“硅料過(guò)剩是毋庸置疑的，180元/公斤的價(jià)位或許仍是起點(diǎn)，降價(jià)之路才剛開(kāi)始……”

集邦新能源網(wǎng)最新披露的價(jià)格顯示，單晶復(fù)投料平均198元/千克，單晶致密料平均195元/千克，單晶致密料最低價(jià)達(dá)到180元/千克，主流成交價(jià)跌破200元/千克。

(相關(guān)資料圖)

今年硅料價(jià)格一度飆升至330元/千克左右的峰值，三季度末開(kāi)始，硅料價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)并持續(xù)下探。12月初，業(yè)內(nèi)曾掀起“雪崩”將至的激烈討論，但是，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)各方均澄清稱，硅料并未降價(jià)。

“12月初，硅料價(jià)格降到250元/千克的時(shí)候已經(jīng)是沒(méi)預(yù)料到的了，但是沒(méi)想到現(xiàn)在硅料價(jià)格‘雪崩’得這么徹底。”上海有色（SMM）光伏分析師史真?zhèn)ソ裉旖邮艿谝回?cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，斷崖式下跌的一個(gè)最主要原因還是供應(yīng)過(guò)剩，再細(xì)究一點(diǎn)，是硅片環(huán)節(jié)的過(guò)剩。

“這次的降價(jià)邏輯是由硅片主導(dǎo)，硅片降完、硅料跟著降價(jià)。硅片端‘價(jià)格戰(zhàn)’的持續(xù)進(jìn)行導(dǎo)致了硅片的價(jià)格暴跌，繼而壓制了產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)品的價(jià)格?！笔氛?zhèn)フf(shuō)。

硅料“雪崩”始于硅片的降價(jià)。上周，兩大硅片龍頭企業(yè)的報(bào)價(jià)再次出現(xiàn)斷崖式下跌。

據(jù)隆基綠能（601012.SH）12月23日的報(bào)價(jià)，硅片在155μm厚度變?yōu)?50μm厚度后，整體降幅還有27.3%；TCL中環(huán)（002129.SZ）也發(fā)布了降價(jià)公告，P型182硅片降至5.40元，210報(bào)價(jià)7.1元，降幅超過(guò)23%。

硅料供給過(guò)剩也是一大誘因。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2023年總產(chǎn)能將達(dá)到179萬(wàn)噸，2024年達(dá)到250萬(wàn)噸以上。

供給過(guò)剩的情況從硅料企業(yè)的庫(kù)存數(shù)據(jù)也可窺見(jiàn)一二。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，目前國(guó)內(nèi)硅料的庫(kù)存已經(jīng)逼近7萬(wàn)噸大關(guān)，這之中部分龍頭企業(yè)的庫(kù)存已高達(dá)1.5萬(wàn)噸，并且3家一線企業(yè)出現(xiàn)了萬(wàn)噸以上的硅料庫(kù)存。

上海有色（SMM）認(rèn)為，按照目前多晶硅售價(jià)計(jì)算，一線企業(yè)多晶硅生產(chǎn)利潤(rùn)仍能達(dá)到140~150元/千克，企業(yè)生產(chǎn)積極性仍較高，疊加部分新投產(chǎn)線的爬產(chǎn)計(jì)劃，多晶硅的供應(yīng)仍保持增長(zhǎng)狀態(tài)。

目前180元/公斤的價(jià)格距離一線硅料廠50元/千克左右的成本線還較遠(yuǎn)，那么降價(jià)之路的終點(diǎn)會(huì)在哪里呢？

談及硅料端降價(jià)的底部空間，史真?zhèn)ハ虻谝回?cái)經(jīng)記者坦言，“因?yàn)檫@次‘雪崩’得太徹底，誰(shuí)也預(yù)測(cè)不準(zhǔn)價(jià)格底部在哪里，可能硅料價(jià)格降到100元/千克左右，降幅會(huì)出現(xiàn)明顯地減緩，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)位已經(jīng)逼近二三線企業(yè)的成本線了?！?/p>

集邦新能源研究（EnergyTrend）在最新報(bào)告中指出，臨近月底，下游市場(chǎng)需求不振疊加成本倒掛，采購(gòu)動(dòng)作有所放緩，觀望氛圍較濃，而12月硅料供應(yīng)增量明顯，需求不暢下，硅料供應(yīng)出現(xiàn)明顯過(guò)剩。“本周部分料企雖在報(bào)價(jià)上未做明顯下調(diào)，但議價(jià)時(shí)，讓利空間較大，個(gè)別硅料企業(yè)為排庫(kù)部分訂單以較低價(jià)格成交，整體市場(chǎng)成交價(jià)格混亂。預(yù)計(jì)隨著硅料庫(kù)存的進(jìn)一步增加，后期硅料仍有走跌可能?！?/p>

光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上至下主要分為硅料、硅片、電池片、組件四個(gè)環(huán)節(jié)。此次上游“雪崩”式大降價(jià)，短期內(nèi)，對(duì)下游企業(yè)的業(yè)績(jī)影響將出現(xiàn)分化。

“上游降價(jià)對(duì)下游光伏企業(yè)凈利潤(rùn)的影響還是需要看上游的降價(jià)速度，硅片環(huán)節(jié)的凈利潤(rùn)可能會(huì)受到影響，相對(duì)來(lái)看，電池片環(huán)節(jié)的凈利潤(rùn)可能反而會(huì)增加，因?yàn)樗鄬?duì)于硅片的降價(jià)速度比較慢。硅片、硅料的降價(jià)對(duì)于組件企業(yè)來(lái)說(shuō)算是一個(gè)好事，畢竟組件端比較大的困難是成本端的壓力?！笔氛?zhèn)ハ虻谝回?cái)經(jīng)記者分析稱。

一家龍頭硅料企業(yè)的高管告訴第一財(cái)經(jīng)記者：“在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)，比如產(chǎn)業(yè)鏈的終端價(jià)格和產(chǎn)業(yè)中間環(huán)節(jié)的價(jià)格在波動(dòng)的時(shí)候，會(huì)有一些特定的環(huán)節(jié)，在某一些時(shí)間段內(nèi)，利潤(rùn)可能出現(xiàn)增厚的情況。但是，拉長(zhǎng)了來(lái)看，企業(yè)能不能賺到超額收益還是要看你本身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和與客戶之間的議價(jià)能力。”

“同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的是‘價(jià)格戰(zhàn)’，最終比拼的就是價(jià)格?！痹谠擙堫^硅料企業(yè)高管看來(lái)，如果光伏企業(yè)能有一些技術(shù)上的差異或者其他的新的東西，也就是業(yè)內(nèi)常說(shuō)的差異化的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，那么這種企業(yè)一般就能獲得比較好的收益?！岸虝旱膬r(jià)格波動(dòng)下，賺點(diǎn)薄利是不可持續(xù)的，相當(dāng)于‘餓了幾年，吃飽一頓’。”