燃油車時(shí)代，中國(guó)市場(chǎng)很重要，但沒(méi)有那么重要。對(duì)于正在建設(shè)本土供應(yīng)鏈的通用汽車而言，中國(guó)的新能源和智能車市場(chǎng)的活力無(wú)法忽視

圖/視覺(jué)中國(guó)

文 | 《財(cái)經(jīng)》記者 王靜儀

(資料圖)

編輯 | 施智梁

2022年，通用汽車（NYSE:GM）在全球共賣出了593.9萬(wàn)輛新車，是美國(guó)第一大、全球第五大的車企。

中美兩大市場(chǎng)，通用一冷一熱——在美國(guó)，通用賣出了227萬(wàn)輛車，銷量增長(zhǎng)2.5%，和全行業(yè)8%的衰退對(duì)比鮮明，超過(guò)豐田汽車重新奪回美國(guó)銷量最大車企的位置；但在中國(guó)，通用共賣出230萬(wàn)輛車，銷量創(chuàng)下五年來(lái)新低，跌幅達(dá)到20.36%，遠(yuǎn)超行業(yè)跌幅。

車在美國(guó)賣得貴也賣得好，幫助通用賺了很多錢。2022年，通用全年?duì)I收1567.4億美元，同比大增23.4％，利潤(rùn)99億美元，微跌不到1%，錄得近年最好業(yè)績(jī)，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。

中國(guó)市場(chǎng)對(duì)財(cái)報(bào)貢獻(xiàn)較小。雖然車在中國(guó)賣得多，但美國(guó)的平均成交價(jià)格遠(yuǎn)高于中國(guó)，北美市場(chǎng)占通用營(yíng)收的八成，中國(guó)市場(chǎng)只占一成不到。

拿著從燃油皮卡和SUV上掙到的錢，通用大額投資電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型。在2020年至2025年，通用會(huì)對(duì)兩大領(lǐng)域累計(jì)投資350億美元，占同期利潤(rùn)的一大半。橫向?qū)Ρ龋@一投資規(guī)模多于福特汽車的300億美元，少于大眾集團(tuán)的890億歐元。

在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，從投資鋰礦到建設(shè)多座電芯工廠，通用在美國(guó)打造完整供應(yīng)鏈。北美銷量目標(biāo)也三級(jí)跳，從2022年4萬(wàn)輛，到2024年40萬(wàn)輛、2025年100萬(wàn)輛，兩年翻10倍，三年翻25倍。

這家誕生于1908年的車企，歷經(jīng)繁榮、衰退、破產(chǎn)、重整旗鼓，如今走到了汽車行業(yè)百年大變革的歷史節(jié)點(diǎn)，如果轉(zhuǎn)型成功，電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛、軟件等三大新業(yè)務(wù)能讓2030年的營(yíng)收相比現(xiàn)在再翻一番。

通用不想再當(dāng)通用，更想轉(zhuǎn)型科技公司，成為汽車行業(yè)的蘋果。但在眼前，通用還需當(dāng)好通用，解決中國(guó)市場(chǎng)銷量跌跌不休、電動(dòng)汽車難以盈利、兩年降本20億美元等一系列現(xiàn)實(shí)難題。

A面：趕超豐田，重奪美國(guó)銷冠

全球汽車銷量處于歷史低位，通用汽車卻逆勢(shì)創(chuàng)下過(guò)去五年最好成績(jī)，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。

2022年，通用全年?duì)I收為1567.4億美元，同比增長(zhǎng)23.4％。而縱觀2018年-2021年，通用的營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為1％、-6.67%、 -10.75％、3.69％，2022年的增速是過(guò)去五年來(lái)首次超過(guò)20％。

高速增長(zhǎng)的營(yíng)收有三大支柱：北美汽車銷售（占比82%）、國(guó)際汽車銷售（占比10%）和汽車金融（占比8%）。2022年全年三項(xiàng)業(yè)務(wù)的銷售額分別為1283.78億美元、154.2億美元、127.66億美元，分別同比增長(zhǎng)26.7％、26.7％、-4.9％。

通用在北美的營(yíng)收占八成，車在美國(guó)賣得好，是營(yíng)收大漲的核心原因。

要知道，2022年美國(guó)汽車市場(chǎng)可謂愁云慘霧，總銷量為1370萬(wàn)輛，同比減少8%，為2011年以來(lái)的最低。豐田汽車2022年在美國(guó)銷量下降了9.6％，降至211萬(wàn)輛；而通用銷量則增長(zhǎng)2.5％，以227萬(wàn)輛重新奪回美國(guó)銷量最大車企的位置。

