本周，全球加密數(shù)字資產(chǎn)市場遭遇一場突如其來的流動性風(fēng)波。

截至11月10日18時，比特幣交易價格報在16637美元/枚，盤中一度跌至2020年10月以來最低點15465.7美元/枚，這意味著本周比特幣累計跌幅超過12%。

數(shù)據(jù)來源：幣界網(wǎng)

(資料圖片僅供參考)

究其原因，全球第三大加密數(shù)字資產(chǎn)交易平臺FTX突然因資金流動性問題瀕臨破產(chǎn)，徹底點燃資本市場對加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)脆弱性的擔(dān)憂。

目前，F(xiàn)TX可謂“屋漏偏逢連夜雨”：

一方面幣安突然撤回要約收購協(xié)議，令市場擔(dān)憂FTX或存在60-80億美元的財務(wù)黑洞；

另一方面有消息稱，美國司法部、美國證監(jiān)會（SEC）與美國商品期貨交易委員會(CFTC) 正著手調(diào)查FTX在遭遇資金流動性風(fēng)波時，是否妥善處理客戶資金，其創(chuàng)始人Sam Bankman-Fried（SBF）是否與旗下加密量化交易基金Alameda Research存在內(nèi)幕交易等。

“由于FTX一度被視為加密數(shù)字資產(chǎn)交易的最后兜底者，目前它的突然崩盤，可能會導(dǎo)致激發(fā)眾多投資機構(gòu)對加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)脆弱性的極度擔(dān)憂，觸發(fā)更多資金爭相離場避險?！?/strong>一位華爾街對沖基金經(jīng)理告訴記者。

過去兩天，不少對沖基金已紛紛清倉手里的加密數(shù)字資產(chǎn)持倉，趕在整個行業(yè)出現(xiàn)更大規(guī)模擠兌風(fēng)波前“安全離場”。

在他看來，隨著FTX破產(chǎn)風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，未來針對加密數(shù)字資產(chǎn)的金融監(jiān)管將趨于嚴厲，因為這讓各國金融監(jiān)管部門意識到，目前加密數(shù)字資產(chǎn)市場不但缺乏有效監(jiān)管，還存在大交易平臺隱瞞自身財務(wù)狀況等行為，或?qū)е峦顿Y者權(quán)益遭遇重大損失。

“一旦加密數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管變得極度嚴格，勢必觸發(fā)更多資本遠離這個充滿投機與豪賭的市場。”這位華爾街對沖基金經(jīng)理指出。

FTX破產(chǎn)旋渦引爆加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)脆弱性

一直以來，F(xiàn)TX被視為加密數(shù)字資產(chǎn)交易的“白衣騎士”，因為此前FTX收購多家遭遇資金流動性風(fēng)險的加密數(shù)字資產(chǎn)交易平臺，確保整個市場化險為夷。

但沒想到的是，11月起，F(xiàn)TX突然深陷資金流動性吃緊旋渦。

11月3日，加密貨幣資訊網(wǎng)站CoinDesk率先披露SBF所創(chuàng)立的加密數(shù)字資產(chǎn)投資基金Alameda Research正陷入破產(chǎn)泥潭，導(dǎo)致FTX相繼陷入流動性危機。

值得注意的是，幣安創(chuàng)始人趙長鵬隨即表示計劃清算逾2300萬枚FTX發(fā)行代幣——FTT，進一步加劇市場對FTX資金流動性吃緊的擔(dān)憂。

盡管FTX表示擁有足夠資金回購幣安拋售的FTT代幣，但令市場大跌眼鏡的是，11月8日幣安突然宣布與FTX簽訂非約束性的收購意向書，無形間印證了市場對FTX資金流動性極度匱乏的猜測。

11月9日歐美交易時段，FTX所發(fā)行的代幣——FTT報價一度跌至5.25美元/枚，過去24小時的累計跌幅一度超過80%。

截至發(fā)稿，F(xiàn)TT報價跌至2.78美元/枚。

數(shù)據(jù)來源：幣界網(wǎng)

一位熟悉FTX運營狀況的知情人士向記者透露，盡管年初FTX按320億美元市值完成了新一輪股權(quán)融資，但FTX的資金鏈一直相當(dāng)緊張。

其中一個重要原因是FTX創(chuàng)始人Sam Bankman-Fried所發(fā)起的加密數(shù)字資產(chǎn)投資基金Alameda Research持有約1.4億枚FTT，約占FTT總發(fā)行流通量的70%，但隨著近年比特幣、FTT等加密數(shù)字資產(chǎn)價格持續(xù)回落與數(shù)字加密資產(chǎn)交投活躍度下降，Alameda Research的資產(chǎn)估值與資金變現(xiàn)能力隨之下滑，未必能滿足FTX大量投資者的數(shù)字加密資產(chǎn)變現(xiàn)需求。

“在FTX遭遇資金流動性危機后，眾多投資機構(gòu)紛紛從FTX拋售加密數(shù)字資產(chǎn)提取現(xiàn)金，導(dǎo)致FTX的資金鏈進一步吃緊，最終形成巨大的惡性循環(huán)——當(dāng)FTX 無法兌付客戶現(xiàn)金，更多客戶就會爭相拋售資產(chǎn)提現(xiàn)，由此形成更大的擠兌風(fēng)暴。”這位知情人士向記者分析說。

