在新年伊始，“超配中國”的呼聲就幾乎成為了華爾街的一道主旋律：多家投行在去年底的基礎(chǔ)上已進一步調(diào)高了中國資產(chǎn)定價上行空間。而投資界對這一全球第二大經(jīng)濟體的集體唱多，自然也有望令全球市場上那些與中國經(jīng)濟密不可分的大類資產(chǎn)獲益。

不少市場人士認為，眼下加入這波反彈還為時不晚——中國經(jīng)濟活動的全面恢復(fù)有望釋放超過8360億美元的超額儲蓄，并可能有助于緩解對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，即便部分全球主要央行在上半年仍將繼續(xù)收緊貨幣政策。

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Artemis Investment Management LLP駐倫敦的首席投資官Paras Anand指出，“就資產(chǎn)價格而言，我們正處于復(fù)蘇的早期階段。中國經(jīng)濟的復(fù)蘇或正常化，將在邊際上對全球增長產(chǎn)生積極影響?！?/p>

亞洲股市

自從去年底以來，高盛、大摩等華爾街投行就已經(jīng)不斷為中國股票搖旗吶喊，并認為其在年內(nèi)的表現(xiàn)將超越全球其他股指。摩根士丹利和高盛集團均預(yù)計MSCI中國指數(shù)將上漲逾10%，花旗全球財富投資更是預(yù)計漲幅將達到約20%。

富達國際多元資產(chǎn)基金經(jīng)理George Efstathopoulos就表示，“這一次的復(fù)蘇將以服務(wù)和消費為主導(dǎo)，而不是投資，這對中國本地股票的幫助比其他經(jīng)濟體更大。”

而與此同時，不少人認為，這波復(fù)蘇浪潮也料將擴散到其他與中國經(jīng)濟密切關(guān)聯(lián)的市場上，尤其是中國周邊地區(qū)的股市。即使在基準指數(shù)邁入進入牛市后，亞洲股市仍有望將繼續(xù)上漲。

韓國等出口型經(jīng)濟體以及那些依賴中國游客的東南亞經(jīng)濟體——尤其是泰國將從中受益。德意志銀行(Deutsche Bank)預(yù)計，隨著困境的緩解，亞洲股市將在2023年上漲20%。

法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)則預(yù)計，MSCI新興市場指數(shù)將在年底前升至1110點。

大宗商品

荷蘭國際集團(ING)分析師表示，隨著全球最大的石油進口國中國優(yōu)化防疫政策，布倫特原油今年的均價可能超過每桶100美元。

安本標準投資公司多資產(chǎn)團隊的投資總監(jiān)Louis Luo則指出，盡管西方國家的需求存在不確定性，但中國的重新開放進程將使投資者對做空石油“三思而后行”。

同樣，中國對銅的巨大需求也預(yù)示著大宗商品的良好前景，高盛預(yù)計，銅價將在12月底前突破每噸1萬美元。

鐵礦石顯然也有望受益，盡管其漲幅可能會因中國對價格飆升的打擊而受到抑制。

景順香港有限公司亞太地區(qū)(日本除外)全球市場策略師David Chao表示，鋼材和鐵礦石價格自10月跌至低點以來已經(jīng)出現(xiàn)反彈，并且“對可能發(fā)生的建筑行業(yè)復(fù)蘇進行了定價”。

根據(jù)匯豐控股的數(shù)據(jù)，在2020年東南亞取代歐盟成為中國最大的貿(mào)易伙伴之后，來自印度尼西亞、泰國和越南的商品出口也受到了密切關(guān)注。

新興貨幣

自去年11月中國逐步開始優(yōu)化防疫措施以來，在岸人民幣已累計上漲了約7%。瑞銀集團全球財富管理的數(shù)據(jù)顯示，隨著經(jīng)濟增長超過趨勢水平，今年人民幣對美元的匯率可能從現(xiàn)在的6.72左右攀升至6.50。

人民幣和新興市場貨幣之間的60天相關(guān)性指標目前已經(jīng)升至了0.7，這是五個月來的最高值。

重新開放的前景令做多泰銖等亞洲貨幣變得尤為有利可圖，它們都是中國游客回歸的受益者。在中國對銅的需求上升的情況下，智利比索也有望攀升。

Eurizon SLJ Capital經(jīng)理Alan Wilson在年初的一份報道中寫，“我們認為這是中國經(jīng)濟、中國相關(guān)資產(chǎn)以及更廣泛的新興市場領(lǐng)域的一個真正轉(zhuǎn)折點?！?/p>