“傍上”蘋果攢起兩千多億市值的立訊精密近來動作頻頻。在市場傳出公司可能接手歌爾股份丟失的蘋果耳機訂單消息后，立訊精密發(fā)布自上市以來規(guī)模最大的股票期權激勵計劃。此外，公司已于近期收購了蘋果上海最大代工廠昌碩科技位于上海浦東康橋工業(yè)區(qū)的部分廠房。

對于果鏈企業(yè)而言，大規(guī)模訂單提供快速成長的機會，但“境外某大客戶”但凡有個風吹草動，便是一場颶風。減輕“蘋果依賴癥”、尋找新的增長點，幾乎已成為本能。業(yè)內人士指出，果鏈企業(yè)從電子元器件固有優(yōu)勢出發(fā)，進軍汽車電子已是行業(yè)共識。手機增長空間已到瓶頸，不能在車端發(fā)力的公司估值只能流于普通制造業(yè)公司。

(資料圖)

據財聯(lián)社不完全梳理，立訊精密、領益智造、長盈精密、欣旺達、歐菲光、藍思科技等資深果鏈廠商都在想方設法搭上新能源這趟車。

其中，今年2月，在老對手富士康風風火火宣布即將交付旗下純電動汽車之際，立訊精密宣布與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，被視為立訊的跨界創(chuàng)舉。董事長王來春表示，汽車產業(yè)的業(yè)績落地時間比消費電子時間要長很多，立訊要做強做大汽車產業(yè)Tier1（車廠一級供應商）的板塊。此外，去年因為被“踢出”果鏈而被熱議的歐菲光，攝像頭模組上半年營業(yè)收入同比下降40.72%，但在智能汽車業(yè)務上，營業(yè)收入同比增長78.22%。

玄妙現象：與蘋果“背對背擁抱”

分析人士指出，盡管新能源汽車業(yè)務目前對果鏈企業(yè)的營收貢獻有限，大部分在10%以內，不過很顯然，這個龐大的增量市場，已經成了果鏈企業(yè)新的甜蜜點。

果鏈企業(yè)致力于尋找業(yè)務增量，規(guī)避潛在風險，與此同時，蘋果也在尋求供應鏈替代的可能性。但矛盾的是，以立訊精密為例，看似大刀闊斧耗資百億進軍智能汽車領域，實際上蘋果所占營收的比例卻越來越高，2021年甚至達到了74.09%，看不出“去蘋果化”的趨勢。二者看似背身離去，卻又越走越近，促成了“背對背擁抱”。

布局汽車 意在蘋果？

果鏈企業(yè)涌向新能源汽車真的是為了“擺脫”蘋果嗎？分析人士認為，另一個更有勝算的路徑可能是：為蘋果汽車做準備。新能源汽車的風口下，蘋果時不時傳出Apple Car的消息，渴望與蘋果加深合作以分得更大一杯羹亦是果鏈企業(yè)本能。

根據知名蘋果分析師郭明錤的預測，蘋果造車的路徑可能是：依賴現有汽車制造商的資源，將把零部件制造和組裝外包給傳統(tǒng)汽車制造商，而蘋果自身則會專注于自動駕駛、電池技術、產品設計等方面。

有觀點認為除了趕風口，果鏈企業(yè)轉型汽車零部件亦是為承接老客戶新需求。在蘋果汽車業(yè)務還未正式推出之前，率先打好基礎，提前為蘋果造車供應鏈寫簡歷。如果能夠進入Apple Car供應鏈，大量的訂單、高額的利潤、各方面實力的增強，資本市場的高估值等優(yōu)勢顯而易見。另一方面，有了蘋果的金字招牌，能夠對接到更多訂單，從而擺脫對蘋果訂單的單一依賴。

中國果鏈涌向新能源車 難逃宿命魔咒？

分析人士認為，果鏈企業(yè)存在的一個潛在問題是，長期依賴蘋果，每年需要花費大量資金進行資本開支改造生產線和設備，其自由現金流水平一直較差，而設備折舊卻節(jié)節(jié)攀升，毛利率水平低導致自有資金儲備并不充足。

值得注意的是，新能源汽車給了果鏈企業(yè)新的競爭賽道，但中國果鏈涌向新能源車難逃宿命魔咒——汽車行業(yè)重資產，由此帶來的庫存、運營成本依然有可能被轉嫁到不具備話語權的果鏈企業(yè)身上。新一輪的大浪淘沙后，當市場格局再次穩(wěn)定，如果沒有過硬的核心技術，焦慮與過山車式的經營，將輪回般回到果鏈企業(yè)中。

此外，有觀點稱果鏈企業(yè)目前吃到的，依然是新能源汽車的增長紅利。等到增長紅利消失的那一天，未能突圍的果鏈企業(yè)仍會面臨困境。