9月16日周五，英鎊兌美元一度跌破1.14美元，為1985年來首次。由于美元在美聯(lián)儲的加息風(fēng)暴中勢不可擋，英鎊兌美元匯率今年以來的跌幅達(dá)到16%，表現(xiàn)遜于多數(shù)G10貨幣。

此外，英鎊對歐元匯率也一度跌至0.8771英鎊，創(chuàng)2021年2月以來的最低水平。

(相關(guān)資料圖)

對于今天發(fā)生的事情，經(jīng)歷了30年前那場“黑色星期三”的人一定不會感到陌生，當(dāng)時(shí)，英鎊暴跌，英國被迫退出歐洲匯率體系。

夢回1992年“黑色星期三”

事情要從40年前說起。1979年3月，德國、法國等歐洲經(jīng)濟(jì)共同體的8個(gè)成員國建立了歐洲匯率體系（The European Exchange Rate Mechanism， ERM）。

在規(guī)定的匯率浮動范圍內(nèi)，成員國的貨幣可以相對于其他成員國的貨幣進(jìn)行浮動，因?yàn)楫?dāng)時(shí)德國經(jīng)濟(jì)最為強(qiáng)大，各成員國貨幣之間的匯率以德國馬克為錨定貨幣。

英國于1990年加入ERM，因此，英鎊也與德國馬克看齊，一旦英鎊兌馬克匯率跌至允許的區(qū)間底部，英國央行必須拋外匯儲備購買英鎊，以維持匯率穩(wěn)定。

兩年后，德意志聯(lián)邦銀行為抑制國內(nèi)通脹開始加息，導(dǎo)致英鎊等其他ERM貨幣走軟。對于英鎊而言，英國經(jīng)濟(jì)疲軟更是加劇了英鎊下行風(fēng)險(xiǎn)。

而在這時(shí)候，索羅斯等國際資本大鱷在市場上大量做空英鎊、意大利里拉等弱勢貨幣。

在索羅斯的狙擊下，芬蘭馬克、意大利里拉先后暴跌，英鎊也一路走跌。9月14日，德國央行終于出手，宣布降息以保護(hù)ERM成員貨幣匯率。

9月15日，英格蘭銀行將利率提高至15%，大舉買進(jìn)英鎊，歐洲其他央行也紛紛注資援助，但終究沒能拯救一瀉千里的英鎊。

9月16日，英鎊兌德國馬克跌破匯率下限，英國宣布退出歐洲匯率體系，史稱“黑色星期三”。當(dāng)天，英鎊跌幅達(dá)4.3%，收于1.778美元。這場戰(zhàn)爭最終以英格蘭銀行完敗而告終。

經(jīng)此一役，索羅斯獲利超過10億英鎊，被業(yè)界稱為“打敗英格蘭銀行的人”，而英格蘭銀行則付出了34億英鎊的代價(jià)。

新一輪加息風(fēng)暴即將來臨

快進(jìn)到30年后的今天，英鎊再次受到其他央行擠壓，只不過這次的壓力不是來自德意志聯(lián)邦銀行，而是來自美聯(lián)儲。

下周，美聯(lián)儲即將召開9月貨幣政策會議，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將加息75基點(diǎn)。激進(jìn)加息勢必繼續(xù)推高美元，使英鎊承壓。

此外，美國經(jīng)濟(jì)晴雨表——美國聯(lián)邦快遞周四撤銷了2023財(cái)年業(yè)績指引，加劇了市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。分析表示，鑒于美元的避險(xiǎn)作用，英鎊前景不容樂觀。

英格蘭銀行也將于下周召開貨幣政策會議，與加息50基點(diǎn)相比，目前市場定價(jià)更傾向于加息75基點(diǎn)。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)在一份報(bào)告中表示：

鑒于（歐洲央行）加息75個(gè)基點(diǎn)，加拿大央行、美聯(lián)儲以及（瑞士國家銀行）也可能加息75基點(diǎn)，（英國央行）加息50個(gè)基點(diǎn)肯定會加劇英鎊下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

8月零售超預(yù)期下滑，經(jīng)濟(jì)前景黯淡，英鎊持續(xù)承壓

歸根結(jié)底，英鎊疲軟最關(guān)鍵的原因還是在于黯淡的經(jīng)濟(jì)前景。

通脹率創(chuàng)近40年來的最高紀(jì)錄，消費(fèi)者信心大跌，能源危機(jī)持續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣掙扎，毫無疑問，擺在新任英國首相利茲·塔拉斯面前的是一堆爛攤子。

而英國經(jīng)濟(jì)衰退的最新跡象是周五公布的零售數(shù)據(jù)。

結(jié)果顯示，英國8月零售額環(huán)比下降1.6%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的1.1%，并創(chuàng)下2021年12月以來的最大降幅。所有主要零售行業(yè)的零售額均在本月出現(xiàn)自2021年7月以來的首次下滑。分析預(yù)計(jì)，隨著天氣變冷，經(jīng)濟(jì)需求將繼續(xù)受到擠壓。

巨額外部赤字也引發(fā)了市場恐慌，官方數(shù)據(jù)顯示，英國今年第一季度的經(jīng)常賬戶赤字超過了GDP的8%，創(chuàng)下歷史記錄。

德意志銀行外匯策略師Shreyas Gopal在一份報(bào)告中表示，由于英國的經(jīng)常賬戶赤字已經(jīng)處于創(chuàng)紀(jì)錄水平，目前需要投資者信心改善和通脹預(yù)期下降，才能吸引大量資本流入，從而支撐英鎊。

德銀估計(jì)，要使英國的貿(mào)易赤字恢復(fù)到10年平均水平，貿(mào)易加權(quán)英鎊（衡量英鎊相對于對國際貿(mào)易最重要的某些貨幣的價(jià)值）必須再貶值15%。

另外，正如盛寶銀行外匯策略主管John Hardy所言，新首相政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)也加劇了英鎊走低的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，特拉斯宣布價(jià)值約1500億英鎊（約合1720億美元）的緊急能源計(jì)劃，借此幫助英國家庭和企業(yè)應(yīng)對能源價(jià)格飆升帶來的沖擊。英國新任財(cái)政部長Kwasi Kwarteng將于9月23日發(fā)表財(cái)政聲明，解釋如何為這筆資金提供資金。

然而，貨幣市場對特拉斯計(jì)劃的預(yù)期是，該計(jì)劃將降低短期通脹，但同時(shí)將加劇長期通脹。

國際貨幣基金組織此前表示，明年英國的日子將更加難過——經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)放緩和通脹持續(xù)加劇。