近日，隆基綠能官網(wǎng)更新單晶硅片價(jià)格，其中P型M10155μm厚度（182/247mm）由此前的7.54元/片下降至7.42元/片，下降幅度1.6%。M6硅片厚度由160μm降至155μm，價(jià)格為6.24/片，下調(diào)0.09元。而就在上月底，TCL中環(huán)亦宣布年內(nèi)首次下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，且時(shí)隔10個(gè)月以來(lái)的首次下調(diào)。

股價(jià)方面，隆基綠能、TCL中環(huán)周五盤(pán)中累計(jì)最大跌幅分別為3.16%和3.77%。

(資料圖)

對(duì)于兩家硅片巨頭下調(diào)價(jià)格的原因，據(jù)媒體報(bào)道，隆基綠能回應(yīng)稱，市場(chǎng)供需出現(xiàn)了變化。TCL中環(huán)內(nèi)部人士表示，主要系上游硅料供應(yīng)相較三季度更加充足，且公司加工率提高。

值得注意的是，從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，自中環(huán)此次下調(diào)價(jià)格后，硅片價(jià)格下降趨勢(shì)似乎十分明顯。東海證券11月21日研報(bào)中數(shù)據(jù)稱，11月以來(lái)182mm降價(jià)約0.8%，210mm降價(jià)約2.1%。并且，硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，本周單晶硅片價(jià)格周環(huán)比跌幅為0.1%。本周價(jià)格小幅下跌的主要原因是部分專業(yè)化硅片企業(yè)降價(jià)。

硅料和硅片被看作是決定光伏產(chǎn)業(yè)全年運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，根據(jù)過(guò)往情況，硅料、硅片價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，業(yè)內(nèi)人士表示，硅片的價(jià)格波動(dòng)跟隨原材料價(jià)格的漲跌，隨行就市的原則。硅片先降價(jià)可以看作是反饋硅料降價(jià)的直接指標(biāo)。

據(jù)PV infolink最新報(bào)價(jià)顯示，本周多晶硅價(jià)格下降，均價(jià)由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。

另一方面，有業(yè)內(nèi)分析師表示，硅片環(huán)節(jié)的降價(jià)不排除高位去庫(kù)存的因素。在此前硅料價(jià)格持續(xù)飛漲下，多家硅片企業(yè)開(kāi)始囤積硅料，以降低后續(xù)成本。根據(jù)東亞前海證券10月27日研報(bào)顯示，2022年硅料行業(yè)約92%的產(chǎn)出已被下游企業(yè)鎖定。而近期11月長(zhǎng)單簽訂工作環(huán)比前幾個(gè)月的進(jìn)度整體略有放緩。

并且，東海證券周嘯宇在11月21日研報(bào)中指出，硅料放量下今年成為硅片擴(kuò)產(chǎn)大年，月產(chǎn)量環(huán)增約10%-12%，加之下游電池產(chǎn)能瓶頸下，新增硅片產(chǎn)能消化困難，供需變化下硅片企業(yè)庫(kù)存已升至8-10天，因此目前硅片價(jià)格承壓。

根據(jù)川財(cái)證券11月22日研報(bào)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2022年底硅片企業(yè)的理論產(chǎn)能合計(jì)將超400GW，假設(shè)今年全球光伏新增裝機(jī)量為230GW，按照1:1.25的容配比計(jì)算，對(duì)應(yīng)硅片需求約 288GW 左右，硅片產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過(guò)剩壓力。并且，據(jù)最新數(shù)據(jù)，11月國(guó)內(nèi)硅片預(yù)計(jì)產(chǎn)量約為36GW左右，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電池片需求。

對(duì)于硅片后續(xù)價(jià)格走勢(shì)，隆眾資訊分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，硅料和硅片等上游降價(jià)是確定事件。今年9月，有業(yè)內(nèi)人士曾向記者透露，硅料曠日持久的漲價(jià)大潮有望在明年上半年結(jié)束，硅片價(jià)格亦隨之回落。

目前來(lái)看，川財(cái)證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈也已正式進(jìn)入下行通道，預(yù)計(jì)四季度硅片庫(kù)存壓力增大，硅片提價(jià)能力將有所減弱。亦有市場(chǎng)分析人士稱，隨硅料新增產(chǎn)能釋放，價(jià)格下降，硅片價(jià)格應(yīng)該已來(lái)到拐點(diǎn)，未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)下降。硅片端很可能繼續(xù)延續(xù)價(jià)格戰(zhàn)。

山西證券11月7日研報(bào)同樣認(rèn)為，上游硅料環(huán)節(jié)博弈氛圍濃郁，面對(duì)年底硅片銷售壓力增加的市場(chǎng)環(huán)境變化，不排除會(huì)針對(duì)商務(wù)合作條款或相關(guān)合作細(xì)則方面做出靈活調(diào)整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)硅片市場(chǎng)仍主要由TCL中環(huán)和隆基綠能占據(jù)，2021年兩家單晶硅片合計(jì)出貨占比約49%。對(duì)于雙龍頭的業(yè)績(jī)，中原證券唐俊男在10月11日研報(bào)中指出，今年TCL中環(huán)新能源業(yè)務(wù)毛利率呈現(xiàn)下滑，低于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。不過(guò)，唐俊男表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，硅片頭部企業(yè)在拉晶環(huán)節(jié)的技 術(shù)方面以及硅片加工方面具備更強(qiáng)的技術(shù)積累，更有利于持續(xù)降本增效。

根據(jù)平安證券10月29日研報(bào)中對(duì)隆基的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)估公司今年凈利潤(rùn)同比增速為60.5%。根據(jù)中原證券研報(bào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)TCL中環(huán)今年凈利潤(rùn)同比增速為81.23%（相較去年270.03%的增速明顯下滑）。

另外，也有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，若上游原材料下降供需格局改善，預(yù)計(jì)會(huì)刺激下游需求。由于“1231”搶裝潮臨近，實(shí)際留給地面電站觀望時(shí)間有限，這部分裝機(jī)需求還將對(duì)上游價(jià)格形成一定支撐。川財(cái)證券還提到，明年高純石英砂緊缺的態(tài)勢(shì)較為確定，有望對(duì)硅片的實(shí)際產(chǎn)出形成限制，在一定程度上或緩解硅片競(jìng)爭(zhēng)格局的惡化，預(yù)計(jì)硅片環(huán)節(jié)盈利下滑幅度相對(duì)有限。