數(shù)月前一度漲破天際的歐洲天然氣價(jià)格，令外界認(rèn)為歐洲已經(jīng)身處能源危機(jī)之中，再難躲避。

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但是到如今，隨著歐洲天然氣庫(kù)存接近儲(chǔ)存上限、LNG船充當(dāng)浮動(dòng)儲(chǔ)氣庫(kù)在歐洲排隊(duì)港口、秋冬天氣遠(yuǎn)比預(yù)期溫和很多，越來(lái)越多的跡象表明，歐洲“天然氣危機(jī)二三事”即將出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，直接從“無(wú)氣可用”變成了“無(wú)處安放”，部分天然氣現(xiàn)貨價(jià)格一路跌到負(fù)值。

那么如果歐洲此次真能有幸擺脫能源桎梏，接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么？

在目前能源儲(chǔ)備的基礎(chǔ)上，如果今冬氣候溫和，而且歐洲居民能夠聽(tīng)從政府安排，對(duì)能源使用進(jìn)行合理分配，歐洲或?qū)臍鈨r(jià)大跌中受益頗多。接下來(lái)通脹或?qū)⒊A(yù)期放緩，歐洲可能遠(yuǎn)離衰退陰霾，歐央行也可以從痛苦的激進(jìn)加息中得以喘息。

供給激增需求猛降 顯著拉低今冬氣價(jià)

彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，整個(gè)歐洲的天然氣需求已經(jīng)大幅下降，和過(guò)去五年的平均水平相比，預(yù)計(jì)今冬需求或?qū)⑾陆?7%左右。

對(duì)此媒體通過(guò)模型分析認(rèn)為，歐洲天然氣價(jià)格可能會(huì)下降至每兆瓦時(shí)175歐元，將天然氣支出壓縮至GDP的4%左右，雖然這可能仍不足以讓歐洲避免經(jīng)濟(jì)衰退，但至少衰退幅度會(huì)有所縮小，在今冬或?qū)H衰退約0.3%。

更好的情形是，假設(shè)今冬歐洲天然氣價(jià)格能夠進(jìn)一步回落至每兆瓦時(shí)100歐元左右，即便依舊處于高位，但相較于此前峰值已經(jīng)發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，這或?qū)⒃诟蟪潭壬现W洲成功將危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)排除在外。

在這種情況下，歐洲企業(yè)與家庭的能源成本將被顯著壓縮，預(yù)計(jì)可能降至GDP的2.3%左右。而由于歐洲工業(yè)生產(chǎn)和需求擺脫能源桎梏，歐洲經(jīng)濟(jì)將成功躲避衰退，預(yù)計(jì)2023年歐洲GDP將增長(zhǎng)1.1%。

以本次歐洲能源危機(jī)中“最大受害者”德國(guó)為例，在天然氣庫(kù)存“爆滿”，溫暖天氣助力天然氣消費(fèi)量削減30%的情況下，德國(guó)又完成了本國(guó)首個(gè)液化天然氣（LNG）進(jìn)口終端的建設(shè)，大大緩解了市場(chǎng)的緊張情緒，天然氣價(jià)格大幅回落。雖然和往年冬季相比，能源成為依然高企，“今冬注定不愉快”，但是“家庭不會(huì)凍僵，工業(yè)也不會(huì)崩潰”。

而能源價(jià)格的下跌也或?qū)⒁猿鰵W央行預(yù)期的速度來(lái)推動(dòng)通脹降溫，這將在一定程度上減輕歐央行所承受的壓力。

媒體預(yù)計(jì)歐央行將在明年2月會(huì)議前將存款利率迅速上調(diào)至2.25%，雖然貨幣政策將在隨后幾個(gè)季度中維持緊縮立場(chǎng)，但歐央行將在明年12月將利率下調(diào)至1.75%。再加上如果能源前景出現(xiàn)改善，實(shí)施限制性利率的必要性將會(huì)減小。屆時(shí)能源價(jià)格和利率水平都能降至預(yù)期水平以下，歐洲將收獲雙重利好。

因此在這種預(yù)期下，歐洲或?qū)⒃?023-2024年冬季成功躲避能源危機(jī)。隨著時(shí)間的推移，能源成本上漲對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的阻力也會(huì)逐漸減小。

專家警告歐洲不要自滿 明年氣價(jià)才是關(guān)鍵

然而也有觀點(diǎn)認(rèn)為，上述的美好展望都建立在天然氣價(jià)格能夠得到有效控制的前提下。

不容忽視的是，雖然眼下情況較預(yù)期出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，歐洲所面臨的全新能源環(huán)境依舊充滿挑戰(zhàn)，如今的能源價(jià)格依舊達(dá)到歷史平均水平的10倍。并且在歐洲各國(guó)均急于補(bǔ)充庫(kù)存的情況下，這種高價(jià)可能會(huì)持續(xù)到2023年。

如果按照國(guó)際貨幣基金組織的歐洲天然氣供需模型，氣價(jià)在未來(lái)幾個(gè)季度將維持在每兆瓦時(shí)200歐元左右，這將嚴(yán)重影響工業(yè)生產(chǎn)和國(guó)內(nèi)需求。

若按照這個(gè)價(jià)格計(jì)算，未來(lái)12個(gè)月，天然氣進(jìn)口將花費(fèi)歐元區(qū)GDP的5%，遠(yuǎn)高于2021年的1.3%，在加上一旦政策制定者對(duì)冬季氣候出現(xiàn)了誤判，高企能源價(jià)格或?qū)袵DP拉低約5%。

正如能源專家、IEA的領(lǐng)導(dǎo)人Fatih Birol在展示IEA 2023-2024年供需形勢(shì)報(bào)告時(shí)警告歐盟領(lǐng)導(dǎo)人，不要因?yàn)樽罱鼩鈨r(jià)下跌放松警惕，反而應(yīng)該迅速采取行動(dòng)，確保不是即將到來(lái)的今年冬季、而是明年冬季的供應(yīng)。

IEA報(bào)告認(rèn)為，明年的挑戰(zhàn)可能更大，最近的溫暖天氣讓歐洲有自滿的危險(xiǎn)。IEA的預(yù)測(cè)顯示，明年將存在問(wèn)題，到明年夏天將出現(xiàn)300億立方米的供應(yīng)缺口。鑒于明年春季的充氣挑戰(zhàn)，到明年此時(shí)，歐洲的儲(chǔ)氣量可能只有庫(kù)存容量的65%。