近日，湖北省鄂旅投旅游發(fā)展股份有限公司（以下簡稱：鄂旅股份）更新招股書，申請上交所主板上市。

2條索道貢獻(xiàn)半數(shù)以上營收

(相關(guān)資料圖)

據(jù)了解，鄂旅股份的主營業(yè)務(wù)是為游客提供景區(qū)內(nèi)客運(yùn)索道、游客轉(zhuǎn)運(yùn)、地面纜車服務(wù)。現(xiàn)階段，公司業(yè)務(wù)分布在恩施大峽谷、通山九宮山、隨州大洪山、黃石東方山及襄陽古隆中五個(gè)景區(qū)。

2019年至2021年以及2022年1-6月（以下簡稱報(bào)告期），鄂旅股份的客運(yùn)索道收入占總收入的比例分別為65.36%、73.35%、63.59%和50.67%，雖然近期占比有所下滑，但公司仍有超過半數(shù)的收入來自客運(yùn)索道業(yè)務(wù)。

據(jù)招股書披露，目前鄂旅股份正在運(yùn)營的索道有兩條，分別是恩施大峽谷景區(qū)索道和通山九宮山石龍峽索道。

其中，進(jìn)入恩施大峽谷景區(qū)的游客絕大部分選擇購票乘坐索道游覽，報(bào)告期內(nèi)索道購票乘車人數(shù)占入景區(qū)人數(shù)的比例在70%以上，但九宮山石龍峽索道乘坐比例嘖相對較少，僅11%-28%左右。

此次IPO上市，鄂旅股份也是計(jì)劃募集資金約3.78億元，擬將投向“恩施大峽谷女兒湖景區(qū)客運(yùn)索道建設(shè)項(xiàng)目”和“恩施清江紅花峽客運(yùn)索道建設(shè)項(xiàng)目”，兩個(gè)項(xiàng)目投資資金金額分別約為2.91億元和8709.29萬元。

根據(jù)鄂旅股份預(yù)測，項(xiàng)目建設(shè)完成后，二者將分別為公司增加年均營業(yè)收入約7298.89萬元和2751.84萬元，合計(jì)增加收入約1.01億元，幾乎與公司2021年全年?duì)I業(yè)收入相持平。

但值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，鄂旅股份客運(yùn)索道業(yè)務(wù)和游客轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)的上座率均不高。其中恩施大峽谷景區(qū)客運(yùn)索道業(yè)務(wù)上座率尚未超過20%、游客轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)上座率尚未超過60%，九宮山石龍峽索道上座率尚未超過5%，大洪山景區(qū)、襄陽古隆中景區(qū)和黃石東方山景區(qū)游客轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)上座率尚未超過20%。

上座率驟減，2022年?duì)I利雙雙再倒退

近年來，旅游業(yè)可謂是受到新冠疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一，重大疫情、自然災(zāi)害是旅游業(yè)以及公司在經(jīng)營中遭遇的意外事件等不可抗力因素，特別是在旅游旺季，將直接對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

即便是鄂旅股份最賺錢的恩施大峽谷景區(qū)客運(yùn)索道上座率也是驟減，報(bào)告期各期分別為18.53%、7.34%、9.66%和2.39%。

從整體上來看，報(bào)告期內(nèi)，鄂旅股份全部營業(yè)收入分別為1.42億元、4334.84萬元、1.05億元和1616.87萬元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為6692.66萬元、483.03萬元、4211.79萬元和-1175.8萬元。

其中，2020年受到疫情影響較大，公司營利雙雙大幅度下降，2021年隨疫情有所控制而略有回升。但2022年全年來看，疫情再次導(dǎo)致公司喪失了旅游旺季機(jī)遇，公司未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，全年?duì)I業(yè)收入約7843.67萬元，同比減少24.96%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1353.64萬元，同比減少67.86%。

在疫情防控政策調(diào)整后，鄂旅股份表示2023年春節(jié)期間國內(nèi)旅游已出現(xiàn)“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”，部分景區(qū)游客出現(xiàn)“井噴”現(xiàn)象，因此，預(yù)計(jì)新冠疫情對公司2023年度業(yè)績無重大不利影響，但何時(shí)能恢復(fù)到疫情之前的營利水平還很難說。

鄂旅股份主營業(yè)務(wù)毛利率主要受單價(jià)以及游客量影響，因此在疫情的影響下，鄂旅股份的毛利率水平也出現(xiàn)大幅波動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為65.68%、30.3%、61.18%和-37.96%。

但就公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)來說，客運(yùn)索道業(yè)務(wù)一直是公司利潤率最高的業(yè)務(wù)，無論是2019年還是疫情期間，客運(yùn)索道業(yè)務(wù)均為公司當(dāng)期利潤率最高的業(yè)務(wù)。因此，公司業(yè)績增長與否則很大程度上依賴那兩條索道業(yè)務(wù)的客運(yùn)量。（藍(lán)鯨上市公司 徐曉春 ）