光伏行業(yè)再現(xiàn)千億大單！

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10月25日，大全能源宣布，與某客戶簽訂了《采購(gòu)框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預(yù)計(jì)共向公司及內(nèi)蒙古大全采購(gòu)43.2萬(wàn)噸原生多晶硅（太陽(yáng)能級(jí)免洗硅料），預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為1308.96億元。

短短兩周時(shí)間，大全能源3次拿到大客戶多晶硅訂單，總金額高達(dá)1919.51億元，相當(dāng)于去年全年?duì)I收的17倍。

硅料巨頭斬獲千億訂單

10月25日晚間，大全能源發(fā)布公告稱，公司及全資子公司內(nèi)蒙古大全近日與某客戶簽訂了《采購(gòu)框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預(yù)計(jì)共向公司及內(nèi)蒙古大全采購(gòu)43.2萬(wàn)噸原生多晶硅（太陽(yáng)能級(jí)免洗硅料）。

按照PV InfoLink最新（2022年10月20日）公布的多晶硅致密料均價(jià)30.30萬(wàn)元/噸（含稅）測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為1308.96億元（含稅，本測(cè)算價(jià)格不構(gòu)成價(jià)格承諾）。雙方約定，實(shí)際采購(gòu)價(jià)格采取月度議價(jià)方式，采購(gòu)金額可能隨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)，實(shí)際以月度采購(gòu)訂單為準(zhǔn)。

大全能源表示，本銷售合同屬于公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)合同，若本銷售合同順利履行，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。公司主要業(yè)務(wù)不會(huì)因本銷售合同的履行而對(duì)合同相對(duì)方形成依賴。

與此同時(shí)，大全能源提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)表示，因本合同為長(zhǎng)單合同，在本合同履行期間存在因外部宏觀環(huán)境發(fā)生重大變化、國(guó)家有關(guān)政策變化、客戶需求變化以及其他不可抗力等因素，可能會(huì)影響本合同最終執(zhí)行情況。此外，存在公司因逾期交貨、逾期退換貨、交貨量不足、產(chǎn)品質(zhì)量缺陷等原因?qū)е鹿境袚?dān)違約責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

大全能源連簽三單

值得注意的是，10月份以來(lái)，大全能源已經(jīng)多次拿到大額訂單。10月14日，大全能源宣布，公司及全資子公司內(nèi)蒙古大全近日與雙良硅材料（包頭）有限公司簽訂了《多晶硅采購(gòu)供應(yīng)合同》，合同約定 2022 年至 2027 年買方預(yù)計(jì)向賣方采購(gòu)多晶硅料共15.53萬(wàn)噸，按照PV InfoLink最新公布的多晶硅致密料均價(jià) 30.30 萬(wàn)元/噸（含稅）測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為470.56億元。

10月17日，大全能源再次表示，近日與某客戶簽訂了《硅料采購(gòu)合同》，合同約定2023年-2027年某客戶預(yù)計(jì)共向公司及內(nèi)蒙古大全采購(gòu)4.62萬(wàn)噸太陽(yáng)能級(jí)原生多晶硅，按照PV InfoLink最新（2022年10月12日）公布的多晶硅致密料均價(jià)30.30萬(wàn)元/噸（含稅）測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為139.99億元，這也就意味著，短短兩周時(shí)間，大全能源3次拿到大客戶多晶硅訂單，總金額高達(dá)1919.51億元。而2021年大全能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.32億元，3個(gè)大單金額相當(dāng)于去年全年?duì)I收的17倍。

雖然訂單拿到手軟，但受多重因素影響，大全能源的股價(jià)表現(xiàn)一般，7月份以來(lái)累計(jì)跌超28%。截止發(fā)稿，該股報(bào)49.9元，總市值為1067億元。

多晶硅供不應(yīng)求

市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲

據(jù)悉，大全能源主要從事高純多晶硅的研發(fā)、制造與銷售，主要用于光伏硅片的生產(chǎn)，硅片應(yīng)用于下游光伏電池、光伏電池組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)等太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)。近年來(lái)，隨著單晶硅片用料及單晶硅片生產(chǎn)成本的降低、單晶組件效率的提升，單晶技術(shù)性價(jià)比逐漸凸顯，逐步成為行業(yè)主流技術(shù)路線。

大全能源中報(bào)披露，公司目前已形成年產(chǎn)10.5萬(wàn)噸高質(zhì)量、低能耗、低成本的高純多晶硅產(chǎn)能。經(jīng)過(guò)十年的探索和發(fā)展，公司目前已形成年產(chǎn)10.5萬(wàn)噸高質(zhì)量、低能耗、低成本的高純多晶硅產(chǎn)能。

2022年，整體光伏市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，高純多晶硅料仍為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊缺的環(huán)節(jié)之一，因此多晶硅市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲。此外，公司三期 B 階段項(xiàng)目于年初達(dá)產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放帶動(dòng)上半年銷量增長(zhǎng)。得益于硅料銷售的量利齊升，公司盈利能力持續(xù)提升，上半年業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。

對(duì)此，東亞前海證券表示，國(guó)內(nèi)方面，由于9月各檢修企業(yè)將基本恢復(fù)正常運(yùn)行，限電影響也基本消除，預(yù)計(jì)9月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量有望大幅增加20%左右，將在一定程度上緩解當(dāng)前供應(yīng)緊缺的局面，但與硅片企業(yè)開(kāi)工率計(jì)劃對(duì)應(yīng)的需求相比，尚有小幅缺口。海外方面，根據(jù)海外企業(yè)受運(yùn)輸及檢修影響等情況預(yù)計(jì)，9月份國(guó)內(nèi)多晶硅進(jìn)口量仍將維持相對(duì)低位。因此，多晶硅供不應(yīng)求仍是市場(chǎng)主旋律，短期內(nèi)硅料價(jià)格漲勢(shì)依舊有動(dòng)力支撐。從長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，在“雙碳”以及2025年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到20%左右目標(biāo)明確的背景下，疊加光伏發(fā)電成本持續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)性不斷提升，光伏裝機(jī)需求高增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。

華創(chuàng)證券指出，新增硅料產(chǎn)能正逐步釋放，大全能源簽訂長(zhǎng)單保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。2021年以來(lái)，硅料價(jià)格在下游高需求的帶動(dòng)下一路上行，并持續(xù)維持高位，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)上行。2022Q3由于受到硅料企業(yè)的檢修、限電限產(chǎn)、安全事故及擴(kuò)產(chǎn)周期等因素的影響，硅料環(huán)節(jié)仍處于緊平衡狀態(tài)。中短期來(lái)看，2023年硅料新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏將有所加快，硅料供給有望逐步寬松。另外，擴(kuò)張硅料產(chǎn)能提高規(guī)模優(yōu)勢(shì)，布局上游助力降本增效。