(圖片來自海洛)

監(jiān)管再度釋放呵護(hù)信號，A股迎重磅利好。

(資料圖)

轉(zhuǎn)融資市場化試點(diǎn)啟動(dòng)，費(fèi)率下調(diào)40基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次下調(diào)費(fèi)率將有助于券商更好優(yōu)化其融資渠道，降低融資成本，提升券商業(yè)績。

歷史數(shù)據(jù)顯示，融資費(fèi)率曾3次下調(diào)，消息公布后證券板塊均出現(xiàn)上漲，A股也相應(yīng)走強(qiáng)。

市場人士指出， 轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)40BP將有助于提升市場整體流動(dòng)性，促進(jìn)市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。

// 轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)40BP //

10月20日，中證金融啟動(dòng)市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務(wù)于證券公司多樣化融資需求。改革的核心是“靈活期限、競價(jià)費(fèi)率”。

中證金融設(shè)置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個(gè)期限區(qū)間，對應(yīng)設(shè)置三檔費(fèi)率上下限。

證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉(zhuǎn)融資費(fèi)率上下限之間報(bào)價(jià)。

轉(zhuǎn)融通平臺集中匹配達(dá)成競價(jià)交易。

當(dāng)日申報(bào)、當(dāng)日成交、當(dāng)日資金可用。

試點(diǎn)期間，中證金融選取一個(gè)期限區(qū)間試點(diǎn)競價(jià)，證券公司試點(diǎn)期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價(jià)得到實(shí)現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

// 調(diào)整后費(fèi)率最低為2.1%//

據(jù)證金公司網(wǎng)站信息，自10月20日起，將整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費(fèi)率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

此前的2019年8月8日，證金公司已整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP，其中：182天期費(fèi)率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費(fèi)率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費(fèi)率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費(fèi)率由4.8%下調(diào)至4%。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)披露，從2017年6月開始，經(jīng)過多次調(diào)整，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率進(jìn)入“下降通道”。以“182天期”費(fèi)率為例，從5.1%一路降至4.3%、3.5%之后，再調(diào)整到此次的2.1%。

證金公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年9月，轉(zhuǎn)融通交易金額2064.86億元，其中，轉(zhuǎn)融資101.9億元，轉(zhuǎn)融券1962.96億元。

目前，證券公司向客戶開展融資業(yè)務(wù)，目前主要使用的是自有資金，自有資金不足時(shí)，需向證金公司轉(zhuǎn)融資借入資金。

從證金公司借錢是券商融資的渠道之一，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)對券商業(yè)務(wù)有何影響？

業(yè)內(nèi)人士稱，證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資期限費(fèi)率，能夠降低券商融資成本，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，從而滿足投資者的融資需求。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，證金公司轉(zhuǎn)融資期末余額約為583.44億元。

// 歷史3次調(diào)降，A股均走強(qiáng)//

根據(jù)中國基金報(bào)梳理，從歷次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。

2014年8月15日，證金就宣布182天期轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費(fèi)率大幅下調(diào)80基點(diǎn)，從6.6%降至5.8%。隨后幾個(gè)月，上證指數(shù)大漲。

2016年3月18日，證金公司發(fā)布公告再次調(diào)降費(fèi)率，下調(diào)的各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率均在30%以上，刺激A股市場迎來了歷時(shí)超過一年半的小牛市行情。

2019年8月7日晚，中國證券金融股份有限公司公告，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80個(gè)基點(diǎn)。

// A股國慶后兩融余額穩(wěn)步攀升//

最后再看看A股近期盤面情況。

10月20日，A股再度回調(diào)，板塊方面漲跌互現(xiàn)， 半導(dǎo)體 板塊強(qiáng)勢拉升，板塊內(nèi)個(gè)股批量漲停。與此同時(shí)，北上資金賣出力度不減，減倉 茅臺 70億， 光伏 龍頭 隆基綠能 、 通威股份 亦大幅凈賣出。

截至10月20日收盤， 上證指數(shù) 跌0.31%報(bào)收于3035.05點(diǎn)； 深成指 跌0.56%報(bào)收于10965.33點(diǎn)； 創(chuàng)業(yè)板指 跌1.00%報(bào)收于2401.72點(diǎn)， 萬得全A 總成交7972億元。

從個(gè)股具體表現(xiàn)來看，上漲公司數(shù)1800家，漲停公司數(shù)49家，下跌公司數(shù)2900多家，市場跌多漲少，投資者情緒仍處于低位。

10月20日， 萬得全A 小幅下跌0.45%，成交額為7972億元，較前一個(gè)交易日有所放量。從技術(shù)圖形上看，今日盤中下跌回踩10日線后反彈，以十字星報(bào)收，短線市場企穩(wěn)概率較大。

板塊方面漲跌互現(xiàn)，其中，食品與主要用品零售、 半導(dǎo)體 、消費(fèi)者服務(wù)、軟件與服務(wù)、醫(yī)療保健等板塊漲幅居前。

從漲幅居前的 半導(dǎo)體 板塊來看， 晶華微 、 天德鈺 20CM漲停， 芯源微 、 中微公司 、 江波龍 、 廣立微 、 天岳先進(jìn) 、 中微半導(dǎo) 、 德明利 、 北方華創(chuàng) 、 通富微電 、 康強(qiáng)電子 、 大港股份 、 盈方微 等個(gè)股漲?；驖q幅超過10%。

從下跌板塊來看，汽車與汽車零部件、資本貨物、商業(yè)和專業(yè)服務(wù)、耐用消費(fèi)品和服裝等板塊跌幅居前。

從10月20日行業(yè) 資金流向 來看，主力資金凈流出180多億元，其中，工業(yè)板塊凈流出額超80億元，位居首位；材料、可選消費(fèi)、信息技術(shù)等板塊亦大幅凈流出。僅醫(yī)療保健、房地產(chǎn)板塊微幅凈流入。

10月20日，北上資金大幅凈賣出62.24億元，連續(xù)4日凈賣出，本月凈賣出額上升至266.60億元。從近期北上資金走勢來看，賣出意愿較為堅(jiān)決。

從北上資金10月10日-10月19日持股變動(dòng)來看， 由于近期北上資金整體大幅凈賣出，因此大額凈賣出個(gè)股明顯增多，有42家公司凈賣出額超3億元。其中 貴州茅臺 凈賣出額超70億元，位居首位； 隆基綠能 、 通威股份 、 五糧液 、 平安銀行 、 中微公司 、 招商銀行 凈賣出額均超過10億元， 天合光能 、 東方雨虹 、 長江電力 、 美的集團(tuán) 、 中國平安 、 北方華創(chuàng) 、 恩捷股份 、 海天味業(yè) 、 伊利股份 、 特變電工 、 郵儲銀行 、 中國船舶 、 格力電器 、 比亞迪 等個(gè)股凈賣出額亦超5億元。

值得注意的是，截至周三（10月19日），A股 融資融券 余額為15537.72億元，較前一交易日的15528.03億元增加9.69億元。國慶節(jié)后，A股沖高回落，兩融余額保持穩(wěn)步攀升態(tài)勢，近幾日雖然市場出現(xiàn)調(diào)整，但兩融余額依舊保持小幅增長。