實(shí)現(xiàn)虧損與股本比率均至少達(dá)到9%。這三家銀行的市值均低于1.5億美元，三個(gè)交易日跌幅均超過(guò)10%。

日本野村綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)登英認(rèn)為，硅谷銀行破產(chǎn)雖不會(huì)導(dǎo)致所有銀行接連倒閉，但難以避免給全球金融界帶來(lái)不安情緒。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，人們可能大量買(mǎi)入日元。隨著日元價(jià)格高漲，出口企業(yè)收益狀況惡化，日本股市或比美國(guó)下跌還嚴(yán)重。

不僅股市，日本國(guó)債收益率也跌至多個(gè)月低點(diǎn)，10年期日債收益率自去年11月來(lái)首次跌至0.24%。日債收益率曲線(xiàn)也趨平，降低了長(zhǎng)期利率前景，給銀行帶來(lái)了額外的壓力。

野村證券（Nomura Securities）的首席股票策略師池田裕之助（Yunosuke Ikeda）表示，日本市場(chǎng)對(duì)美國(guó)地區(qū)銀行危機(jī)蔓延至日本的擔(dān)憂(yōu)，促使投資者調(diào)降了對(duì)日本央行可能很快放松甚至退出收益率曲線(xiàn)控制（YCC）政策的預(yù)期。投資者同樣削弱了對(duì)日本央行推動(dòng)貨幣政策正?；念A(yù)期。而正是這一預(yù)期在上周推動(dòng)?xùn)|京證交所銀行業(yè)指數(shù)漲至2015年以來(lái)的最高水平?！按饲?，更高的利率前景令投資者對(duì)日本銀行股感到興奮，而眼下，平倉(cāng)銀行股的壓力非常大?！背靥锓Q(chēng)。

為此，日本官方也下場(chǎng)穩(wěn)定市場(chǎng)。據(jù)日本媒體報(bào)道，日本央行周二連續(xù)第二天為股市提供大規(guī)模支撐，以阻止股市進(jìn)一步暴跌。日本央行周一晚間透露，自2022年12月初以來(lái)，首次進(jìn)入東京股市，購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值52億美元的ETF。