以皮卡和SUV為首，通用在美國(guó)占據(jù)16%的市場(chǎng)份額，2022年全美銷量排名第一。《財(cái)經(jīng)》記者留意到，在通用2022年財(cái)報(bào)中，卡車是第一個(gè)被介紹的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，占據(jù)不少篇幅，而中國(guó)業(yè)務(wù)甚至沒(méi)有被單列介紹。

相較小車，皮卡和SUV售價(jià)更高、盈利更多。汽車咨詢機(jī)構(gòu)Cox Automotive測(cè)算，2022年四季度，通用汽車的平均交易價(jià)格為52849美元（約合人民幣36萬(wàn)元），其中，擁有眾多豪華SUV車型的凱迪拉克品牌平均以69721美元（約合人民幣48萬(wàn)元）的價(jià)格成交，著名皮卡品牌GMC是62729美元（約合人民幣43萬(wàn)元），面向大眾市場(chǎng)的雪佛蘭和別克品牌平均成交價(jià)分別是48660美元（約合人民幣33萬(wàn)元）和39295美元（約合人民幣27萬(wàn)元）。

皮卡和SUV在美國(guó)賣得貴，也賣得好。Cox Automotive統(tǒng)計(jì)，凱迪拉克和GMC品牌都錄得近六年來(lái)最高的市場(chǎng)份額。這助推通用的平均交易價(jià)格近年來(lái)一路走高，也幫助實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的財(cái)報(bào)表現(xiàn)。

值得注意的是，盡管全年?duì)I收大增23.4％，通用的凈利潤(rùn)同比卻微跌了不到1個(gè)百分點(diǎn)，2022年為99億美元。

對(duì)此，通用表示主要受兩個(gè)原因的拖累。通用推行了別克經(jīng)銷商的新收購(gòu)計(jì)劃，花費(fèi)了5.11億美元的特別費(fèi)用；因俄烏沖突而撤出在俄羅斯的全部業(yè)務(wù)，通用額外花了6.57億美元的錢。

這兩個(gè)原因都不會(huì)影響通用的長(zhǎng)期盈利能力，首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）強(qiáng)調(diào)，2022年強(qiáng)勁的增長(zhǎng)將延續(xù)下來(lái)，2023年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將達(dá)到87億美元至101億美元。

同時(shí)，通用也在大力降本，未來(lái)兩年將降本20億美元，主要通過(guò)降低產(chǎn)品復(fù)雜性和企業(yè)管理費(fèi)用完成。

“我想明確一點(diǎn)，我們沒(méi)有裁員的計(jì)劃?！蓖ㄓ檬紫?cái)務(wù)官Paul Jacobson（保羅·雅各布森）表示，“我們將招聘限制在最具戰(zhàn)略意義的崗位上，同時(shí)利用自然減員來(lái)幫助管理員工總數(shù)?！?/p>

通用的員工數(shù)本就少于同城競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手福特。截至2021年底，通用在全球約有15.7萬(wàn)名員工。在福特汽車，雖然收入水平相當(dāng)，員工數(shù)字是18.3萬(wàn)人。

像通用這樣，在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)一般、整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)卻可圈可點(diǎn)的海外車企，還有全球第四大車企斯特蘭蒂斯。

擁有雪鐵龍、Jeep等品牌的斯特蘭蒂斯，2022年前三季度營(yíng)收1301億歐元，同比上升21%，原因也類似：在表現(xiàn)不佳的市場(chǎng)戰(zhàn)略收縮，在有優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。

B面：中國(guó)銷量創(chuàng)新低，五菱品牌成主力

近年先后退出歐洲、澳大利亞等地后，通用目前以中美兩個(gè)市場(chǎng)為主，還在中東和南美少量銷售。這意味著，倘若退出中國(guó)，通用就失去了跨國(guó)公司的地位，而是純美國(guó)公司，所以中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于通用有重要戰(zhàn)略地位。

但通用在中國(guó)受到挫折。2022年，通用在中國(guó)賣出了超過(guò)230萬(wàn)輛車，旗下各個(gè)品牌銷量全線下滑，合計(jì)下跌20.36%。

