資產(chǎn)處置成為上市公司“扭虧”重要法寶。

截至最新，已有超2600家上市公司預(yù)告去年年報(bào)業(yè)績，披露數(shù)量占A股全部公司達(dá)半數(shù)。證券時報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，已預(yù)告業(yè)績公司中，有230多家公司預(yù)告扭虧，占已披露預(yù)告公司近10%。

上述扭虧公司，業(yè)績是否真的“扭虧”？以扣非凈利潤看，其中有70家公司扣非后凈利上限仍為負(fù)值，也就是說，這些公司扭虧是靠賣資產(chǎn)、政府補(bǔ)助、投資收益、資產(chǎn)重組等等非經(jīng)常損益項(xiàng)實(shí)現(xiàn)的。

【資料圖】

以扣非后凈利潤最低的華夏幸福為例，公司預(yù)告2022年“扭虧為盈”，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤11億至16億元，不過公司扣非凈利潤約虧損168億元至173億元，與歸母凈利差距巨大。公司表示，扭虧主要系因債務(wù)重組取得重大進(jìn)展，基于債務(wù)重組進(jìn)展而確認(rèn)的債務(wù)重組收益所致。2021年2月1日，公司52.55億元債務(wù)逾期、成為首家“爆雷”的房地產(chǎn)企業(yè)。之后公司開啟債務(wù)重組，截至2022年12月31日，華夏幸福境內(nèi)《債務(wù)重組計(jì)劃》中2192億元金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)為1388.08億元，如果算上境外美元債，華夏幸福的債務(wù)重組已完成近七成。

數(shù)據(jù)寶對上述70家公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，通過賣資產(chǎn)（資產(chǎn)處置收益）是多數(shù)公司實(shí)現(xiàn)年報(bào)業(yè)績“轉(zhuǎn)正”主要方式，其中有36家在業(yè)績預(yù)告中提到（包括賣子公司、賣房產(chǎn)等），占比超過一半。

重組/重整（含資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、公司重整）導(dǎo)致業(yè)績轉(zhuǎn)正的也不少，合計(jì)有11家，其中公司重整的有5家，包括*ST瑞德、ST天馬、*ST尤夫、*ST海核、*ST雪萊。這些公司的重整計(jì)劃對業(yè)績影響均較大，前四家公司影響金額均在10億元以上。債務(wù)重組的包括華夏幸福、ST星星、*ST博天、*ST沈機(jī)，其中*ST博天債務(wù)重組對公司凈利影響金額超過30億元，而華夏幸福的影響金額更是高達(dá)超180億元。

投資收益類的也不少（包括公允價值變動、參股公司分紅、投資理財(cái)收益等），合計(jì)有5家。這其中，華電國際的投資收益對公司去年業(yè)績影響較大，達(dá)到7億元，公司預(yù)告區(qū)間凈利上限為2億元，扣非后凈利虧損上限為5億元，公司表示參股股權(quán)收益同比增加。

其他影響扣非前后凈利的原因還有政府補(bǔ)助、債務(wù)抵償、計(jì)提回轉(zhuǎn)、補(bǔ)償收益，數(shù)量均在2-3家左右。還有9家公司未具體披露非經(jīng)常損益原因或具體金額，這類公司非經(jīng)常損益影響較小，多數(shù)不超過5000萬元，扣非前后凈利變動不高。

從非經(jīng)常損益影響金額看（扣非前后凈利差值，以預(yù)告凈利上限統(tǒng)計(jì)），有47家公司影響金額超億元，占比近七成；有10家公司影響金額超10億元，華夏幸福、*ST博天金額最高，分別為184億元和31億元。

*ST博天在預(yù)告中表示，公司如期完成了債務(wù)重整工作，確認(rèn)了大額重整收益。2022年12月8日，北京一中院裁定批準(zhǔn)*ST博天重整計(jì)劃，公司應(yīng)于2022年12月31日前執(zhí)行完畢。根據(jù)*ST博天的重整計(jì)劃，公司以4.15億股總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增13.27股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增5.51億股，并且轉(zhuǎn)增股份不向原股東進(jìn)行分配，其中1.6億股用于引入重整投資人，并由重整投資人提供資金受讓。

ST星星、天邦食品等非經(jīng)常損益影響金額超過15億元。天邦食品扣非前凈利區(qū)間為9.5億元至11.5億元，扣非后凈利虧損3.7億元至5.7億元，公司表示業(yè)績扭虧主要貢獻(xiàn)來自轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益。

從占公司凈利比例看，有28家公司非經(jīng)常損益占凈利比達(dá)到5倍以上，10家公司達(dá)到10倍以上，華銀電力、貴廣網(wǎng)絡(luò)、海南海藥、高斯貝爾4家公司均超過20倍。

華銀電力預(yù)計(jì)2022年凈利潤為0.22億元至0.38億元，扣非后凈利虧損9.62億元至9.78億元，以上限計(jì)算，非經(jīng)常損益影響金額達(dá)到10億元，是公司上年凈利的26倍。根據(jù)公司公告，處置全資子公司湖南大唐先一科技有限公司100%股權(quán)，獲得投資收益8.1億元，當(dāng)?shù)卣諆舅鶎俨糠珠e置土地，取得處置收益1.22億元。