今年以來，在市場回暖的背景下，不少基金業(yè)績迎來反彈。其中，公募量化產(chǎn)品因為近期亮眼的表現(xiàn)，成為市場追捧的“香餑餑”。

有意思的是，一些同類型的私募指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，也都搭上了這趟“順風(fēng)車”。

公募量化產(chǎn)品業(yè)績突出

(相關(guān)資料圖)

Wind數(shù)據(jù)顯示，在聚焦寬基指數(shù)的量化基金中，中證1000指數(shù)增強(qiáng)類基金今年以來的業(yè)績尤為突出。

截至3月10日，萬家中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、景順長城中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、建信中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、國泰君安中證1000指數(shù)增強(qiáng)A等今年以來的收益率都超過了10%。嘉實中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、中信建投中證1000A、富國中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、華安中證1000指數(shù)增強(qiáng)A等今年以來的收益率也接近10%。此外，一些跟蹤國證2000指數(shù)、中證500指數(shù)的基金也有不錯收益。

除了跟蹤指數(shù)的指增產(chǎn)品之外，一些更“主動”的量化基金也有不錯的業(yè)績。截至3月10日，招商量化精選A、長城量化小盤、景順長城量化小盤、國金量化多因子A、創(chuàng)金合信量化多因子A等今年以來的業(yè)績也都超過或接近10%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募量化指增產(chǎn)品今年以來業(yè)績突出，與小盤股今年以來的優(yōu)異表現(xiàn)相關(guān)，而中證1000指數(shù)是聚焦小盤股的最強(qiáng)寬基指數(shù)，因此中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的業(yè)績更為亮眼。

國金基金量化投資事業(yè)部副總經(jīng)理馬芳分析稱，從盈利層面的歷史數(shù)據(jù)看，大小盤業(yè)績表現(xiàn)與通脹水平呈現(xiàn)一定負(fù)相關(guān)性。2023年預(yù)期國內(nèi)通脹水平維持低位，同時海外通脹逐步下行，宏觀環(huán)境對小盤指數(shù)盈利有正向影響。此外，中小市值公司抗風(fēng)險力有限，當(dāng)不確定指數(shù)能否出現(xiàn)趨勢上行時，小盤指數(shù)較容易跑輸，反之機(jī)會則大一些。2023年一定程度上利于中小盤指數(shù)定價優(yōu)勢，投資者關(guān)注度提升。

此外，馬芳表示，市場波動的增加或更利于小盤指數(shù)超額收益的獲取。當(dāng)前各寬基指數(shù)歷史波動率在歷史較低水平持續(xù)較長時間，考慮到均值回歸的特性，一定程度上利于小盤相對收益。中證1000指數(shù)標(biāo)的數(shù)量較多，指數(shù)波動較大，標(biāo)的成長屬性強(qiáng)，更利于量化策略獲取超額收益。

私募搭上“順風(fēng)車”

有意思的是，公募指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)異，不僅獲得投資者的點贊，還獲得了私募同行的“認(rèn)可”。

近期，一只中證500增強(qiáng)策略ETF的上市交易公告書顯示，截至2月20日，該ETF的前十名基金份額持有人中，竟包含一家私募機(jī)構(gòu)的中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。此外，該ETF的第五和第八名持有人也是私募基金。

圖片來源：基金公告

不過，一位量化私募的研究員告訴記者，一般情況下，私募基金的指增產(chǎn)品不會持有同類型的公募基金指增產(chǎn)品，一方面公募量化指增產(chǎn)品的業(yè)績存在跑輸指數(shù)的可能性，另一方面也不利于發(fā)揮量化私募的優(yōu)勢，直接選擇股票構(gòu)建組合效果更佳。