近年來(lái)，我國(guó)老齡化進(jìn)程加快，老年人口基數(shù)不斷增長(zhǎng)。 截止2021年底，60歲及以上老年人口已達(dá)2.67億，預(yù)計(jì)“十四五”時(shí)期、2035年將分別突破3億、4億。為應(yīng)對(duì)人口老齡化趨勢(shì)，國(guó)家大力發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。11月25日，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟動(dòng)實(shí)施，第三支柱養(yǎng)老金市場(chǎng)迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇，但具體發(fā)展路徑仍待進(jìn)一步探索。

12月11日下午，在第四屆“外灘金融峰會(huì)”上，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝、中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文、中國(guó)銀行養(yǎng)老金融部總經(jīng)理田軍、博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)、長(zhǎng)江養(yǎng)老總經(jīng)理（擬任）王海峰、騰訊金融科技副總裁楊峻等多位業(yè)內(nèi)專家為“中國(guó)養(yǎng)老金融改革”獻(xiàn)言獻(xiàn)策，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

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如何應(yīng)對(duì)人口老齡化灰犀牛？

“長(zhǎng)壽是社會(huì)進(jìn)步的標(biāo)志，人口老齡化只是其副產(chǎn)品，是發(fā)展中必然要面臨的灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)老齡化面臨的最大挑戰(zhàn)就是資金缺口不斷增大。與歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)老齡化問(wèn)題出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá)、國(guó)民收入水平相對(duì)較低的階段，呈現(xiàn)出未富先老的特點(diǎn)。中國(guó)的老齡化進(jìn)程可能比西方發(fā)達(dá)國(guó)家更加劇烈，必須未雨綢繆提前做好應(yīng)對(duì)?！?全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝說(shuō)道。

目前，中國(guó)養(yǎng)老金規(guī)模（包括：戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金）已超過(guò)10萬(wàn)億，約占 GDP 比重的10%。按照目前養(yǎng)老金的發(fā)展?fàn)顩r，市場(chǎng)預(yù)計(jì)五年后養(yǎng)老金總規(guī)模將達(dá)到70萬(wàn)億。

陳文輝認(rèn)為，我國(guó)目前10萬(wàn)億的養(yǎng)老金規(guī)模是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的；個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)如果在5年后達(dá)到0.5-1萬(wàn)億規(guī)模，也與國(guó)際平均水平有較大差距。他表示，“從金融角度講，應(yīng)對(duì)人口老齡化的核心在于持續(xù)做大養(yǎng)老金規(guī)模，形成長(zhǎng)期資本，并通過(guò)科學(xué)配置，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

所以，陳文輝建議政府構(gòu)建全面應(yīng)對(duì)人口老齡化的政策體系，加快養(yǎng)老金積累速度?！澳壳拔覈?guó)每年新增個(gè)人儲(chǔ)蓄存款約10萬(wàn)億，如果能有更大力度的政策引導(dǎo)，將其中30-40％轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老金，五年后就能形成20萬(wàn)億長(zhǎng)期資金?！蓖瑫r(shí)，他還建議提升第二支柱養(yǎng)老金的覆蓋面。

除了提升養(yǎng)老金規(guī)模，陳文輝認(rèn)為，還要優(yōu)化養(yǎng)老金投資布局，抓住老齡化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)?！氨热纾横t(yī)藥創(chuàng)新，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，AI技術(shù)、人工智能等領(lǐng)域，都適合養(yǎng)老金投資布局。”

養(yǎng)老金財(cái)富如何藏富于民？

“第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金作為‘家庭財(cái)富’，是應(yīng)對(duì)人口老齡化社會(huì)財(cái)富儲(chǔ)備的重要組成部分?！?/p>

社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，中國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)是典型的“二元結(jié)構(gòu)”，正規(guī)部門就業(yè)人數(shù)有限，理論上能建立企業(yè)年金的人數(shù)遠(yuǎn)小于能開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的人數(shù)，“我國(guó)靈活就業(yè)人數(shù)超2億，4.7億城鎮(zhèn)勞動(dòng)者及農(nóng)村勞動(dòng)者只要參加了基本社保都可以開立第三支柱養(yǎng)老金。”

所以，鄭秉文表示，隨著二三支柱養(yǎng)老金架構(gòu)的完善，我國(guó)養(yǎng)老金體系具備了“主權(quán)財(cái)富”和“家庭財(cái)富”共同發(fā)展的條件，也標(biāo)志著中國(guó)進(jìn)入了真正的大眾養(yǎng)老金新階段。

但第三支柱養(yǎng)老金如何才能完成“藏富于民”的使命，任務(wù)非常艱巨。

對(duì)此，鄭秉文等多位專家都認(rèn)為，關(guān)鍵是要提升二三支柱養(yǎng)老金的覆蓋面，讓更多的民眾參與進(jìn)來(lái)。中國(guó)銀行養(yǎng)老金融部總經(jīng)理田軍表示，要解決好稅優(yōu)問(wèn)題，讓更多非享受稅優(yōu)的人群加入進(jìn)來(lái)。長(zhǎng)江養(yǎng)老總經(jīng)理王海峰建議，繼續(xù)做大“蛋糕”，讓中等收入群體不斷增加。

博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)認(rèn)為，第三支柱的資金來(lái)源需要進(jìn)一步規(guī)范、擴(kuò)充?！爱?dāng)前，個(gè)人養(yǎng)老金的制度激勵(lì)主要是稅收優(yōu)惠，但真正能夠按照政策享受優(yōu)惠的人數(shù)只有6000-7000萬(wàn)。大多數(shù)居民難以享受到優(yōu)惠激勵(lì)，所以參與的積極性不足。一些運(yùn)作成熟、業(yè)績(jī)優(yōu)異的權(quán)益基金、指數(shù)基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、主動(dòng)FOF基金也有條件納入養(yǎng)老稅收的范圍。”

他還從公募基金的角度分析了如何提升個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品對(duì)于居民的吸引力。江向陽(yáng)表示，“公募基金有長(zhǎng)期優(yōu)異的投資回報(bào)才能更好服務(wù)養(yǎng)老需求，贏得投資人對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品的信任?！?/p>

田軍表示，“中國(guó)銀行要為投資者提供產(chǎn)品便利，豐富儲(chǔ)蓄、理財(cái)、基金和保險(xiǎn)等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，切實(shí)滿足市場(chǎng)客戶多樣化養(yǎng)老需求。”

王海峰認(rèn)為，應(yīng)該豐富養(yǎng)老金產(chǎn)品供給，夯實(shí)資管能力，打造長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。他表示，要發(fā)揮保險(xiǎn)企業(yè)在年金等領(lǐng)域積累的大類資產(chǎn)配置和絕對(duì)收益投資的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)多資產(chǎn)、多策略、多工具滿足不同客戶的養(yǎng)老金資產(chǎn)配置需求。同時(shí)，發(fā)揮保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)能力，在符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向的領(lǐng)域?qū)ふ议L(zhǎng)期投資的機(jī)會(huì)，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITS)試點(diǎn)，探索養(yǎng)老金參與投資健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可行性，實(shí)現(xiàn)資金管理和產(chǎn)業(yè)建設(shè)之間的良性循環(huán)。