鮑威爾發(fā)言“明鷹暗鴿”，美股市場(chǎng)昨日反彈，交易員們?cè)俅沃厥跋Ｍ?/p>

據(jù)媒體報(bào)道，周三在鮑威爾發(fā)言后，交易員開(kāi)始買(mǎi)入標(biāo)普500指數(shù)看漲期權(quán)，并賣(mài)出看跌期權(quán)，推動(dòng)了美股昨日的大漲。

其中，有交易員花了3600萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)了2萬(wàn)份今年12月30日到期的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為4175點(diǎn)；另一筆交易購(gòu)買(mǎi)了7000份年底到期的看漲價(jià)格，行權(quán)價(jià)為4150點(diǎn)，每份合約的成本約為21.60美元。

【資料圖】

這種現(xiàn)象的一部分原因或許可以歸功于鮑威爾。他在12月FOMC會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話上暗示了美聯(lián)儲(chǔ)即將放緩加息步伐，配合此前已經(jīng)傳遞出鴿派情緒的FOMC會(huì)議紀(jì)要，推動(dòng)了市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

早些時(shí)候華爾街見(jiàn)聞曾介紹，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿的信號(hào)促使基金經(jīng)理們開(kāi)始寄希望于年末的上漲行情。

Carson Group首席市場(chǎng)策略師 Ryan Detrick表示美股正邁入季節(jié)性牛市，有望年底出現(xiàn)一次強(qiáng)勁反彈：

我們正在逐步進(jìn)入一年中的季節(jié)性牛市時(shí)期，同時(shí)由于通脹的見(jiàn)頂及美聯(lián)儲(chǔ)很快將轉(zhuǎn)向鴿派，我們可能在年底的迎來(lái)一次強(qiáng)勁反彈。

Flowbank SA首席投資官Esty Dwek也表示，早些時(shí)候的10月CPI和PPI雙雙超預(yù)期放緩也刺激了投資者們對(duì)于更溫和加息路徑的押注：

任何增長(zhǎng)放緩的指標(biāo)都在支持通脹已經(jīng)見(jiàn)頂，這也同時(shí)支持美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)盡快結(jié)束他的加息周期。

有人保持謹(jǐn)慎 有人跑步進(jìn)場(chǎng)

對(duì)于鮑威爾的講話以及市場(chǎng)的預(yù)期，一些投資者已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，而另一些投資者仍持觀望態(tài)度。

一方面，鮑威爾釋放了加息放緩的信號(hào)，但另一方面，他也表示峰值利率會(huì)更高。在他講話之前公布的低于預(yù)期ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也給市場(chǎng)潑了一盆冷水。

Cutter&Co股票和固定收益交易員Steve Allread認(rèn)為，周三的漲勢(shì)主要是由空頭回補(bǔ)推動(dòng)：

我不認(rèn)為這真的會(huì)改變基本面。標(biāo)普似乎確實(shí)守住了昨天的低點(diǎn)，但這種沖擊可能是空頭回補(bǔ)，人們對(duì)鮑威爾的言論有點(diǎn)過(guò)于高興。

Susquehanna International Group衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy則認(rèn)為，之所以期權(quán)交易能推動(dòng)市場(chǎng)大漲，是因?yàn)榻灰琢康目傮w本就不高：

近期交易量總體較低，因?yàn)橥顿Y者在當(dāng)前水平上對(duì)兩個(gè)方向的信心似乎都降低了，因此總體而言，交易的影響更大了。

在樂(lè)觀的投資者看來(lái)，市場(chǎng)的不確定性正在降低，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)VIX自10月12日飆升至34.53后，上周已降至近20附近。

財(cái)富管理公司Crewe Advisors合伙人Louise Goudy Willmering說(shuō)：

投資者顯然對(duì)今年股市的所有東西同時(shí)下跌感到沮喪，但現(xiàn)在他們希望翻過(guò)這一頁(yè)，以便為2023年推動(dòng)市場(chǎng)的因素重新調(diào)整頭寸。

通貨膨脹和利率是2022年的主要障礙，但明年人們認(rèn)為通貨膨脹率可能會(huì)下降，而利率的大幅調(diào)整可能已經(jīng)發(fā)生，這應(yīng)該有助于支撐更廣泛的市場(chǎng)。

這些投資者認(rèn)為，波動(dòng)有所緩解，還有大量股價(jià)處于低點(diǎn)的股票，這是一個(gè)不容錯(cuò)過(guò)的機(jī)會(huì)。Integrity Asset Management的投資組合經(jīng)理Joe Gilbert就是其中之一：

我們正在評(píng)估許多今年表現(xiàn)不佳的公司和行業(yè)，這些公司的估值至少不太高。

我們認(rèn)為，最終這些公司將成為此次危機(jī)的領(lǐng)導(dǎo)者。