一方面，20.36%的跌幅明顯高于同行，根據(jù)高工智能汽車研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)市場(chǎng)（不含進(jìn)出口）合資/外資品牌乘用車合計(jì)交付量同比下滑8.52%；另一方面，通用在華跌幅也高于全球，通用2022年合計(jì)銷售約593.9萬(wàn)輛新車，同比僅下滑5.93%。

從2018年-2020年，通用汽車在中國(guó)市場(chǎng)銷量三連跌，2022年銷量創(chuàng)下近年來(lái)新低，從一度超過(guò)400萬(wàn)輛滑落到230萬(wàn)輛。

通用在華銷量何以如此？財(cái)報(bào)僅簡(jiǎn)略地表述為，受到疫情相關(guān)影響，以及市場(chǎng)情況充滿挑戰(zhàn)性。通用中國(guó)未對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者的采訪請(qǐng)求予以置評(píng)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這與上汽通用激進(jìn)的三缸發(fā)動(dòng)機(jī)戰(zhàn)略不無(wú)關(guān)系。盡管三缸機(jī)更為節(jié)能環(huán)保，可在不少中國(guó)消費(fèi)者看來(lái)，三缸機(jī)不僅動(dòng)力更弱，還會(huì)導(dǎo)致車輛抖動(dòng)劇烈，對(duì)相關(guān)車型敬而遠(yuǎn)之。上汽通用從2018年開始大量投放三缸車型，很快就被消費(fèi)者潑了一盆冷水，當(dāng)年銷量就明顯下滑。

上汽通用的管理層也意識(shí)到了問(wèn)題，在部分車型上恢復(fù)了四缸發(fā)動(dòng)機(jī)，但和寶馬等車企“迷途知返”不同，強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)推行該戰(zhàn)略。即使回歸四缸，市場(chǎng)表現(xiàn)未能重現(xiàn)往日輝煌。

2022年，按品牌來(lái)分，凱迪拉克品牌賣出了19.4萬(wàn)輛車；別克品牌64.4萬(wàn)輛；雪佛蘭品牌20萬(wàn)輛；五菱品牌逾120萬(wàn)輛——售價(jià)普遍低于10萬(wàn)元的五菱，貢獻(xiàn)了通用在中國(guó)的一半銷量。

盡管中國(guó)市場(chǎng)銷量大，但中國(guó)市場(chǎng)對(duì)通用的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較小。通用在華以合資公司形式運(yùn)營(yíng)，占上汽通用50%股份，占上汽通用五菱44%。市場(chǎng)研究公司Trefis測(cè)算，通用在北美的營(yíng)收超過(guò)80%，中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收不到1%。

財(cái)報(bào)顯示，2022年通用從中國(guó)合資公司獲得的股權(quán)收益為6.77億美元，相較上年同期有所下降，在全年99億美元利潤(rùn)中只占零頭。

在新能源汽車方面，2022年上汽通用交付新能源車型4.78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75.74%。

增速尚可，但銷量規(guī)模還較小，同期大眾在華新能源汽車交付了20.65萬(wàn)輛，是上汽通用的5倍；銷冠比亞迪的銷量更是高達(dá)186萬(wàn)輛，上汽通用4.78萬(wàn)輛還不到零頭。

如何止住在中國(guó)的銷量頹勢(shì)，在全球最大的汽車市場(chǎng)穩(wěn)住市場(chǎng)地位，通用也在努力。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，2023年會(huì)是上汽通用的產(chǎn)品大年，發(fā)布多款新能源、燃油車型。到2025年，通用會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)推出超15款基于全新平臺(tái)打造的車型，在中國(guó)電動(dòng)汽車年產(chǎn)能將超過(guò)100萬(wàn)輛。

繼2022年宣布投入500億元用于電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)領(lǐng)域后，上汽通用宣布將繼續(xù)加大投入，到2025年投入預(yù)計(jì)將達(dá)700億元。

從研發(fā)、生產(chǎn)到營(yíng)銷，上汽通用正在進(jìn)行一系列變革?！敦?cái)經(jīng)》記者了解到，上汽通用放寬了電動(dòng)汽車營(yíng)銷渠道的限制，擴(kuò)大銷售范圍。預(yù)計(jì)在2023年將有超過(guò)200家凱迪拉克IQ新能源專區(qū)投入運(yùn)營(yíng)。別克純電城市展廳預(yù)計(jì)達(dá)到58家，別克新能源專區(qū)將超過(guò)600家。

