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中金公司表示，得益于對中國市場情緒回暖以及全球流動性改善，海外中資股市場上周進一步反彈，持續(xù)跑贏全球其它股市。往前看，我們認為在全球經(jīng)濟增長放緩背景下中國股票有望成為投資者的避風港。近期中國疫情政策優(yōu)化、房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整以及互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管力度緩解我們認為有望在未來一年增強政策刺激效果。

從節(jié)奏上看，機構(gòu)認為市場的反彈類似于“三層臺階”：第一步是風險偏好的改善，11月以來反彈基本已經(jīng)完成；第二步是美債利率下行推動估值進一步修復（目前正在持續(xù)進行中）；第三步是今年二季度后企業(yè)盈利或?qū)⑼苿邮袌龇磸棧ň唧w將取決于為拉動消費和地產(chǎn)行業(yè)，政策方面的支持力度）。在配置策略上，我們建議投資者重點聚焦受益于利好政策的消費和地產(chǎn)、預期反轉(zhuǎn)修復的互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療保健、高景氣的科技軟硬件等三個方向。