在他看來，盡管FTX此前宣稱將斥資5.6億美元回購幣安出售的FTT代幣，但多數(shù)投資機構(gòu)對此持懷疑態(tài)度，因為多數(shù)加密資產(chǎn)交易平臺并沒有設(shè)立兌付儲備金制度，他們的兌付資金同樣需要通過拋售加密數(shù)字資產(chǎn)籌集，但這導(dǎo)致相關(guān)加密數(shù)字資產(chǎn)價格出現(xiàn)大跌與交投活躍度驟降，反過來令交易平臺的資產(chǎn)拋售籌資能力進一步下跌。

很快，市場的懷疑得到“應(yīng)驗”。

隨著11月10日凌晨幣安決定放棄收購FTX，令市場擔(dān)憂FTX存在60-80億美元的財務(wù)黑洞，招致美國相關(guān)部門著手調(diào)查FTX的財務(wù)狀況與潛在的內(nèi)幕交易行為，徹底激發(fā)資本市場對整個加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)脆弱性的擔(dān)憂。

“隨著全球第三大加密數(shù)字資產(chǎn)交易平臺FTX的崩盤，市場正呈現(xiàn)兩大擔(dān)憂，一是加密數(shù)字資產(chǎn)交易平臺到底還隱藏多大規(guī)模的財務(wù)黑洞，客戶的資金是否能得到及時提現(xiàn)兌付與資金安全保障，二是FTX崩盤或引發(fā)多米諾效應(yīng)，導(dǎo)致越來越多資本紛紛遠離加密數(shù)字資產(chǎn)市場，令比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)價格出現(xiàn)劇烈下跌?！币晃患用軘?shù)字資產(chǎn)交易業(yè)內(nèi)人士向記者直言。盡管11月10日比特幣價格從日內(nèi)低點回升逾1000美元，但資本市場的恐慌性拋售仍在繼續(xù)。

華爾街投資機構(gòu)紛紛清倉避險

值得注意的是，F(xiàn)TX資金流動性風(fēng)波，正迅速促使越來越多華爾街機構(gòu)投資者清倉加密數(shù)字資產(chǎn)。

上述華爾街對沖基金經(jīng)理向記者透露，11月9日他們已清倉所有的加密數(shù)字資產(chǎn)持倉。此前，受美聯(lián)儲大幅加息導(dǎo)致美股等風(fēng)險資產(chǎn)估值大跌影響，他們已低配加密數(shù)字資產(chǎn)頭寸。如今FTX破產(chǎn)風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，令基金投資委員會決定快速清倉避險。

“不只是對沖基金，部分歐美富豪家族辦公室也選擇了清倉加密數(shù)字資產(chǎn)持倉，因為他們擔(dān)心加密數(shù)字資產(chǎn)交易平臺的財務(wù)黑洞，可能會令他們無法提現(xiàn)，導(dǎo)致資金安全性難以保障?！彼嬖V記者。

上述加密數(shù)字資產(chǎn)交易業(yè)內(nèi)人士向記者透露，不少事件驅(qū)動型對沖基金干脆借著FTX破產(chǎn)風(fēng)波，在比特幣期貨市場建立大量沽空頭寸，押注比特幣價格大跌套利。究其原因，是此前參與FTX股權(quán)投資的創(chuàng)投資本開始在投資組合里減記FTX資產(chǎn)估值，無形間提振了他們的投機沽空套利底氣。

11月10日，紅杉資本表示已將FTX投資價值減記至零。

數(shù)據(jù)顯示，紅杉資本累計在FTX的股權(quán)投資與全球業(yè)務(wù)支持方面投入約2.14億美元。

“這無形間意味著創(chuàng)投機構(gòu)對FTX起死回生未必抱有很高的期望值，或加劇資本市場對加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)脆弱性的擔(dān)憂?！?/strong>這位加密數(shù)字資產(chǎn)交易業(yè)內(nèi)人士指出。一旦美國相關(guān)部門調(diào)查發(fā)現(xiàn)FTX未能妥善處理客戶資金或存在內(nèi)幕交易，將進一步加劇市場對加密數(shù)字資產(chǎn)交易市場缺乏有效監(jiān)管的擔(dān)憂，觸發(fā)更多資本離場。

記者多方了解到，隨著FTX突遭破產(chǎn)變故，不少加密數(shù)字資產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)憂未來加密數(shù)字資產(chǎn)將面臨更嚴格的監(jiān)管壓力，觸發(fā)更多資本永久性遠離這個市場。

華爾街知名空頭對沖基金經(jīng)理吉姆·查諾斯（Jim Chanos）警告稱，隨著FTX破產(chǎn)旋渦令加密數(shù)字資產(chǎn)市場估值驟然蒸發(fā)2萬億美元后，監(jiān)管部門對從事加密數(shù)字資產(chǎn)交易的個人與公司的從嚴監(jiān)管將更快來臨。