A面：電動(dòng)車銷量?jī)赡攴兜男坌?/strong>

盡管通用是美國(guó)銷量最大的車企，但美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)由特斯拉主導(dǎo)，2022年有近50萬(wàn)美國(guó)人購(gòu)買了特斯拉車輛，市占率約七成。市場(chǎng)第二和第三分別是福特汽車和現(xiàn)代汽車，市占率剛剛超過(guò)7%。

2022年，通用在美國(guó)有四款在售電動(dòng)車型，銷售規(guī)模都很小。其中雪佛蘭Bolt EV/EUV是銷量擔(dān)當(dāng)，過(guò)去一年賣出38120輛，創(chuàng)下新高，面向豪華市場(chǎng)的GMC電動(dòng)悍馬和凱迪拉克Lyriq銳歌的年度銷量分別是854和122輛，純電物流車BrightDrop Zevo 600剛剛開啟交付。

這樣的市場(chǎng)背景下，通用下調(diào)了2023年在美國(guó)的電動(dòng)汽車銷售目標(biāo)，將到2023年底銷售40萬(wàn)輛電動(dòng)車的“兩年規(guī)劃”，推遲到2024年中旬實(shí)現(xiàn)，到2025年銷售100萬(wàn)輛電動(dòng)汽車的目標(biāo)不變——要知道，通用每年在美國(guó)賣出200萬(wàn)輛車，即使電動(dòng)車銷量大幅上漲，占總銷量的比例仍然很低。

從原材料到上游制造環(huán)節(jié)，通用在美國(guó)打造完整的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈：近日通用宣布對(duì)美國(guó)鋰業(yè)公司進(jìn)行6.5億美元的大額投資，將在美國(guó)內(nèi)華達(dá)州開發(fā)一座鋰礦，為每年100萬(wàn)輛電動(dòng)汽車鎖定足夠的鋰供應(yīng)；旗下電芯合資企業(yè)Ultium Cells正在美國(guó)建設(shè)三家工廠，將于2024年底投產(chǎn)，助力公司成為美國(guó)電芯制造龍頭企業(yè)。

在全球新能源汽車第一大國(guó)中國(guó)，通用的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多，國(guó)產(chǎn)品牌目前已經(jīng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

通用重磅車型LYRIQ銳歌在華上市以來(lái)，平均月度交付量?jī)H有七八百輛，而同為40萬(wàn)元級(jí)別的新能源SUV、同樣在2022年9月開啟交付，理想汽車L9車型的平均月度交付量約為1萬(wàn)輛。

短期中美市場(chǎng)都尚在起步，但通用有厚積薄發(fā)的信心，這從北美電動(dòng)車銷售目標(biāo)就可見一斑：2022年4萬(wàn)輛，2024年40萬(wàn)輛，2025年100萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)三級(jí)跳。

奧特能平臺(tái)是通用的重要信心來(lái)源，其特點(diǎn)是具有高度的靈活性，可以兼容各種車型，降低開發(fā)成本。

上汽通用上海奧特能工廠車間。奧特能平臺(tái)具有高度的靈活性，將電芯進(jìn)行布局組合，可打造不同品牌、不同大小的車型。攝影/《財(cái)經(jīng)》記者王靜儀

相關(guān)工程師向《財(cái)經(jīng)》記者介紹，通過(guò)置入不同包裝、尺寸、容量的電芯，繼而進(jìn)行各種的布局組合，別克、雪佛蘭、凱迪拉克以及皮卡GMC等品牌，都可以在奧特能平臺(tái)上開發(fā)自己的電動(dòng)車，節(jié)約開發(fā)成本。比如垂直排布便于打造皮卡、SUV和跨界車等大型車輛；水平排布則適用于中型車、緊湊型車，以及底盤較低的性能車。

在中國(guó)，兩座奧特能新工廠分別在上海和武漢落地，專門生產(chǎn)電動(dòng)車型。繼首款車型凱迪拉克銳歌之后，第二款車型別克Electra E5的試裝車已下線。

奧緯咨詢董事合伙人張君毅對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示：“現(xiàn)在大部分的燃油車消費(fèi)者還是比較保守，還沒(méi)有考慮純電汽車。而且很多車主有品牌忠誠(chéng)度，期待傳統(tǒng)車企能夠拿出有產(chǎn)品力的純電汽車。當(dāng)原有用戶開始考慮購(gòu)買純電汽車時(shí)，如果傳統(tǒng)車企能在這個(gè)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)替換，就還有反敗為勝的機(jī)會(huì)。”

