債券交易員們越來越相信，各國央行的緊縮周期正接近尾聲，全球債券價格隨后飆升。

在周四的強(qiáng)勁反彈后，周五，全球債市的漲勢也蔓延至了其他地區(qū)，日本國債小幅走高，澳大利亞和新西蘭國債一度紛紛上漲。

周四，歐央行如期加息了50個基點(diǎn)使利率水平升至2.5%，為2008年以來的最高水平，并暗示3月份將再次加息50個基點(diǎn)。歐央行行長拉加德警告稱，潛在的通脹壓力仍然活躍。

【資料圖】

隨后，意大利國債領(lǐng)漲歐洲市場：10年期意大利國債收益率一度暴跌超過40個基點(diǎn)至低于3.90%，為2020年3月以來最大跌幅；德國的基準(zhǔn)10年期國債收益率也隨后下跌了20個基點(diǎn)。目前國債收益率均有所回升。

富達(dá)國際全球宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Anna Stupnytska 向媒體表示：

債券市場看穿了拉加德在鷹派立場上的微弱嘗試，把注意力集中在加息的終點(diǎn)上，這似乎將壓低收益率。

英國央行也加息了50個基點(diǎn)。英國央行行長貝利警告稱，在控制住生活成本的緊縮之前，還有“很長的路要走”，隨后英國債券也大幅反彈。

盡管政策制定者們警告稱，抗擊通脹的斗爭遠(yuǎn)未結(jié)束，但交易員們忽略了英國央行和歐央行謹(jǐn)慎發(fā)出的信號，而是把注意力放在了經(jīng)濟(jì)放緩的證據(jù)上，他們認(rèn)為這將迫使央行們暫停加息。緊縮周期即將接近尾聲。

與去年相比，這是一個趨勢的逆轉(zhuǎn)。去年投資者對央行官員的每一句話都很關(guān)注，并拋售債券以應(yīng)對大舉加息。這反映出，力量的平衡已經(jīng)發(fā)生了微妙變化。

Brandywine 全球投資管理公司的投資組合經(jīng)理 Jack McIntyre 說：

可以從央行要追隨市場的角度考慮，而不是市場追隨央行。

央行對市場的重要性已經(jīng)不如2022年，那是“央行之年”，而2023年是“數(shù)據(jù)之年”。

交易員還預(yù)計，美聯(lián)儲將在年底前開始降息。美債市場也出現(xiàn)了類似情形：周四，美債收益率進(jìn)一步下跌，兩年期美債收益率跌至年內(nèi)低點(diǎn)4.032%，長期國債收益率距離各自的低點(diǎn)也僅有幾個基點(diǎn)之遙。兩年期國債仍是美債市場收益率最高的證券，反映出市場認(rèn)為美聯(lián)儲自2022年3月以來的八次加息已經(jīng)使經(jīng)濟(jì)放緩。

掉期互換市場顯示，交易員預(yù)計，美聯(lián)儲的政策利率將在6月份達(dá)到4.90%左右的峰值，而到12月份則會進(jìn)一步下跌至4.37%，反映出市場預(yù)期美聯(lián)儲在年內(nèi)將至少降息50個基點(diǎn)。

但對于上周首次申請失業(yè)金人數(shù)下降的數(shù)據(jù)，債市并未做出任何反應(yīng)，而就業(yè)市場依然緊張。定于周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)報告預(yù)計將顯示，美國上月就業(yè)人數(shù)將從12月的22.3萬人放緩至19萬人。