B面：電動(dòng)車不賺錢，賺錢還要靠軟件

2023年開年，特斯拉在全球?qū)ζ煜萝囆痛蠓祪r(jià)，福特也跟進(jìn)降價(jià)。對(duì)此，通用明確表示：不會(huì)對(duì)電動(dòng)車降價(jià)——本就無(wú)法盈利，如果加入這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，通用電動(dòng)車將賣得越多、虧得越多。

盈利難，這正是許多傳統(tǒng)車企在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型看似步履緩慢的原因?，旣?middot;博拉表示，2023年將實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的盈利，但直到2025年，稅前利潤(rùn)率仍然難以超過(guò)5%，低于現(xiàn)有燃油車的盈利水平。

通用引以為傲的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)Cruise，目前還沒(méi)有造血能力。財(cái)報(bào)顯示，2022年Cruise虧損19億美元，相較2021年的12億美元有所擴(kuò)大。

對(duì)于通用這樣的傳統(tǒng)汽車制造商來(lái)說(shuō)，用燃油車“養(yǎng)”電動(dòng)化、智能化，是安全的投資模式，這也是通用一邊從燃油皮卡和SUV掙錢、一邊大額投資轉(zhuǎn)型的邏輯所在。

在2020年至2025年，通用會(huì)對(duì)電動(dòng)化和智能化兩大領(lǐng)域累計(jì)投資350億美元——這將占到同期利潤(rùn)的一半以上，凸顯壯志雄心。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，通用不想再當(dāng)通用，想向蘋果公司看齊，變成一家“恰好制造汽車這種硬件的軟件公司”。

以往，向消費(fèi)者售出汽車、獲得一次性收入，車企的收益到此為止。而在智能化的時(shí)代，車企有望擁有多個(gè)收入來(lái)源：保險(xiǎn)、自動(dòng)駕駛軟件??

這意味著，汽車只是一個(gè)平臺(tái)，車企提供軟件以及可被用于汽車之外的服務(wù)，通過(guò)提供訂閱服務(wù)來(lái)創(chuàng)造穩(wěn)定的收入——這是一項(xiàng)價(jià)值800億美元的機(jī)遇，相當(dāng)于現(xiàn)在年度營(yíng)收的一半以上。

以安吉星為例，這是通用汽車從1996年建立起來(lái)的車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，主要通過(guò)無(wú)線技術(shù)實(shí)現(xiàn)道路援助等服務(wù)，通過(guò)付費(fèi)會(huì)員產(chǎn)生的收入大約已有20億美元，預(yù)計(jì)到2030年，收入將達(dá)到200億至250億美元。

安吉星已是一個(gè)很好的故事，但和Cruise的展望相比，仍是小巫見大巫。目前，Cruise在美國(guó)舊金山、鳳凰城和奧斯汀三個(gè)城市擁有300輛自動(dòng)駕駛車輛，向公眾提供付費(fèi)無(wú)人駕駛打車服務(wù)，商業(yè)化進(jìn)度領(lǐng)先同行。

通用預(yù)計(jì)，Cruise2023年后可以率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用，在2030年前實(shí)現(xiàn)500億美元收入。至于電動(dòng)汽車板塊，預(yù)計(jì)2025年收入將達(dá)到500億美元，約占總營(yíng)收的22%。

三大新業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下，通用計(jì)劃，到2030年將收入翻一番，達(dá)到2750億-3150億美元，利潤(rùn)率同步擴(kuò)大至12%-14%。

想象空間無(wú)限，市場(chǎng)對(duì)此心馳神往。投行Wedbush分析師Dan Ives測(cè)算，如果通用能從軟件訂閱服務(wù)中獲得巨大收入，每輛車將增加2000美元的利潤(rùn)。

摩根大通分析師Ryan Brinkman也認(rèn)為，通用給出的預(yù)期（2030年收入翻番）略顯激進(jìn)，其實(shí)并不需要足額完成就可以超出投資者的預(yù)期。當(dāng)前通用的低估值，不匹配其高速增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛和服務(wù)業(yè)務(wù)的未來(lái)機(jī)遇。

在瑪麗·博拉看來(lái)，通用汽車的定位是以增長(zhǎng)為重點(diǎn)的科技企業(yè)，而不僅僅是汽車制造商。隨著汽車變成終極移動(dòng)設(shè)備，她希望，通用能成為汽車行業(yè)的蘋果公司。